财联(lián)社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是进(jìn)行窗(chuāng)口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公司(sī)调整新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节(jié)奏，实(shí)现软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监管(guǎn)部(bù)门陆续(xù)召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整产(chǎn)品(pǐn)利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久前监(jiān)管召(zhào)集险企进行调研会的(de)后续。3月21日财(cái)联社(shè)记者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负(fù)债成本，加强行业负(fù)债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行(xíng)业协会以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司开展调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和(hé)分红水(shuǐ)平等公司负(fù)债(zhài)成(chéng)本情(qíng)况，以及降低责任准备金评(píng)估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量(liàng)业务退(tuì)保、销售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈(tán)会。其中，北(běi)京参会的保险公司(sī)包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南(nán)京参会的保险公司有(yǒu)太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普(pǔ)通型长期年金的(de)责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具体的调整方案(àn)还(hái)有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险公司业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的(de)定价利率(lǜ)，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金投(tóu)资(zī)比例基(jī)本(běn)稳定。2018年(nián)以来，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险固收类(lèi)资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收(shōu)益率影响(xiǎng)较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)、防范化(huà)解利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售炒(chǎo)作难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评(píng)估利(lì)率下行，保险公司(sī)分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性(xìng)有望(wàng)进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多(duō)次调整评估利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调(diào)整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场苏州区号是多少来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临(lín)利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销(xiāo)售大量高(gāo)负债成本、低利润(rùn)产(chǎn)品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下(xià)行，投(tóu)资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感的低利润产(chǎn)品；同(tóng)时市场压(yā)力致使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环(huán)境下，负债(zhài)端主要通过调整寿险产苏州区号是多少(chǎn)品(pǐn)结(jié)构、下调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压(yā)。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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