近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业(yè)链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同(tóng孙悟空真实存在过吗)时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大(dà)中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材(cái)料(liào)中并未(wèi)解(jiě)释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应链；二(èr)是(shì)技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国在(zài)这(zhè)方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车(chē)价值链的供(gōng)应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品车辆的需(xū)求方面(miàn)也(yě)占据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车(chē)基础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的(de)生产商。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝(bǎo)马等(děng)原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全(quán)球(qiú)范围内继续(xù)占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(孙悟空真实存在过吗wáng)”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家孙悟空真实存在过吗、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入较多(duō)的其它(tā)个股还(hái)包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)出较(jiào)多的(de)个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们(men)如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的(de)投资者，他们(men)的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的(de)电(diàn)池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能保持(chí)利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通(tōng)加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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