5月以来，港股市场仍在持(chí)续下(xià)跌，最近(jìn)一(yī)个交易日即5月25日主(zhǔ)要指数更是创出(chū)年内(nèi)收市(shì)新低(dī)。不(bù)过，虽然(rán)多只投资港股(gǔ)的ETF产品年内收正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长益(yì)告(gào)负，但资金越跌(diē)越买，多只港股ETF产品年内(nèi)份额增(zēng)幅明显(xiǎn)，纷纷创下历史新高。如广发(fā)基金两(liǎng)只港股ETF年内份额分(fēn)别(bié)激增16倍(bèi)、13倍(bèi)，华夏恒生互联网ETF份额(é)也持(chí)续增长，最新(xīn)份额更是(shì)逼近700亿(yì)份(fèn)。

　　多位业内人士对此表(biǎo)示，港股作(zuò)为离岸(àn)市场，基(jī)本面主要(yào)跟随(suí)国内市场，而流动性与(yǔ)海外流(liú)动(dòng)性相关度较高，在基本(běn)面及流动性双重(zhòng)压力下，5月(yuè)市场走势较弱。不过，当(dāng)前港(gǎng)股市(shì)场估值水(shuǐ)平(píng)已处(chù)于历(lì)史偏低水平，具备一(yī)定的(正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长de)投资性价比，看好人工智能、互联(lián)网科技、创新药等细分领(lǐng)域(yù)的投资(zī)机(jī)会。

　　最(zuì)高激增16倍！

　　Wind数(shù)据显示，截至5月26日，港股ETF产品年(nián)内份额合计达2284.37亿份，相较(jiào)于年初增幅超37％，年内资金合计净流入(rù)达244.42亿元。

　　具体来(lái)看，有多只(zhǐ)ETF产品份(fèn)额增幅明显(xiǎn)，且再(zài)创历史新高。其中(zhōng)，广发恒生科(kē)技ETF、广发港股创新药ETF年内份额(é)增幅分别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅不仅领涨港(gǎng)股ETF产(chǎn)品，亦在跨(kuà)境ETF产品(pǐn)中(zhōng)位列前(qián)二。而易(yì)方(fāng)达、富国基金等旗下5只港股ETF产品份(fèn)额也实现倍(bèi)数增幅。

　　此外，华(huá)夏恒生互联(lián)网ETF份额也持续增长，年内份额(é)增幅超(chāo)31％，最(zuì)新份额已站上699.71亿(yì)份的高(gāo)位，再创历史新高，并继续蝉联市场规模最大的(de)港(gǎng)股ETF产品。

　　不过，从产品业(yè)绩来看，截至(zhì)5月26日，仍有(yǒu)超九成港(gǎng)股ETF产品年内收益(yì)为(wèi)负，产品平均收益率为-8.27％。

　　事实(shí)上，今年以来港股市场持(chí)续震荡下跌，3月(yuè)下旬虽有小幅回调，但4月下旬之后又转跌，5月25日，港股再度缩量下跌，恒生(shēng)指(zhǐ)数、恒生科技指数在同日创下年内收市新低(dī)；而整体看，5月港股(gǔ)市场跌(diē)多涨(zhǎng)少，波动中枢朝(cháo)下(xià)移动。

　　对(duì)于近期(qī)港股市场(chǎng)波动下跌，广发恒生科技ETF基金(jīn)经理刘杰分(fēn)析系受多个因素影响(xiǎng)。一方面，国内经济复苏斜率放缓，市(shì)场处于弱预期和弱复苏叠加的阶(jiē)段；另一方(fāng)面(miàn)，海外核心通胀(zhàng)仍存韧性，美(měi)国(guó)债务上限到期带来的债务违约(yuē)风险也对市场风(fēng)险偏好形(xíng)成(chéng)扰动。

　　同时，港(gǎng)股(gǔ)囊括了大部分内(nèi)地互(hù)联网以(yǐ)及新经济领域上市公司，5月份日本正(zhèng)式(shì)出台了制造设备管(guǎn)制措施，加大了市场对于(yú)国内科(kē)技领域的担(dān)忧，同期A股市(shì)场情绪偏弱，均影响了(le)5月份港股市场的表现。

　　诺德基金基金经理张昳泓认(rèn)为，港(gǎng)股近(jìn)期(qī)波(bō)动较(jiào)大主要有基本(běn)面以及资(zī)金面两方面的(de)原因。

　　首(shǒu)先(xiān)，从(cóng)基本面角度来(lái)看(kàn)，去年防疫政策转(zhuǎn)向后市场对(duì)于国(guó)内(nèi)疫后复苏有较高(gāo)的预期(qī)，“从春节前后的(de)复(fù)苏情况，我们(men)确实看(kàn)到由于线下场(chǎng)景的修复，消费需求出现了比(bǐ)较好的恢复。而进(jìn)入4、5月(yuè)份，国内经济整(zhěng)体相较一(yī)季(jì)度环比有所减弱，这也使(shǐ)得市场对于国(guó)内(nèi)经济复苏预期(qī)开始(shǐ)修(xiū)正，整体盈利端预期有所下修(xiū)。”

　　其次，从资(zī)金(jīn)流动性的角度(dù)来看，张昳泓表示，海(hǎi)外对于暂停加息的节奏(zòu)出现反(fǎn)复，人民币汇率也在(zài)持续走弱，近期跌(diē)破7的(de)关口。港股作为离岸(àn)市场，基本面主(zhǔ)要(yào)跟随(suí)国内市场，而流动性与海外流(liú)动性相关度(dù)较高，在(zài)基本面及流(liú)动性双重压(yā)力下，5月市场走势(shì)较弱。

　　中(zhōng)融基金直言，港股从Beta的角度是中(zhōng)美(měi)经济相对强弱关(guān)系的(de)直(zhí)接反馈，“放开国门之后我(wǒ)们预期(qī)中(zhōng)国经济向(xiàng)上，美(měi)国经济进入衰退，所以(yǐ)港股表现很亢奋(fèn)，但实(shí)际结果(guǒ)中美两边的状态(tài)变化还(hái)是需要更长时间，但大概率还是会发(fā)生的，在(zài)这个过(guò)程中的波(bō)折就对应着(zhe)人(rén)民币汇率(lǜ)和港股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药(yào)等细分领域投资机会

　　尽(jǐn)管年(nián)内持续下跌，但多位业内人士认为，当(dāng)前港股市(shì)场(chǎng)估值(zhí)水平已处于历史偏低水平，具备(bèi)一定的投资性价比，并看好人工智能、互(hù)联网科技、创新药等细分(fēn)领(lǐng)域的投资(zī)机会。

　　广发基金(jīn)刘杰表示，受(shòu)欧(ōu)美银行业危机影(yǐng)响和主要(yào)经济体(tǐ)政策变化扰动(dòng)，今(jīn)年(nián)以来(lái)港股持续回(huí)调，整体表现不如A股。但随着国内外流动(dòng)性压力持续(xù)缓解(jiě)，未(wèi)来港股资金(jīn)面或有机(jī)会得(dé)到改善，结合(hé)当前的低估值(zhí)水平，港(gǎng)股吸(xī)引力(lì)或许逐步凸显。“某些波动较大且回调较多的细分板块(kuài)或许(xǔ)是值得关注的(de)方向，例如恒(héng)生科技(jì)以及港股(gǔ)创新药(yào)等(děng)，若未来市场进(jìn)一步回(huí)暖，科(kē)技领域、港股(gǔ)创新(xīn)药以(yǐ)及消费复苏或者更能调动市场(chǎng)的关注度。”

　　投(tóu)资建(jiàn)议(yì)上，广发基金刘(liú)杰(jié)认为港(gǎng)股波动(dòng)性(xìng)较大，建议投资者通过定投(tóu)分散(sàn)参与，较好平衡风险和机会。同(tóng)时，选择更有价值的细分(fēn)赛道，或许(xǔ)更符合未(wèi)来市场的(de)表现(xiàn)。

　　具体(tǐ)来(lái)看，首先，人工智能有望成为(wèi)全球(qiú)投资的主线，推动了中美股市的(de)表现，未来人工智(zhì)能应用或利好科技(jì)相(xiāng)关(guān)细(xì)分(fēn)领域(yù)。其(qí)次(cì)，港股创新药是国内医(yī)药领域长期具备相对优势的细(xì)分(fēn)赛道(dào)，对比美(měi)国创新药(yào)占比医(yī)药市场80％的占比，国内占比仅为10％左右，未(wèi)来(lái)肿瘤等(děng)方向需要更(gèng)多更先(xiān)进的疗(liáo)法和创(chuàng)新药，长(zhǎng)期投资价值值得关注(zhù)。此外，港股消费行业也有望(wàng)上行。因为目前我国经济总量数据回暖，国内经济长远发展的(de)确定(dìng)性增强，居民可支配(pèi)收入增(zēng)加(jiā)，消费信心正逐步恢(huī)复。

　　中融基金表示，港股市场是以机构和外(wài)资为(wèi)主导的市场(chǎng)，因此海外经济数(shù)据对港股资(zī)金面会产生较大影(yǐng)响(xiǎng)。在当前流动性持(chí)续承压(yā)和(hé)较弱的(de)国际宏观环境背景下，短(duǎn)期港股或是震荡行情，投资者(zhě)可以关注高稳定性且具备估值(zhí)性价(jià)比的标的。

　　“当(dāng)中国经济恢复比预期(qī)更(gèng)强或(huò)者美国经济(jì)下(xià)滑比预期更快这二(èr)者中任一情景发(fā)生甚至同时发生时，我们可(kě)能就会看到人民(mín)币汇(huì)率的走强(qiáng)，同(tóng)时港股(gǔ)整体表(biǎo)现也(yě)会走(zǒu)强。”中(zhōng)融基金(jīn)进一步指出，可以先(xiān)重点(diǎn)关注(zhù)运(yùn)营商(shāng)等高(gāo)股息资产，而随着市场预期更进一步(bù)强化，可(kě)以更多关(guān)注互(hù)联网、创新药等(děng)高弹(dàn)性板块(kuài)。因为消费品的业绩(jì)差(chà)异很大，建议(yì)更(gèng)多(duō)关注(zhù)个股的性价比与成长的确定性。

　　诺德基金张昳泓直言(yán)，从长期维(wéi)度(dù)来看，当下港股市场(chǎng)具备一定的投资(zī)性价比，当前估(gū)值水(shuǐ)平仍然位于历史偏低水平(píng)。从基(jī)本面角度来(lái)说(shuō)，他们认为国内经济的复苏节(jié)奏可能大(dà)概率是一波三折趋势向上的弱复苏态势，当下港股市场已经(jīng)price in经济复(fù)苏较弱的相对悲(bēi)观(guān)的预期，往后看随着(zhe)经济的(de)缓(huǎn)慢复苏，预计盈利预期也(yě)会逐(zhú)步上修。而从流动性角(jiǎo)度来看，美联储暂停(tíng)加息虽在节奏上较难判断，但往未(wèi)来看是大概率事件，预计人民币汇率的压(yā)力也会逐步缓解(jiě)。

　　“细分板块上，我们认为顺周期(qī)受益于国内经(jīng)济复苏的消费、互(hù)联网、医药(yào)等板块仍然值得重点(diǎn)关注。”张昳泓表示，港(gǎng)股(gǔ)市场由(yóu)于其离岸(àn)市场特性(xìng)，海(hǎi)外投资人占比较高，受国内及海外多(duō)重因(yīn)素影响，市场整体波动性较大，建议投资人可(kě)以(yǐ)逢(féng)低布局，更多(duō)可以采(cǎi)取基金定投(tóu)的方式投资于(yú)港股市场。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长