昨天(tiān)深夜(yè)，恒(héng)大突然发布公(gōng)告，许家印被(bèi)成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省(shěng)广州(zhōu)市中级人民(mín)法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出的(de)执行(xíng)通知(zhī)书。本公司、本公司附(fù)属公司，即广州(zhōu)市凯隆置业(yè)有限公司，以及本公司(sī)控股股东(dōng)及执行(xíng)董事许家印是该(gāi)执(zhí)行(xíng)通知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申(shēn)请人签订有关恒(héng)大地产(chǎn)集团(tuán)有限公司的增资(zī)及相关协议，向恒大地产增资人民(mín)币50亿(yì)元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大(dà)地产终(zhōng)止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股份有限公(gōng)司的重组计划，仲裁(cái)申请人要求本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议(yì)项下的(de)回购(gòu)承诺及(jí)支付(fù)尚欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执(zhí)行(xíng)的事项为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒(héng)大(dà)地产2020年度分(fēn)红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公(gōng)司以人(rén)民币50亿(yì)元回购仲裁申请人持(chí)有(yǒu)的恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒(héng)大地产自2021年2月(yuè)1日起(qǐ)计至完(wán)成回(huí)购的(de)补偿(cháng)约人民币(bì)7.7亿元；（4）本(běn)公司(sī)、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民(mín)币3553万元的(de)律师费(fèi)、仲(zhòng)裁费及(jí)执行(xíng)费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道(dào)，多名(míng)市场和法律人士称(chēng)，通过仲裁和执行(xíng)寻求(qiú)解决是(shì)市场(chǎng)化、法治化解决恒大集(jí)团(tuán)债务(wù)问题的必由之路(lù)。此次仲裁和(hé)执(zhí)行通知意(yì)味着恒大集团与曾(céng)经的战略投资者之间就回购(gòu)义务的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下(xià)来，如果不能妥善(shàn)解(jiě)决被执行(xíng)问题，许家印个人(rén)很可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名(míng)单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示(shì)支持(chí)进一步加(jiā)息(xī)，美(měi)国(guó)长期(qī)通胀预(yù)期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维(wéi)持在高位，可能需要(yào)进(jìn)一步加息。她还表(biǎo)示，本月迄今的关键数(shù)据并未让她相信物价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀(zhàng)保持(chí)在(zài)高位(wèi)，且(qiě)就业市场依(yī)然吃紧，进一步收紧货币政策(cè)以获得足够的限制性货(huò)币政策立(lì)场，从(cóng)而逐步降低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲话主要(yào)集(jí)中在近期美(měi)国银行倒闭的(de)影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政(zhèng)策利率需(xū)要在(zài)一段(duàn)时间内(nèi)保持(chí)足够的限(xiàn)制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条(tiáo)件(jiàn)，支持持(chí)续强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布的美国消费者(zhě)的(de)长期通胀预期在初(chū)意(yì)外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者(zhě)信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月(yuè)新低(dī)，反映(yìng)出人们对美国经济前景(jǐng)的(de)担忧日益(yì)加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费(fèi)者信心指数(shù)初值57.7，创去年(nián)11月以来最低(dī)，大幅不及预(yù)期的(de)63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数(shù)初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受关(guān)注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但(dàn)远高于(yú)3月(yuè)时3.6％的(de)水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长期通胀预期(qī)，因为该预期(qī)可能会自我实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根(gēn)消费(fèi)者信心的(de)5年通胀预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为(wèi)是长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期松动的表现，在美联储当时决定(dìng)激进(jìn)加息75个基点中起到了(le)重要作(zuò)用。美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在当月的(de)新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的回(huí)升“相当引人(rén)注目”，并(bìng)强调了(le)美(měi)联储(chǔ)保持长(zhǎng)期通(tōng)胀预期稳定的(de)重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵(guì)金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国(guó)际黄金(jīn)、白银期货价格持(chí)续下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期银连跌三日，本(běn)周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期(qī)货价(jià)格跟随下跌(diē)，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高级(jí)分析师(shī)丁沛舟表(biǎo)示，本(běn)周公布(bù)的(de)美国4月CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增速(sù)低(dī)于预期(qī)及前(qián)值，叠加美(měi)国当(dāng)周首(shǒu)次申请失(shī)业金人(rén)数超预期抬升(shēng)，表(biǎo)现不佳的数(shù)据使得投资者对美国经(jīng)济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这使(shǐ)得市场避险情绪(xù)升温，但一方面悲(bēi)观的全球(qiú)经济(jì)预期对大宗商品整(zhěng)体形(xíng)成压力(lì)，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价格已行至年内高位，其中金价更是在历史(shǐ)高位运行，这使得贵金属避险配置(zhì)性价比降低(dī)，已不及同(tóng)为避险资产(chǎn)的美元，避险资金对美元配(pèi)置增加(jiā)，贵金属关注度下降。此外，贵(guì)金属(shǔ)的前期利好(hǎo)因素已被盘面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结压(yā)力也明显增加。“多重利(lì)空因素交织，贵金属价格明显回(huí)落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步(bù)回(huí)落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表示货(huò)币政策发挥作用和实(shí)现通胀目标(biāo)需要时(shí)间(jiān)，年内没有降息的理由，扭转了市场对美联储可(kě)能(néng)很快(kuài)开(kāi)始降息的预期，从而推(tuī)动美(měi)元指数(shù)反弹，贵(guì)金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期货(huò)贵(guì)金属(shǔ)分析(xī)师程伟表示。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市场就年(nián)内美元货币政(zhèng)策预(yù)期有较(jiào)大(dà)分歧，但(dàn)持续相对高(gāo)利率(lǜ)的环境下，美(měi)国的经济及(jí)金(jīn)融(róng)领域的压力必然逐(zhú)步增加，这从今(jīn)年美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美(měi)联储(chǔ)与(yǔ)市场预期终将(jiāng)收敛，收敛(liǎn)情况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影(yǐng)响，需持(chí)续关注(zhù)美联储货币(bì)政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来走势(shì)主要受(shòu)美联储货币政策(cè)和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较(jiào)高(gāo)，美联储(chǔ)年内(nèi)降息的预期(qī)下降，美元(yuán)指数(shù)连(lián)续下跌后存在反弹的要求，短(duǎn)期将对贵金(jīn)属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务危机(jī)时期的各环节重要(yào)时(shí)间节点，在当前距离(lí)可能最早将于6月(yuè)初(chū)到来的“大限日(rì)”仅(jǐn)半月有(yǒu)余(yú)的有限时(shí)间里，两(liǎng)党谈判仍处于(yú)僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无(wú)法在(zài)截止(zhǐ)日(rì)前(qián)形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情形出现，将会对市(shì)场形成较大冲击。而在此之前，避(bì)险情绪升温可能令(lìng)美(měi)债、美元和(hé)黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银(yín)跌幅更大。丁(dīng)沛(pèi)舟表(biǎo)示，白银较黄金工业属性更强，因(yīn)此其对经(jīng)济衰退预期更为敏感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前国内经济数据并不十分乐(lè)观，近日(rì)公布的(de)与通(tōng)胀相(xiāng)关的数据同(tóng)样(yàng)不理(lǐ)想叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉，这激发了市场再度(dù)对经济展望(wàng)担忧的交易动机，而在此过程(chéng)中(zhōng)，白(bái)银以及铜(tóng)等此(cǐ)前相对高位的品种受(shòu)到“狙(jū)击”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄金更(gèng)强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况(kuàng)下(xià)，白(bái)银(yín)价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对悲观，引(yǐn)发工业品(pǐn)回落，白银在此过程中(zhōng)也(yě)并未能幸免，但是就大方(fāng)向而言，白银仍将(jiāng)逐(zhú)步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目前(qián)在(zài)5月完成(chéng)25个基点加(jiā)息后，大(dà)概(gài)率(lǜ)将(jiāng)会(huì)逐渐暂(zàn)停加息动作(zuò)，货币(bì)政策(cè)趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息的预(yù)期会(huì)逐步增(zēng)强，叠加目(mù)前市场对于(yú)未(wèi)来(lái)经济展望存在较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍值得(dé)配(pèi)置。而白银价格虽然可(kě)能会由于工业品相对疲弱而呈(chéng)现弱于黄(huáng)金(jīn)的格局(jú)，但整(zhěng)体(tǐ)而言，呈现出持续大幅(fú)走(zǒu)弱的概(gài)率并不大(dà)。后市需要关(guān)注美联储货币(bì)政策拐点何(hé)时出现(xiàn)、海外银行业风险事(shì)件是否会持(chí)续发酵。同时，国内工业(yè)品(pǐn)在价格大(dà)幅走低后，是否(fǒu)会激(jī)发(fā)下游(yóu)补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴(xīng)因(yīn)价(jià)跌而被提振(zhèn)，那(nà)么对于白银而(ér)言也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处于(yú)低位，基本面偏(piān)紧格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段动(dòng)能(néng)将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对(duì)于白银来说(shuō)，除了美元指数以(yǐ)外，还需关注国内经(jīng)济数据的好坏(huài)，包括(kuò)下周即将公布的4月固(gù)定(dìng)资产投资、工业增加值和消(xiāo)费品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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