公(gōng)募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入(rù)密集(jí)披露(lù)期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三(sān)年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白元电荷e等于多少？酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公(gōng)司(sī)。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一(yī)在于可积累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿(chuān)一(yī)生，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是(shì)刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在(zài)基(jī)金一(yī)季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概(gài)率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三(sān)安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一季度疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的影响(xiǎng)基(jī)本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国(guó)的(de)稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全球范(fàn)围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和(hé)布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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