财(cái)联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活中经常听到的玩笑话(huà)，透露出“种牙贵”让人望而(ér)却步(bù)的无奈现实。近(jìn)日，北(běi)京、河(hé)北、浙(zhè)江、四川等多地医保部门发布公告，于(yú)4月20日落实口腔种植医疗服务收费、种(zhǒng)植体集中带量采(cǎi)购、牙(yá)冠竞价(jià)挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植牙(yá)的价格(gé)降(jiàng)低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用(yòng)担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工作中(zhōng)，也看(kàn)到(dào)不少患者(zhě)延(yán)迟(chí)了种牙(yá)计(jì)划，就(jiù)在等集采(cǎi)政策落地。”中(zhōng)华口腔医学会(huì)种(zhǒng)植专委会(huì)常委满毅(yì)告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的种植牙将(jiāng)为更(gèng)多患者(zhě)减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本次集采汇(huì)聚全国近(jìn)1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构的需求量，达287万(wàn)套种植体系(xì)统，约(yuē)占国内年种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费(fèi)用40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随着医疗(liáo)服务价格相关(guān)规定出(chū)台，三级公立医院常规种(zhǒng)植(zhí)牙医疗服务价(jià)格(gé)为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流(liú)行(xíng)病(bìng)学调查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新(xīn)京(jīng)报贝壳(ké)财(cái)经记者(zhě)走访发现(xiàn)，多家北(běi)京民营连锁(suǒ)口腔机构在4月(yuè)1日即(jí)开始了“集采价”的种植牙促(cù)销，价格已低(dī)至(zhì)3000多元(yuán)/颗，并表示(shì)“降价不(bù)降质”。此外(wài)，规范整合后(hòu)的山东省口腔种植医疗(liáo)服(fú)务(wù)价格项目4月1日正式落(luò)地(dì)实(shí)施(shī)。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集采(cǎi)价格落地执行，种(zhǒng)植牙相关的咨询(xún)量、问诊量、手术(shù)量都大幅增长，其中手术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院(yuàn)副院长、副(fù)主(zhǔ)任医师解(jiě)建立(lì)说(shuō)。

　　集采(cǎi)的靴子落(luò)地，种植牙行业是否会(huì)再度(dù)站上风口？“预计未来(lái)国内(nèi)的种植(zhí)牙数(shù)量，有望(wàng)从目前每年400万颗(kē)，增长到(dào)每年(nián)1000万(wàn)颗以(yǐ)上。”专家(jiā)告诉南(nán)方(fāng)周末记者，他认为这个目标或许一年后就能实(shí)现(xiàn)。而(ér)对于(yú)起(qǐ)步较晚的国(guó)产种(zhǒng)植牙(yá)耗材(cái)厂商而言，集采是压力(lì)也是机会。一位国产种植牙企业(yè)代表透(tòu)露，尽管国(guó)产品(pǐn)牌产(chǎn)品拥有(yǒu)一定的价格优势，但销售份额(é)占有率尚不(bù)足10％，本(běn)次集采后(hòu)很(hěn)难快速放量或实现“国产替代”。但(dàn)对于临床(chuáng)应用时间短、案例少的国产种植牙(yá)来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有助于企业(yè)积累(lèi)更多(duō)的临床应用数据和案例(lì)，对(duì)未来长期的应用和研发会有一(yī)定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国内耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化(huà)和支付能力(lì)提高，近年来种植牙需求呈(chéng)现爆(bào)发(fā)式(shì)增(zēng)长。根(gēn)据牙(yá)博(bó)士(shì)招股说明(míng)书，2020年(nián)国内种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增(zēng)速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产业(yè)链中包括(kuò)上游设备和耗(hào)材企业：种植类(lèi)如华西口腔科技中(zhōng)心等；修补(bǔ)类(lèi)如正(zhèng)海生物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口(kǒu)腔全景机和(hé)锥形(xíng)束(shù)投照计(jì)算机重组断层影像设备的美亚光电等；数字(zì)软件类如3shape等，以及他们的(de)上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销(xiāo)商：松(sōng)佰牙科等(děng)；下(xià)游为(wèi)口腔医(yī)疗机(jī)构(gòu)如(rú)通(tōng)策医疗、拜博口(kǒu)腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发布(bù)的研报中(zhōng)表示，种植(zhí)牙集采(cǎi)降价(jià)后，其渗透率(lǜ)有望得到快(kuài)速(sù)提升(shēng)，同时加速国产口(kǒu)腔CBCT等检(jiǎn)测设(shè)备需求释放(fàng)。中游设备美亚光电、朗视(shì)仪器(qì)是国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率提升，民营医(yī)院(yuàn)和诊(zhěn)所的设备需(xū)求(qiú)弹(dàn)性更大，国(guó)产设(shè)备依托性价比优势聚(jù)焦民(mín)营市场。口腔CBCT上游核(hé)心零部件上市公司主要(yào)为(wèi)奕瑞(ruì)科(kē)技、康众(zhòng)医(yī)疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在(zài)A股市场里，牙科一直都被投资者视(shì)为坡长雪厚的黄金(jīn42周是几个月，42周是几个月保质期)赛道，关(guān)于牙科的纯正上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)只有通策(cè)医疗这一家。也正是因为如此，自通策42周是几个月，42周是几个月保质期医疗借壳上(shàng)市(shì)以来，其便(biàn)一(yī)直备(bèi)受资金的(de)追捧，被投(tóu)资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几(jǐ)年在资(zī)本市场(chǎng)走(zǒu)势一路下(xià)行(xíng)，前年最风(fēng)光(guāng)的时(shí)候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而(ér)不到2年的时间内市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看，种植业务位列通策医(yī)疗五大业务板(bǎn)块(kuài)增速第一位。对通策医疗来说(shuō)，种植牙业务是(shì)不可(kě)或缺的市(shì)场。业(yè)内人士透露，一旦(dàn)种植(zhí)牙耗材被(bèi)集采，通策医(yī)疗的盈(yíng)利能力很(hěn)可能受(shòu)影响。面对激烈竞争的市场，大型口(kǒu)腔(qiāng)连锁机(jī)构失去了此前(qián)集团采购优(yōu)势(shì)，与公(gōng)立医院及(jí)其他民营口腔机(jī)构站在同(tóng)一起跑线，大幅(fú)降价(jià)势在必(bì)行，这也(yě)将影响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策(cè)医(yī)疗面对的最大的(de)问(wèn)题是(shì)，怎么能把这些(xiē)增量转化(huà)为自己(jǐ)的增量。竞(jìng)争来(lái)自参与集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其(qí)中有(yǒu)1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够(gòu)广的口腔机构，二得有足够多的医护(hù)人员。“种植牙放量一直是其(qí)所期待(dài)的(de)一(yī)件(jiàn)事。”3月23日，通(tōng)策(cè)医(yī)疗董秘处的回(huí)复直(zhí)截(jié)了当。2022年通策医疗发(fā)布的(de)财报中提及——医护人才储备，这也是其这两(liǎng)年最重要(yào)的战略(lüè)布局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在(zài)调研内容(róng)纪要(yào)中提到，宁口2022年上半年(nián)营收增长3％，净(jìng)利润下降是由于2022年新增(zēng)了40名(míng)医生储备，增加的人力成本影响了(le)900万元利润。通(tōng)策医疗2022年三(sān)季度(dù)财(cái)报(bào)中提到，为“后(hòu)集采”时代准备(bèi)，让90％以上的专家都在支持蒲公英(yīng)医院快速发展，目标是让蒲公英医(yī)院在最短的(de)时间成为当地第一的口腔医院。值得注意(yì)的(de)是，通策医(yī)疗的重(zhòng)磅项(xiàng)目“蒲(pú)公英计(jì)划”在2018年提出(chū)，被公(gōng)司视为(wèi)“未来五(wǔ)年重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目前来(lái)看，该计划仍(réng)处(chù)筹备或培育期(qī)，2022年上半年蒲公英分院贡献收(shōu)入(rù)1.71亿(yì)元(yuán)，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提(tí)到，这几(jǐ)年相(xiāng)关(guān)医生的储备已经足够了，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够(gòu)”。“以价换量更容易形成规(guī)模效应。目前(qián)种(zhǒng)植牙渗透率低，随着(zhe)价(jià)格差(chà)异化(huà)定(dìng)价，总(zǒng)量(liàng)的快(kuài)速增加仍有望(wàng)形(xíng)成规模的较高增(zēng)长。”这(zhè)是通策医疗(liáo)2022年底(dǐ)在机构调研(yán)时的观点。一位长(zhǎng)期关注消费医疗的行业人士分析(xī)，通(tōng)策医疗的主(zhǔ)要市场(chǎng)仍在浙江(jiāng)，但42周是几个月，42周是几个月保质期即使在浙(zhè)江，面对接(jiē)下来激烈(liè)的种(zhǒng)植(zhí)牙市场，也没(méi)有(yǒu)绝对优势，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未(wèi)来种植牙也会慢慢从一个高毛利业(yè)务变成低毛利(lì)业务。因为(wèi)这一部分对医生(shēng)的技术要求并没有那么高，主(zhǔ)要靠的是设备定位(wèi)、辅助(zhù)软件和三维(wéi)建模。所有(yǒu)的口腔诊所都能做，没有那么深的护(hù)城(chéng)河，所以(yǐ)市场竞争会比较激(jī)烈(liè)。”关注口腔赛道(dào)的(de)投资人说。

　　对于中国(guó)的民(mín)营口腔医院市场(chǎng)而言，集采消息和盈(yíng)利(lì)曲线下降关系(xì)也不(bù)大。“其(qí)实在集采(cǎi)消息出来之前，民营(yíng)口(kǒu)腔诊(zhěn)所就(jiù)因为价格(gé)战的原因，自己就把价格压(yā)下来(lái)了(le)。低(dī)于4500元的(de)种植价(jià)格，在业(yè)内其实(shí)已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从(cóng)业者(zhě)如是说(shuō)到。目前(qián)，很多民营(yíng)口腔诊所面临着巨大的经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房(fáng)租、水电以(yǐ)及(jí)人工费用等，其(qí)实利润不(bù)算高。有医疗投资机构工作人员曾(céng)表示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神(shén)话破灭 牙科诊所或大批退(tuì)出(chū)

　　有业内人士给予(yǔ)了一(yī)个乐观(guān)的(de)预测，当集采降(jiàng)低价格后，原本属于改(gǎi)善型(xíng)医疗需求的种植牙，将(jiāng)会成为百姓们的基本需(xū)求——几十(shí)亿(yì)颗失牙的(de)市场会打开。这(zhè)几乎(hū)奠定(dìng)了一个薄利多(duō)销的局面。但这并不是在所有牙科诊所都会发生的局面(miàn)。当耗材价格(gé)下降后(hòu)，牙医利益会(huì)受到直接冲击。“在大(dà)部分诊所里，医生(shēng)收入是和耗材(cái)挂钩的。这和骨科心脏支架(jià)集采的影(yǐng)响类似(shì)，医生(shēng)的工作量加大不说，收入会(huì)减少。”业内人(rén)士表示最担心的是到底能(néng)不能以价换量(liàng)。如(rú)果薄利了，但(dàn)最终没有(yǒu)多销，经营可(kě)能(néng)难以(yǐ)为继(jì)。

　　牙科是医院所(suǒ)有(yǒu)科室中，最适合独立执业的(de)。即便在改革开(kāi)放之前，全国各地的个体牙(yá)医也不(bù)在少(shǎo)数。国家卫生统计年(nián)鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所加起来(lái)有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右。民(mín)营口腔医(yī)院(yuàn)或诊所的一大(dà)特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大(dà)部分牙科(kē)诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医独立执业会比其他专科(kē)容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上(shàng)游的厂家，到(dào)了终端诊所，利(lì)润空(kōng)间很微薄，还没有(yǒu)算上房租(zū)、水电、折旧。”业内(nèi)人(rén)士认为，假如(rú)耗材降(jiàng)价，但(dàn)没有带来体(tǐ)量的增长，薄利(lì)了之后(hòu)又没多销，就形成了一个悖论。当收入(rù)不足以(yǐ)支撑过高的运营(yíng)成(chéng)本时(shí)，一些诊所不得不关(guān)停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失时最后的办法，更(gèng)重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫(wèi)生(shēng)的(de)关注意识(shí)。“世界卫生组(zǔ)织提出(chū)的(de)‘8020’标准，是希望在(zài)80岁(suì)的时候(hòu)每(měi)个人都(dōu)有20颗以上的(de)好牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业内人士(shì)如是说。

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