在华尔街经济学家和央行官员(yuán)争(zhēng)论(lùn)美国经(jīng)济是(shì)否(fǒu)以及何时会陷入衰退之际,大型基金经理们并没有坐等答(dá)案揭晓。
智通(tōng)财经APP了(le)解到万里长城是秦始皇造的吗,长城是秦始皇修建的吗,越来(lái)越多的(de)专(zhuān)业选股(gǔ)人士将资金从银行(xíng)等对经济敏感的股票中撤出,转(zhuǎn)而投(tóu)资公用事业(yè)和基本消费品等在经济低(dī)迷时期被(bèi)视为具有弹性的(de)股票(piào)。
美国银行汇编的数据显示,同(tóng)时做多和(hé)做空的(de)对冲(chōng)基金已将其周(zhōu)期性股(gǔ)票与防御性股票的比(bǐ)例降至至少(shǎo)2012年以来的(de)最低水平(píng)。对于只做多的基(jī)金(jīn)经理来说,他(tā)们对周(zhōu)期性公司(sī)(这(zhè)些公司的(de)命运取决于商业周期的起伏)的相对敞(chǎng)口接近2008年以来的最低水平。
这一切都突显了(le)主动投资领(lǐng)域的(de)悲观情绪(xù)仍在加剧,尽管美股(gǔ)从去年10月低点反(fǎn)弹(dàn),增加了5万(wàn)亿(yì)美万里长城是秦始皇造的吗,长城是秦始皇修建的吗元的市值。
总而(ér)言(yán)之,以Savita Subramanian 为首的美(měi)国(guó)银行策(cè)略师(shī)表(biǎo)示(shì),主动选股者“为2009年式的衰退做好了准备”。
周(zhōu)期股相(xiāng)对防(fáng)御股的比例降(jiàng)至近10年低(dī)点
最近对防御股(gǔ)的偏好与去年不同,当时对衰(shuāi)退的担忧(yōu)蔓延,主动型(xíng)基金紧紧抓(zhuā)住周期股。这一(yī)立场表(biǎo)明,人(rén)们(men)相信(xìn)美联储(chǔ)有能力通(tōng)过积(jī)极的抗(kàng)通胀行动实现软着陆。现在,这种乐观(guān)情绪已(yǐ)经消散。
行(xíng)业仓位数据进一步证明,专业(yè)人士持续看空股市。在美国银行(xíng)4月份对基金(jīn)经理的最新调查(chá)中(zhōng),现金持有量保持在较高(gāo)水平,相对于股票,债(zhài)券比(bǐ)2009年以来的任何时候都更受青睐。
高(gāo)盛(shèng)合伙人John Flood上周表示,在市场开始逃离时,只做(zuò)多的基金被迫成(chéng)为FOMO(害怕错过)买家。
值得注(zhù)意的是(shì),选股者的谨慎态度(dù)与基于图表信号(hào)配置资产的计算机驱动策略(lüè)形成了鲜(xiān)明对比。由于股市稳步上涨和市场波动性下降,趋势追踪基(jī)金和波动性目标基(jī)金等系统性资(zī)金管(guǎn)理公司近几个月增加(jiā)了股票持有(yǒu)量。
德意志银行(xíng)的投资者(zhě)仓位(wèi)模型最能说明这种分歧立场(chǎng)。德意(yì)志银行称,量化基金(jīn)继续抢购股票(piào),而自由裁量投资者的敞口已(yǐ)降(jiàng)至一年(nián)区间(jiān)的底部(bù)。
看(kàn)空者将 2023 年股(gǔ)市(shì)反弹(dàn)的(de)很大一部分归(guī)因于那些(xiē)对价格不敏感的量(liàng)化投资者(zhě),他们别无选择,只能在股价上涨时买(mǎi)入股票(piào)。看空者还警告称,持续数月的(de)股市反弹是不可持续的(de)。由于(yú)标普500指数几次突破(pò)4200点的尝(cháng)试都(dōu)以失败告终(zhōng),缺乏动能(néng)可能会限制量化基金(jīn)的需求。另一方面,新一轮的抛售可能会促(cù)使量化基(jī)金改(gǎi)变路(lù)线,并退出股市。
好于预期的经济数据(jù)和(hé)企(qǐ)业财报也提振股市。尽管(guǎn)各公(gōng)司在本财报季的业(yè)绩超(chāo)出预期,但目前(qián)来看,这(zhè)还不足以让美国企(qǐ)业重(zhòng)回增长(zhǎng)轨道。就连美联储官员也(yě)预测今年(nián)晚些时(shí)候会(huì)出(chū)现“温和衰退”。
不过(guò),美(měi)国银(yín)行(xíng)的Subramanian表示,以史为鉴,过(guò)早地(dì)为(wèi)经济衰退做准(zhǔn)备而采取防御措施,最终可能会付出(chū)高昂的代价。
Subramanian发现10个最具周期性的(de)行业往往在(zài)衰退(tuì)前的6个月内表现优(yōu)异。直到(dào)真正的经济衰(shuāi)退(tuì)到(dào)来,防御性股票才开始大放异彩,尽管它们的领先地位(wèi)通常会在下行(xíng)周期结束前逆转。
美国银行的(de)经济(jì)学家预(yù)计,美(měi)国经(jīng)济衰退(tuì)将从第三季(jì)度开始。
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非常不错
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是吗
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哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了