芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么点(diǎn):我们将影响青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)因素拆解(jiě)为(wèi)三方面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人(rén)口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参(cān)与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的上升，更重要却被忽视的因素(sù)是青年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率下降，带来(lái)16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年失(shī)业率(lǜ)。假如(rú)今年3月分母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人(rén)口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际(jì)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会(huì)随着(zhe)经济(jì)复苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的(de)下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失(shī)业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青年失业(yè)人(rén)口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳动参与率(lǜ)三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未必来自失(shī)业增加，不要忽(hū)略分母，劳动力的下降，也是抬高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当(dāng)前城镇青年(nián)就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面(miàn)，近7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的(de)结构变(biàn)化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到(dào)高(gāo)两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育(yù)年限(xiàn)作为(wèi)维度，青(qīng)年(nián)就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业，但(dàn)是知识(shí)密集型行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或(huò)是一(yī)季度青(qīng)年失业(yè)人(rén)口仍增加的原(yuán)因。经(jīng)济复苏的主力(lì)是知识(shí)密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的餐饮(yǐn)、零售等服务业(yè)，而知识密集程度较(jiào)高(gāo)的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢，服务(wù)业(yè)就业(yè)复苏结构的(de)分(fēn)化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)出现超预(yù)期(qī)下(xià)降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率的(de)下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是部(bù)分(fēn)群体因就业形势(shì)恶化而(ér)退出劳动市场；三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致初次(cì)进入(rù)劳动(dòng)市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的(de)上升。假如当(dāng)前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青(qīng)年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青年失业率的一部分，另一(yī)部分(fēn)则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动(dòng)可(kě)能出现以下三种情况：①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫(yì)情后经济复苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端(duān)越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收窄；青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明(míng)显下降(jiàng)；外需、房地(dì)产等不及预期，经济(jì)和(hé)就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年失业人员(yuán)缘于服务(wù)业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识(shí)密度从低(dī)到(dào)高(gāo)

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结(jié)论：未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业(yè)率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值。在疫(yì)情影响退(tuì)散(sàn)、经济逐步复苏(sū)的情况(kuàng)下，城镇(zhèn)调(diào)查(chá)失业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较(jiào)去年(nián)4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点(diǎn)研究疫情后留下的(de)“疤痕(hén)效应”如何(hé)推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是(shì)三个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人(rén)口；③劳(láo)动参与率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的变化。这三个因素均为城镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三个(gè)因素的(de)变化(huà)都不能忽(hū)视。当我(wǒ)们(men)讨论失业(yè)率(lǜ)时，经常认为失业率上升一定是失业增加(jiā)的(de)结果，这书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么个(gè)判断对于全年龄段失(shī)业(yè)率来说并没有(yǒu)问题，因为我(wǒ)国的劳(láo)动(dòng)力总量(liàng)（也称经济(jì)活(huó)动人口）在(zài)2015年(nián)之前(qián)一直在(zài)上升，2015年(nián)后略有下(xià)降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分(fēn)母的变动，因为青(qīng)年劳动力(lì)波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六(liù)普的9％提(tí)高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原(yuán)因就是(shì)失(shī)业率的(de)分母在下降，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力(lì)人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅(fú)减至(zhì)3903万人(rén)，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的(de)分(fēn)母基本不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业(yè)率变动的是失业人口数量(liàng)（分子(zi)），但决定青年失业率变动(dòng)的(de)却是青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二(èr)接受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。国家统计局(jú)在(zài)3月就业数据解读(dú)时，披露了当前青年就业和失业人数的基本情(qíng)况：“初(chū)步测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳(láo)动力(lì)市(shì)场的(de)青年(nián)6418万人(rén)，主体为(wèi)在(zài)校学(xué)生；参与劳动(dòng)力市(shì)场的青(qīng)年3219万人(rén)，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳动力(lì)人数与(yǔ)去(qù)年基本持平，今(jīn)年4月青年失(shī)业率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人员比去年(nián)同期多70万人(rén)左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年前(qián)四个月青年(nián)失业(yè)形势(shì)好于去年同期。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总量维持在(zài)3219万，青(qīng)年失业率(lǜ)每提(tí)高(gāo)1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来看(kàn)，今年(nián)前四(sì)个月青年失业(yè)形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我国青年失业(yè)率一般在上半(bàn)年逐渐提(tí)高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步(bù)回落，预(yù)计5-7月(yuè)青(qīng)年失业率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年失业者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。一种(zhǒng)观点认为，青年(nián)群体由于工(gōng)作经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据月度劳(láo)动力调(diào)查数据，青年失(shī)业(yè)主要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿(yuàn)但(dàn)从未工作(zuò)过的失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除(chú)这部分(fēn)失(shī)业人(rén)群后(hòu)，剩下的青年(nián)失业人口中，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁(cái)员(yuán)比例从高到低(dī)依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分(fēn)之二的(de)青年失业人员接受过大(dà)学教育。各(gè)年龄(líng)段失业人群中，年(nián)龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人员中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一比(bǐ)例在(zài)其他三个年龄阶段(duàn)逐步(bù)递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受(shòu)教育程度也大致(zhì)类似，青(qīng)年人由于年龄(líng)限制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下就业(yè)人(rén)员的受(shòu)教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人(rén)口的(de)行业与青年就业分布(bù)基本一致。青年失(shī)业人口呈现出(chū)行业聚集的特点，主要集中在5个(gè)大类行(xíng)业，2020年占(zhàn)比分别(bié)为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其(qí)他服务业（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业(yè)占全部青年(nián)失业人(rén)口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是(shì)青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业(yè)。从行业(yè)来看，青年失(shī)业(yè)人(rén)口的行业分布是由(yóu)就业(yè)分布决定的(de)，吸纳就(jiù)业占(zhàn)比较大的行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较大(dà)规模的失(shī)业。因此，在挖(wā)掘(jué)青年(nián)失业人口来(lái)自何处之前(qián)，需要研究青年就业(yè)的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务(wù)、知识(shí)密(mì)集程度由(yóu)低到(dào)高(gāo)两个(gè)特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是(shì)国民(mín)经(jīng)济(jì)分类的农业(yè)和工业(yè)。2010年这四个(gè)行业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大(dà)幅(fú)降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业(yè)吸(xī)纳(nà)青年就(jiù)业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务(wù)行业(yè)吸纳青(qīng)年就业的比例均(jūn)增(zēng)超1个百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各(gè)行业就业人员(yuán)的受教育年限(xiàn)，来计算(suàn)各行(xíng)业的(de)知识(shí)密集程(chéng)度。有5个行业的(de)平(píng)均受教(jiào)育(yù)年限在14年以上(shàng)，依次是：科(kē)学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业是过去(qù)十年(nián)青年就(jiù)业流(liú)入的(de)主要(yào)行业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均(jūn)居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比例变(biàn)动(dòng)与(yǔ)行业平均受(shòu)教育年限基本一(yī)致，即青年(nián)就业从知(zhī)识密(mì)集(jí)程度较低的行业(yè)流向较高行业。

　　但(dàn)是知(zhī)识(shí)密集(jí)型行业(yè)的青年失(shī)业情(qíng)况(kuàng)比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。我们(men)用(yòng)《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业的青年失业人数(shù)/青年失(shī)业(yè)总人数），除以(yǐ)各行业的青年就业比例（该行(xíng)业的青年就业人数(shù)/青年就(jiù)业总人数(shù)），来作为各行业失(shī)业率的近似(shì)替代指标(biāo)。以这(zhè)个指标(biāo)来(lái)看，知识(shí)密集型行业的青(qīng)年(nián)失业(yè)率大多(duō)高于(yú)全年(nián)龄段失(shī)业率，如信息技术、教育、科(kē)研服(fú)务(wù)、公共管理等(děng)行业，体现(xiàn)在图(tú)11中，都位于右下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化或是(shì)一季度青年(nián)失业人口仍增加的(de)原因

　　一季度服务业复苏(sū)出现(xiàn)分化。今年一(yī)季(jì)度(dù)GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速(sù)缺口。分行业来(lái)看，批发零(líng)售(shòu)业缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均高于疫情(qíng)前三年均值，这三个行(xíng)业(yè)一季度复苏(sū)情况较好；知识密集程度更(gèng)高的房地产业、租赁和商务服务(wù)业、信息技术服务业(yè)的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度(dù)复苏(sū)相(xiāng)对较慢。

　　因此从失(shī)业率的(de)分子端来(lái)看，当前青(qīng)年失业人(rén)员增长的(de)症结在于(yú)服务(wù)业就业(yè)复(fù)苏的结构(gòu)不(bù)均衡。一(yī)方面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向知识密集型服务业，如(rú)教育、信息技术等行业。另一方面，年(nián)初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏的(de)主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较低的生活性服务(wù)业，而(ér)知识(shí)密集程度较(jiào)高的(de)生产性(xìng)服务业复苏(sū)较(jiào)慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分(fēn)化(huà)，带来的青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)和25-59岁失业(yè)人口(kǒu)的分(fēn)化。房(fáng)地(dì)产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的(de)一季度就业尚未出现(xiàn)明显(xiǎn)改善，应届(jiè)生就业压力大(dà)；而住(zhù)宿餐饮(yǐn)等(děng)行业就(jiù)业已经(jīng)出现回暖，但对于三分之(zhī)二接受过大学教育(yù)的(de)青年失业(yè)人口而言(yán)，这些行业(yè)的就(jiù)业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与率均下降，带(dài)来(lái)劳动(dòng)力减少

　　青年失业率(lǜ)的(de)分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青年人口和劳动(dòng)参(cān)与率决定。2022年我国开(kāi)始步入人(rén)口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长(zhǎng)期(qī)下降通道，这将从分(fēn)母(mǔ)端推升青(qīng)年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　城镇青年(nián)劳(láo)动力首先取决于城镇(zhèn)青年人口(kǒu)数量，而后者(zhě)来(lái)自于两部分(fēn)，一是16-24年前(qián)的出生人口，二是乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口，这两部分增量未(wèi)来都趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好(hǎo)是建(jiàn)国以来的一轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高(gāo)超(chāo)过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这(zhè)两个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇(zhèn)的人(rén)口转移也(yě)在减速。新增城(chéng)镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年随着疫(yì)情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有明显增长，但可能仍(réng)然较难回(huí)到十(shí)三(sān)五期(qī)间超2000万(wàn)的规模。当前我国城(chéng)镇化(huà)率已经达(dá)到65％以(yǐ)上，继(jì)续高速增(zēng)长空间有限，从(cóng)乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动参与率有两个(gè)特点，一是低(dī)于其他年(nián)龄(líng)段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二(èr)是近年来(lái)呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。根据今(jīn)年3月(yuè)统计(jì)局(jú)披露的青年就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参(cān)与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城镇(zhèn)青(qīng)年人口中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和(hé)2020年两(liǎng)次人(rén)口普查时(shí)，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年，青(qīng)年劳(láo)动参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的下(xià)降主要有三方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加(jiā)了706万，年均增加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间(jiān)里，该年龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分(fēn)群(qún)体因(yīn)就(jiù)业形势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场，在未来经济和就业(yè)好转后(hòu)会(huì)回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发(fā)布(bù)会(huì)指出当月(yuè)“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形(xíng)势恶(è)化(huà)时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学(xué)历(lì)的推(tuī)崇(chóng)导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二(èr)战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观上会(huì)将部(bù)分青(qīng)年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟(chí)到25岁(suì)之后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　失业人口的增加不(bù)能完全(quán)解释青年(nián)失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能(néng)解释当前青年失(shī)业率(lǜ)的(de)一部分，另一部(bù)分则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口(kǒu)已经开始负增长，未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失(shī)业率(lǜ)上升；

　　②青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动(dòng)力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会(huì)随(suí)着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但经济复(fù)苏难(nán)以改变失业率的分母(mǔ)下(xià)降趋势。青年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失(shī)业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端可能会越来越重要，这也(yě)是人口长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概(gài)念和(hé)数据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必要明晰这一(yī)概念的两个(gè)要(yào)点：一是调查失业率(lǜ)是城镇就业范围，并(bìng)非针对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近(jìn)四成的(de)就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论(lùn)以全国(guó)青年人(rén)口数量(liàng)为(wèi)出发点，未区(qū)分人口总(zǒng)量与城(chéng)乡结(jié)构的问题，有失(shī)偏颇。本(běn)篇报告如无特别说明(míng)，各概念均(jūn)是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分(fēn)母(mǔ)不(bù)含(hán)没有劳动意愿的劳动年(nián)龄(líng)人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求(qiú)参加社会经济(jì)活动的人员(yuán)。包括就业(yè)人员和失业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁(suì)以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有(yǒu)68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算(suàn)城乡失(shī)业(yè)人口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业(yè)率来(lái)自(zì)全国月度劳动力(lì)调(diào)查。该项(xiàng)调查制度于2005年正式实(shí)施，每年进行(xíng)两次(cì)全国劳动力抽样调查，调(diào)查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁(suì)及以(yǐ)上人口。2009年(nián)3月，为更及(jí)时准确反映劳动力市场(chǎng)变化情况(kuàng)，建立(lì)了31个大城(chéng)市(shì)月度劳动(dòng)力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度(dù)劳动力调查正式在(zài)全(q书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么uán)国范围内开展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆盖全国(guó)所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一左右(yòu)。全(quán)国每(měi)月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人口(kǒu)调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的(de)人口(kǒu)抽样调(diào)查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)为1％。而每(měi)10年一次(cì)的人口普查(chá)则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口(kǒu)普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业(yè)人员总(zǒng)数(shù)会根据(jù)普查(chá)数据进行修(xiū)正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次(cì)年(nián)的(de)年(nián)鉴将这一数据(jù)修(xiū)正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不(bù)及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报(bào)撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布(bù)时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构(gòu)：德邦证券(quàn)股份有限公司(sī)

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