金(jīn)融界5月5日消息 央行、香港(gǎng)证券及期货事务(wù)监察(chá)委员会、香港(gǎng)金(jīn)融(róng)管理(lǐ)局即将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内地利率互换市(shì)场互联互通合作。北(běi)向互(hù)换通下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。初期(qī)，全(quán)部境外投资者通过(guò)北向互换(huàn)通开展利(lì)率互(hù)换交易在轧差后的(de)名义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　全文(wén)如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会(huì)、香港(gǎng)金融管理局(jú)即将正式(shì)启动香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作

　　为(wèi)促进内地(dì)与香港金融衍(yǎn)生(shēng)品市场的协同发(fā)展，构建高水平(píng)金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称人民(mín)银行(xíng)）、香港(gǎng)证券及(jí)期货(huò)事务监察委员会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港金融(róng)管理局(jú)（以下(xià)简称香港金管局）发(fā)布联合(hé)公告，同意中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心(xīn)（全国银(yín)行间同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交(jiāo)易(yì)中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下(xià)简称(chēng)上海清算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结(jié)算(suàn)有限公司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)场外结算公司(sī)）开展香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作（以下(xià)简称(chēng)“互换通(tōng)”），初期(qī)先行开通(tōng)“北(běi)向互换(huàn)通”，香港(gǎng)及其他(tā)国家和地(dì)区的(de)境外(wài)投(tóu)资者(zhě)可通过(guò)两地基础(chǔ)设施互(hù)联互通参与内地银(yín)行(xíng)间金融衍生(shēng)品市场。自联合(hé)公告发布以来，“互换通”的各项(xiàng)准(错一个题就往阴里装一支笔zhǔn)备工作进(jìn)展顺利，“北向互(hù)换通”下(xià)的(de)交易将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。为(wèi)便(biàn)于(yú)“北向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换错一个题就往阴里装一支笔通”的相(xiāng)关交(jiāo)易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期(qī)可交易品种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为(wèi)人民币。

　　（二）投资(zī)者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互换(huàn)通”的境内投资(zī)者（即互换通报价商）需(xū)与外汇交易中心签(qiān)署报价商协议(yì)，并为(wèi)上(shàng)海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务的(de)清算(suàn)会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境外投资(zī)者为符合人民银行(xíng)要求并完成内地银行间(jiān)债券(quàn)市场准(zhǔn)入备案的境外机构投资者(zhě)，并(bìng)经外汇交(jiāo)易中(zhōng)心开通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限的境(jìng)外投资者需(xū)同时申请成为场外结算公司的清(qīng)算会(huì)员或该类会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心(xīn)与人民(mín)银行认可的境外电子交易(yì)平(píng)台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和场外结算公(gōng)司建立中央对手(shǒu)方清算机构互联互通，共同向境(jìng)内外投资者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全(quán)部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额(é)每日不(bù)超过人(rén)民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司针对双方(fāng)清算所之(zhī)间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池。初期(qī)，上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公司之间净(jìng)头(tóu)寸对应的“互换通”资源(yuán)池(chí)风险敞口设定上(shàng)限不(bù)超过人民币40亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　二、人(rén)民银行、香港证监(jiān)会(huì)和香港金管局(jú)已就“互换通”涉(shè)及的(de)跨境监(jiān)管合作原(yuán)则和具(jù)体安排达成共识，并签(qiān)署(shǔ)了《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管(guǎn)机构在债券及衍生品市场方(fāng)面的监(jiān)管合(hé)作安排和联络协商机(jī)制(zhì)，共同维护“互(hù)换通”的正(zhèng)常运行(xíng)、金(jīn)融市场稳(wěn)定(dìng)和公平交易(yì)秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)和(hé)场外结算公司应当依法履(lǚ)行“互换(huàn)通(tōng)”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应当遵守相关(guān)监管规定及业务规(guī)则，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服(fú)务(wù)，切实(shí)维护投资者合错一个题就往阴里装一支笔法权益。投资者应当充分了解(jiě)两地市场法律法规、业(yè)务(wù)规则和实践操作的(de)差异(yì)，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各(gè)方应进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资(zī)者(zhě)可联系外汇(huì)交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所、场(chǎng)外结算公(gōng)司为参与做准备(bèi)。

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