本轮(lún)新股中，有不少风(fēng)口的(de)企业，但基本面都(dōu)非常(cháng)垃圾(jī)，虽然表(biǎo)面看看似乎都有(yǒu)亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看看就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主(zhǔ)要从事(shì)半(bàn)导体晶(jīng)圆生产代(dài)工(gōng)服务(wù)去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗，为客(kè)户提供(gōng)150-55nm不同(tóng)制程工(gōng)艺，成立5年就(jiù)成长(zhǎng)为(wèi)中国大陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆代(dài)工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市(shì)政府根(gēn)据(jù)集成电路(lù)产业发展规(guī)划及(jí)“芯(xīn)屏(píng)器合(hé)”的产业发(fā)展战(zhàn)略(lüè)，拟引进国际(jì)知名企业(yè)合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成正式筹划建设。成立(lì)至今(jīn)，晶合(hé)集成已(yǐ)成(chéng)为国内面(miàn)板(bǎn)显示驱动芯(xīn)片(piàn)龙头。

　　晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品(pǐn)价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年(nián)开(kāi)始下(xià)游(yóu)面板行业需求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩最好的(de)时候上市，此后走(zǒu)下(xià)坡(pō)路是必(bì)然的，23Q1公司(sī)首付大幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科为龙头，强专科、小综合(hé)的发展模式，形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)全国核心区域(yù)的医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿(ér)颅脑(nǎo)等(děng)疾(jí)病(bìng)，也(yě)包(bāo)括妇(fù)科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科(kē)等疾(jí)病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营医(yī)院里(lǐ)毛利(lì)率(lǜ)算比较(jiào)低的那一(yī)档，未(wèi)来主要看扩张，也要小心(xīn)政策的影响(xiǎng)，个(gè)人感觉(jué)比如几个国企(qǐ)医院（不论是收入增速还(hái)是估值），不(bù)关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥(yōng)有高精密狭缝式涂布模头产(chǎn)品的设(shè)计、研发和生产(chǎn)及涂布(bù)技术产业(yè)化整体解决方案能力的高新(xīn)技术企业。高精(jīng)密狭(xiá)缝(fèng)式涂布模头为锂电池生(shēng)产(chǎn)涂布(bù)机的核心部件，涂(tú)布是继制备正负极浆料完成后的下一道工序，是锂电池(chí)生(shēng)产前段工序的核(hé)心环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用于(yú)锂离子电池涂(tú)布、半导(dǎo)体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电池电极涂(tú)布、液晶显示(shì)中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆发(fā)，22年(nián)业绩更进一(yī)步，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求(qiú)大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格(gé)大(dà)幅下滑，且(qiě)公司只(zhǐ)是生产过程中很(hěn)小的一块(kuài)市场，天(tiān)花板非(fēi)常低，公(gōng)司未来业(yè)绩压(yā)力巨大。

　　四(sì)、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是(shì)一家专注(zhù)于(yú)功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯片及模(mó)块封装(zhuāng)的代(dài)工(gōng)服务的制造(zào)商(shāng)。中芯集成(chéng)以晶圆(yuán)代工(gōng)为起点，向下延伸到(dào)模组封装，为国内(nèi)外客(kè)户提供一站(zhàn)式代(dài)工解决(jué)方(fāng)案，为功率、传感(gǎn)和传输等领域(yù)的半导体(tǐ)产(chǎn)品公司提(tí)供(gōng)完整生产制(zhì)造平台，支(zhī)持客户研(yán)发(fā)以及(jí)大规(guī)模量产(chǎn)。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国际关联(lián)企(qǐ)业，处(chù)于规模(mó)扩张阶(jiē)段，但由(yóu)于规(guī)模扩(kuò)大太快，折旧研发投入初期非常(cháng)高，因(yīn)此利润大幅(fú)亏(kuī)损，好不(bù)容(róng)易快熬出头了（资本支出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期23年(nián)底(dǐ)会转为盈利，但下游(yóu)需求在23年大幅(fú)放缓，公司面对的压(yā)力显然是(shì)要(yào)比(bǐ)那些已经规模化(huà)完(wán)成有(yǒu)利润的公司(sī)大得多(duō)，且公司过于依赖中(zhōng)芯(xīn)国际，未来还有可能面临(lín)同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份主要从事分散染料及(jí)其滤(lǜ)饼的研发、生产及销售，产品以(yǐ)中高端分散染料为主，主要(yào)用于(yú)涤纶及(jí)其(qí)混纺(fǎng)织物的(de)染色和印(yìn)花，经分散染料印染加工的(de)化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途(tú)广泛。其(qí)中(zhōng)部分终端应用品牌包括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿(ā)迪达(dá)斯、耐克、优衣(yī)库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年(nián)利润只有19年的一半都不到，下游服装行业景(jǐng)气度(dù)也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设(shè)立以来，公司主(zhǔ)营业务一直(zhí)聚焦于汽车行业营(yíng)销与后市场(chǎng)服务领域(yù)，为(wèi)去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗客(kè)户提供相关软件产(chǎn)品及(jí)服务。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续独立经营上述业务。用友汽车(chē)主要(yào)面向(xiàng)汽车行业的整车(chē)厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场(chǎng)服(fú)务领域的数智化(huà)解决(jué)方案、云服(fú)务、软(ruǎn)件及专业(yè)服(fú)务。

　　用友集团旗(qí)下子(zi)公司(sī)分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽(qì)车(chē)数(shù)字(zì)化(huà)是趋势，且(qiě)随着人均(jūn)保(bǎo)有量(liàng)的增长，公司行业前景不算(suàn)很差(chà)，但公司自身技术含量较(jiào)低(dī)，产品以车企营销系统为主，基本没(méi)什么(me)研发，都靠销售，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股份主要从事电力工(gōng)程技术服务及地理信息技术服务(wù)。电力工(gōng)程技(jì)术服务占主营业务(wù)收入比重超过(guò)80％，是公司(sī)主要收入和利润来(lái)源。电(diàn)力工程技术服务主要系为(wèi)电网企业(yè)、工商业企业电(diàn)力相(xiāng)关(guān)工程(chéng)提(tí)供(gōng)规划(huà)咨询、设计、工(gōng)程(chéng)建设等服(fú)务。

　　电(diàn)网和地理信息设(shè)计(jì)咨询(xún)公(gōng)司，主(zhǔ)要(yào)是(shì)电(diàn)力(lì)工程技术服(fú)务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区(qū)的国家(jiā)电网，本(běn)质上是工程类(lèi)企业，设备施工(gōng)业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差(chà)，不关注了(le)。

　　八(bā)、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家为智(zhì)能手(shǒu)机、物(wù)联网等领域(yù)提(tí)供射频(pín)前端(duān)的芯片设(shè)计公司，主营业务(wù)为射频前端芯(xīn)片及模(mó)组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智微具(jù)备全套射频前端(duān)芯片设计(jì)能力和集成化模组研发能力，技术体系(xì)以(yǐ)功率放大器(qì)（PA）的(de)设计能力为核心(xīn)，兼具低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的(de)设计能(néng)力，产(chǎn)品系列覆盖的(de)通信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等(děng)，可为客户(hù)提供无线通信射频(pín)前端发射模(mó)组、接收模组等(děng)。

　　射(shè)频前(qián)端芯片模(mó)组公司，下游主(zhǔ)要是(shì)消费电子，22年业(yè)绩大幅放缓，下(xià)游(yóu)砍单存(cún)货大幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量研发投入，但高研发下(xià)，公司毛利率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估值却(què)一(yī)路上升(shēng)到150亿，在IPO之前(qián)大(dà)量(liàng)机构(gòu)（近40家(jiā)）参(cān)股(gǔ)（未来解禁(jìn)后(hòu)都(dōu)会成为抛售(shòu)的主(zhǔ)力）。搞不懂这(zhè)公司的价值在哪里，但现在(zài)风口(kǒu)，很可能(néng)被炒作。

　　九、航(háng)天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警雷达研(yán)发、生(shēng)产、销售和服(fú)务的国(guó)家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包(bāo)括雷(léi)达及配(pèi)套装备，重点供应国内军方客户和军工集团。成(chéng)立至今，航天南湖已成为我国防(fáng)空预警雷达(dá)主要生产单位之一去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗(yī)。

　　军(jūn)工(gōng)雷达企(qǐ)业，21年后业(yè)绩大幅(fú)下滑(huá)，22年(nián)虽然收(shōu)入增(zēng)长较(jiào)快，但利(lì)润(rùn)远没有(yǒu)回到20年，且关联交易占比越来(lái)越高，对于(yú)这种(zhǒng)客户不透明度极高的军工企(qǐ)业，实在无法判断(duàn)未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网(wǎng)数(shù)字化(huà)虚拟商(shāng)品综(zōng)合服务(wù)提供商(shāng)，主要为(wèi)移动(dòng)互联网相关场景(jǐng)客(kè)户提供移(yí)动互联网数字化虚拟商(shāng)品聚(jù)合(hé)运营、融合(hé)运(yùn)营、分发(fā)运营等综合运营服务，为物联网相(xiāng)关(guān)场景(jǐng)提供物联(lián)网流量接(jiē)入、硬件方案(àn)、场景应用(yòng)等综合(hé)解决方(fāng)案及云终端(duān)解决方(fāng)案，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务及技术服(fú)务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品的综合型中间商，其(qí)主要盈利模式(shì)是(shì)获得购销(xiāo)差价或(huò)服务佣金，占公司总收入(rù)超(chāo)过9成。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流(liú)量的公司，主要是卖视频会员和(hé)其他通用流量，业绩(jì)过去几年看(kàn)起来不错，但(dàn)公司现金流越(yuè)来(lái)越差，且互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)已(yǐ)经见顶，大互联网公司越来(lái)越不依赖买量(liàng)来拓广业务(wù)，感觉上(shàng)市就(jiù)是业(yè)绩顶峰。

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