总市值超6万亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消息，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)的启动，将为科创板市场的(de)科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交易和风险管理需求。而(ér)相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海国(guó)际(jì)金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不(bù)断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里(shì)上交所贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完(wán)善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促(cù)进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性(xìng)持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发(fā)挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发(fā)展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积极(jí)关(guān)注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视(风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里shì)ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者(zhě)适(shì)当性管理制(zhì)度、保证金制度、持(chí)仓限额制(zhì)度等一系列风(fēng)控安排，保障了期(qī)权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务和技术准备工(gōng)作，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市(shì)场的(de)基础性风险管(guǎn)理工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交(jiāo)所上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资(zī)人(rén)士对(duì)此表示，目前我国已(yǐ)经推出(chū)了(le)不同类型的期权品(pǐn)种，不(bù)同(tóng)品种对应市场不同(tóng)的(de)市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的(de)宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了(le)风险管理工具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同(tóng)投资者的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到(dào)583亿(yì)元，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规(guī)模(mó)也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上述公募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助(zhù)相(xiāng)应的风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和流动性进一步(bù)巩固，市(shì)场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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