“非农之(zhī)夜(yè)”不(bù)平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳(láo)工部数(shù)据显示，美国5月(yuè)非(fēi)农新增就业(yè)33.9万人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以来最(zuì)大增幅。5月失(shī)业率为(wèi)3.7％，高于(yú)前值3.4％和预(yù)期(qī)3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业(yè)数据公布后(hòu)，美国国债(zhài)价(jià)格盘中(zhōng)跳水，收益率拉升，对利率(lǜ)前景(jǐng)更敏感(gǎn)的两(liǎng)年(nián)期美债收(shōu)益率日(rì)内(nèi)升幅扩(kuò)大到10个基(jī)点以上；美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅速转(zhuǎn)涨(zhǎng)，摆脱(tuō)两周低位。互换(huàn)合约定价显示，投资者预期的美联(lián)储7月加息(xī)几(jǐ)率(lǜ)增加，预计未(wèi)来两次会议期间将加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美(měi)国股(gǔ)指集体高开，早盘(pán)均曾(céng)涨超1％，午(wǔ)盘(pán)刷新日(rì)高时，道琼斯工业平均指数涨(zhǎng)超740点、涨(zhǎng)超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达(dá)克综合指数(shù)涨近1.2％。 最终，三(sān)大指数连续两日(rì)集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月(yuè)30日鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)讲话暗示12月放缓加息当天(tiān)以来(lái)最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一季(jì)报公布次日以(yǐ)来最大涨(zhǎng)幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去年(nián)4月以来路由器有使用年限吗收盘新高(gāo)。

　　国际(jì)原油盘中涨近3％，美油(yóu)继续脱离两个(gè)月低谷，但未能抹平全周跌幅，和布油均三周来首次累跌，市场焦点转向(xiàng)本(běn)周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和美债收(shōu)益率反(fǎn)弹的(de)打击(jī)下持(chí)续下行，创两周多来(lái)最(zuì)差单日表现(xiàn)。

　　东证(zhèng)衍生品研(yán)究(jiū)院(yuàn)分析师徐颖表(biǎo)示(shì)，就5月新增就业人(rén)数(shù)而言，美国(guó)劳动力市场存(cún)在韧性。可以看(kàn)到，5月美国非农新增(zēng)就业33.9万人，好(hǎo)于市场预期的19万人，同时4月非农从25.3万上修(xiū)至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万(wàn)，4月(yuè)和3月合计(jì)上修9.3万人，2023年至今平(píng)均每月新(xīn)增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业(yè)主要(yào)集中在(zài)教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及(jí)政(zhèng)府部门（+5.6万），信息行业就(jiù)业人数(shù)减少，私(sī)人服务(wù)行业整体表现好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼，与近期房地产市场的反弹一(yī)致，建(jiàn)筑业新增就业2.5万人(rén)，制(zhì)造业(yè)中非耐用品(pǐn)生(shēng)产连续三个月就业人数减少，与制造(zào)业目前持续收(shōu)缩的(de)状态吻合。同时她指出，5月非农就业(yè)报(bào)告也显示出就业市场边(biān)际(jì)降温的更多迹(jì)象，5月失业人数(shù)增加44万至640万(wàn)，失业率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后续(xù)随(suí)着(zhe)各行(xíng)业裁员人数(shù)的增加，失业(yè)率(lǜ)预计会继续回升，但3.5％的失业率水平基本是60年(nián)代(dài)以来的最低水(shuǐ)平，在失业率回升至4％之(zhī)前，预计还(hái)不(bù)会引发市(shì)场(chǎng)和官方(fāng)的明显(xiǎn)担忧(yōu)。

　　此外(wài)，劳(láo)动参与(yǔ)率稳定(dìng)在(zài)62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市(shì)场(chǎng)供需(xū)矛盾仍在，但随(suí)着需求降温，已(yǐ)经有所缓(huǎn)解，体现为工资上涨压力开(kāi)始降温，5月工资增速环比回落至(zhì)0.3％符(fú)合市场预期(qī)，同比(bǐ)降至4.3％，低于市场(chǎng)预期(qī)，工(gōng)资对通胀的助推作(zuò)用缓解后，核心通(tōng)胀压力减弱，美联储进一(yī)步加息的必(bì)要性降低。

　　她表示，美联储6月利率会议(yì)“按兵不(bù)动”是大概(gài)率事件，还需要关注后(hòu)续公布的5月美国通胀数据，当前的就(jiù)业市场状(zhuàng)态可以支撑在通胀压力(lì)较大时继续加(jiā)息。美联储利率会议落地前(qián)，市场(chǎng)步入振荡(dàng)盘整状态(tài)，预计美元指数在105附近偏强运行，随着美国政府债务上限问题(tí)落(luò)地，美债收益(yì)率风险偏向(xiàng)上(shàng)行，预(yù)计国际金价在1950美元/盎司(sī)附近筑(zhù)底。

　　又有变(biàn)数？欧佩克+可(kě)能会进一步减产

　　据消息人士声称，在周(zhōu)日（6月4日）的部(bù)长(zhǎng)级会议上，欧(ōu)佩(pèi)克+可能会(huì)宣布进(jìn)一步减产，以提振(zhèn)原(yuán)油价(jià)格。

　　据(jù)悉，可能的选项之一是额外减产约100万桶/日。而此(cǐ)前有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决定进(jìn)一(yī)步(bù)削减(jiǎn)石油产能。

　　虚(xū)虚实实的消息意味着更多的不确定性，结(jié)果仍然不明朗。眼下欧佩克(kè)+面(miàn)临诸多(duō)挑战，不仅成(chéng)员国之间相互争吵，美国、加(jiā)拿(ná)大(dà)和巴西(xī)等国家(jiā)还在蚕食该集团的(de)市场(chǎng)份额，这也让分析师们左右为难。

　　随(suí)着经济前景的(de)恶化(huà)，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月(yuè)份开始自愿(yuàn)减产，不(bù)过这些行动都(dōu)未能止(zhǐ)住油价的下(xià)跌势(shì)头(tóu)。

　　上(shàng)周(zhōu)，沙特能源大臣威胁(xié)要进(jìn)一步减产(chǎn)，他告(gào)诫投机者要“当心(xīn)”。两天后，俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克则与沙特能源大(dà)臣唱了(le)反调(diào)，这位俄罗斯官(guān)员表示，他(tā)认为欧佩克+本周末不可能(néng)减产，布伦(lún)特油(yóu)价可能会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公(gōng)司OANDA的高级市场(chǎng)分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想在欧(ōu)佩克+会议之前做(zuò)空原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩克+会议期间采(cǎi)取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石油部(bù)长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石(shí)油市场稳定，我(wǒ)们(men)将毫不犹(yóu)豫地做出(chū)任何决定，以使市场更(gèng)加平衡。他(tā)似(shì)乎支持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为(wèi)，进一步(bù)减产(chǎn)的可能性为40％。他(tā)们(men)写道：“各国石油部长(zhǎng)们决(jué)心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经(jīng)济和(hé)金融(róng)稳定突然崩溃(kuì)，导致原油价(jià)格在六个月内从逾140美元跌至35美(měi)元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突期间(jiān)，乌克兰不会(huì)成(chéng)为北约成员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克兰(lán)总统泽连斯基在与(yǔ)爱沙尼亚总统的联合新闻(wén)发布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为(wèi)北约成员。泽连斯基说，不是(shì)因为不想，而(ér)是因为目(mù)前很难。乌克兰只是希望北约合(hé)作伙伴听到声音(yīn)，这(zhè)一点非常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克(kè)兰在成(chéng)为北约成员国之(zhī)前需要更多安全保障，乌克兰需要把这些保障都写(xiě)在纸上(shàng)，直到乌克(kè)兰(lán)能真正获得安全保证，有资格(gé)成为(wèi)北约成员(yuán)。

　　据参考消息援引(yǐn)俄新社莫斯科(kē)5月31日报道(dào)，英国《金融时报》援引知情(qíng)人士(shì)的话报道称，乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基向北约各国领导(dǎo)人明确(què)表(biǎo)示，除非向基(jī)辅提供加入北约的路线图，否则他将不会出席7月举行的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦(wǎ)时(shí)表示，乌(wū)克兰已经(jīng)做好(hǎo)了加入(rù)北约的准备(bèi)，基辅正在等(děng)待北(běi)约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰近期(qī)加入北约一(yī)事，法国、德国等北约国家持(chí)反对意见。

　　德国国(guó)外长贝尔(ěr)伯克(kè)当地时间6月1日在(zài)奥斯陆参(cān)加北约外长(zhǎng)会期间表示，德国不认为(wèi)北约应该在近期内接纳乌(wū)克(kè)兰(lán)。此外，包括法国(guó)在(zài)内的其他(tā)一些(xiē)北约(yuē)成员国也不希望乌克兰迅速成为北约(yuē)成员国，而只是(shì)希(xī)望(wàng)为乌(wū)克(kè)兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入6月(yuè)，在宏观市场情绪回暖影响下，大(dà)宗商(shāng)品市场出现普涨行情(qíng)。从海外宏观层面来看，美国债(zhài)务(wù)上限危机(jī)“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上(shàng)限法案，暂时取消(xiāo)了政府31.4万亿(yì)美元的(de)债务上限(xiàn)，避免了可能出(chū)现的美(měi)国有史(shǐ)以(yǐ)来首次违约，使得市场避险情绪消退。同时在美联储本月会(huì)议或(huò)暂(zàn)停(tíng)加息的预期推动下，美元指数回(huí)落至一周低点，对风险(xiǎn)资产的(de)压制减(jiǎn)弱。

　　国(guó)内(nèi)方面，中国(guó)5月财新PMI重(zhòng)返(fǎn)50上方，好于预期的数据改善(shàn)了(le)市场情绪，同时市场也(yě)在翘首等待新一轮稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)的(de)出台。

　　天胶价格(gé)重返万二关口

　　周(zhōu)五，在市场情绪(xù)回暖(nuǎn)的带动下，天然(rán)橡胶期货价格(gé)回(huí)升。截至收盘，天(tiān)然橡胶期货(huò)主力合约站(zhàn)上(shàng)12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本周，沪胶期(qī)货(huò)主力价格表现振荡微(wēi)升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内(nèi)天胶(jiāo)市(shì)场利好支撑疲软，胶价维持宽(kuān)幅(fú)振荡格局。

　　可以看到，近两个月以来，天(tiān)然橡胶(jiāo)市(shì)场消息比较热闹(nào)，前有云(yún)南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收(shōu)储传闻，然而天然橡胶期价终究(jiū)支撑(chēng)不力，逐步归于(yú)平静(jìng)。从整(zhěng)个5月行情来看(kàn)，生意社指出，5月天然橡胶行情上(shàng)半月上行(xíng)，下半月回调，全月呈(chéng)倒“V形”走势(shì)。生意社商(shāng)品行情分析系统监测显示，5月(yuè)沪(hù)胶(jiāo)持续小幅波(bō)动，12000元/吨点位轻易被(bèi)破(pò)，行情维持偏(piān)弱振荡。综合(hé)来看(kàn)，5月天然橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情(qíng)短(duǎn)期(qī)受消息提(tí)振(zhèn)有小幅上行，但(dàn)市(shì)场(chǎng)供多需少，终究无力支撑，上行(xíng)态势转而向下(xià)。

　　五一假期归来(lái)，市场传言(yán)称国(guó)储今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应声上涨，影响持(chí)续多日。直至5月(yuè)月中，收储传(chuán)闻叠加产区降雨(yǔ)，市场氛(fēn)围再次提(tí)升，沪胶(jiāo)突破12300元(yuán)/吨，国产(chǎn)全乳(rǔ)现货胶(jiāo)主流报价(jià)至(zhì)11880元/吨。而后该消(xiāo)息始终(zhōng)未(wèi)得到(dào)证实，市场(chǎng)影响(xiǎng)逐(zhú)步(bù)消失匿迹。

　　可(kě)以看(kàn)到，继此前云南(nán)干旱(hàn)传闻发酵后，5月(yuè)以收储为核心(xīn)展(zhǎn)开的新一(yī)季交割品博弈仍然激烈。中信建(jiàn)投期(qī)货能(néng)化分析师童(tóng)长征表示，天然橡(xiàng)胶(jiāo)此(cǐ)轮的上涨与下跌，与收储这一(yī)传闻息息相关。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战略(lüè)意义大于(yú)经济意义，橡胶(jiāo)与(yǔ)石油、钢铁、煤炭并称(chēng)为四大(dà)工业原料，是关系国计民生、国防(fáng)安全的重要战略物资。毫(háo)无疑(yí)问的是，对于全球来说，天然橡胶(jiāo)是严重过剩的。但要考(kǎo)虑到一个事实：中国的天然(rán)橡胶(jiāo)的自给率(lǜ)不足20％，高度(dù)依赖进口。从中(zhōng)国本(běn)身的(de)天(tiān)然橡胶来说，是供不(bù)应求的(de)。因此，在当前诡(guǐ)谲多变的国际(jì)政治格局中，对(duì)天然橡胶的储备其实(shí)是有很(hěn)高的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻(wén)的收储量为10万吨(dūn)，收储的对象是国产全乳(rǔ)胶（即期(qī)货交割品）。10万吨的量相对于整个天然橡胶的年产(chǎn)量来(lái)说非常小，不过(guò)才占(zhàn)0.7％，即(jí)便对中国全年的消费量(liàng)来说也(yě)只占1.7％。从这(zhè)个角(jiǎo)度来说，对天然(rán)橡胶整体(tǐ)的(de)供求几无影(yǐng)响。但(dàn)是如果收储的对象是(shì)交割品的话，性质(zhì)就不同(tóng)了。因(yīn)为目前全年国(guó)产(chǎn)全乳的最大产量不过30万吨（去(qù)年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其实占到相当全(quán)年(nián)交割品产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大(dà)的一(yī)个比例。”在童长征看来，如(rú)果国储轮(lún)储橡胶事件成(chéng)立(lì)，根据交割品的供求判断(duàn)影响(xiǎng)，再结合历史上收储的影响，RU的价格有(yǒu)可(kě)能会更上一(yī)层(céng)楼(lóu)。但是，由于整个事(shì)件的进程会非常缓慢，价格(gé)的反应不会即刻见效。

　　供(gōng)应(yīng)旺季(jì)来袭 基(jī)本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物候(hòu)条件的改变，产(chǎn)区全面开割(gē)上量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下游需求并(bìng)未有趋势性改(gǎi)善，胶价上涨动能驱动依(yī)旧(jiù)缺乏。

　　国(guó)投安信期货能化分析师胡(hú)华(huá)钎告诉记者(zhě)，目(mù)前(qián)全球天然橡胶供(gōng)应进入季节性的(de)增产(chǎn)期，中国云(yún)南天(tiān)然橡胶(jiāo)产区加速恢复(fù)开割，预计(jì)6月中(zhōng)旬全面开割，海南产区已(yǐ)经全面开割(gē)，海外越(yuè)南天(tiān)然橡胶产区也(yě)全面开割(gē)，目前(qián)主要产胶国产区逐(zhú)渐进入雨季，物候条件(jiàn)已经(jīng)由差变好。但(dàn)是由于目前天(tiān)然橡(xiàng)胶上(shàng)游(yóu)原料价(jià)格相对(duì)偏低，胶农割(gē)胶积极性(xìng)不(bù)高(gāo)，加(jiā)工厂利润(rùn)也偏低，工厂加工积(jī)极(jí)性(xìng)也不高(gāo)。

　　大地期货橡(xiàng)胶研(yán)究员唐逸(yì)表示，后续橡胶供(gōng)应端将(jiāng)逐步恢(huī)复(fù)正常(cháng)，产量逐渐增(zēng)加。目前云南(nán)产(chǎn)区(qū)大面积开(kāi)割，预计(jì)后市仍有较(jiào)多降雨，干旱情况已得(dé)到缓(huǎn)解。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部产区逐步上(shàng)量，南部产出(chū)仍(réng)在低位，本(běn)周以及(jí)下周预计雨水较多(duō)。越南、柬埔寨产区(qū)已大面积开割(gē)，原料(liào)数量逐步(bù)增加。同时根据(jù)历史降雨(yǔ)数据来看，厄尔(ěr)尼(ní)诺现象下橡胶产区(qū)降雨量虽(suī)然处于历史(shǐ)均(jūn)值以下的概率较高(gāo)，但由于季节性的因素，降(jiàng)雨绝对数量仍然能够保证。因此，他(tā)预计后市“厄尔尼诺”现象不会是引发行情上涨的主要因素。

　　从(cóng)需求端(duān)来看(kàn)，东证衍生品研究院能(néng)化高级分析师曹(cáo)璐(lù)表示，目前轮胎(tāi)厂家外贸订单量较为充(chōng)足，对开工(gōng)率形成一定支撑，加上轮胎用原料价格处于(yú)低(dī)位，轮胎厂家开工积极性尚可。而内销(xiāo)市场需求表现依然偏弱，各层级经销(xiāo)商仍以(yǐ)消耗前期(qī)库存(cún)为主(zhǔ)，对后市较为悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆众资讯(xùn)最新数据显示，目(mù)前下游外贸(mào)订单充(chōng)足，加(jiā)之(zhī)内销订单缺(quē)货现象仍存，企业排(pái)产积极性不(bù)减。半钢胎样本企(qǐ)业产能(néng)利用率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开工小降(jiàng)，个别企(qǐ)业因内销出(chū)货压力加大，为控制成(chéng)品库(kù)存(cún)压力(lì)，存适度降负现象，全钢(gāng)胎(tāi)样本(běn)企业产能利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎认为，目前(qián)天然橡(xiàng)胶基本面处于(yú)供(gōng)需两弱的格局中，尤(yóu)其是下游(yóu)需求分歧较(jiào)大。“主要是不同(tóng)的市场主体(tǐ)预期(qī)不同(tóng)，但(dàn)是整体来说此前(qián)市场对(duì)今年的预期过高。从下(xià)游轮(lún)胎行(xíng)业来(lái)看，今年以来国内轮胎开工(gōng)、产量和出口同比数据还是不错(cuò)的，反映国内实际需求并不差。但(dàn)是从(cóng)汽车行业来看，由(yóu)于(yú)汽车刺激政策退出，今年国内汽车市场相对疲软(ruǎn)，价格(gé)战等负面(miàn)消息较多，市场总(zǒng)体上偏悲观。此外，青岛地(dì)区天然橡胶现货库存持续攀升(shēng)，有些人认为是国内需求不行，但是其(qí)实是进口过(guò)多导致的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目(mù)前主要还(hái)是宏观(guān)面主导(dǎo)胶价走势，一方面中国经(jīng)济复苏(sū)进程、人民币汇(huì)率波动；另一方面美(m路由器有使用年限吗ěi)联储加息进程(chéng)，以及美国银行危机(jī)和美债上限问题等。看向下半年，他认为天然橡(xiàng)胶基(jī)本面仍然缺乏(fá)指(zhǐ)引，只有天(tiān)气和轮储仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏观(guān)面预计比(bǐ)上半年好，比如美联储加息步伐暂缓、国内(nèi)经济回暖(nuǎn)等(děng)，因此对天然橡胶市(shì)场不宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期市场没(méi)有明确方向，主要跟随(suí)宏观(guān)因素波动。”唐逸(yì)认(rèn)为，“供应端仍然是主(zhǔ)导后市(shì)胶(jiāo)价走势的主(zhǔ)要因(yīn)素，随(suí)着各产区开割后产量逐渐增加，海外恢复速度仍(réng)然偏慢，预计(jì)干(gàn)胶的数量并不会少，包括今年交(jiāo)割品的数量。我们(men)中(zhōng)期观点仍(réng)然偏空，后市(shì)预计存(cún)在下跌的空间。”

　　曹璐则表示(shì)，在供(gōng)给端没有天气影响的情况(kuàng)下，后续主导胶价的因素主要在需求端。从下半(bàn)年(nián)来看，外(wài)需(xū)受海外经济衰退和汽(qì)车半(bàn)导体短缺影响(xiǎng)，预计难有起色(sè)。外需走(zǒu)弱也导致海外货源涌(yǒng)入国内(nèi)，对国内现货(huò)端构成压力。内需方面，春(chūn)节前市场基于内需复苏的(de)逻辑，已(yǐ)经出现一(yī)波反弹(dàn)行情，但节后市场从交易预期开(kāi)始转向交易现实，由于国内需求复(fù)苏不及(jí)预期(qī)，胶价因此持续(xù)承压运(yùn)行。整体(tǐ)来看，她表(biǎo)示短期胶价基本(běn)面缺乏向上驱动，只有价格的绝对低(dī)位才能刺激有效的去库和资(zī)金再(zài)次做多的意(yì)愿。后续还(hái)需继续(xù)关(guān)注天气端是否有扰动因素，一旦(dàn)天(tiān)气出现异(yì)常状况，或将带来新的阶段性(xìng)行情。（有(yǒu)删减(jiǎn)）

未经允许不得转载：绿茶通用站群 路由器有使用年限吗