芦哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心(xīn)观点:我们(men)将影响青年失业(yè)率的因素拆解(jiě)为(wèi)三方面：①青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)，②青(qīng)年总人口，③劳动(dòng)参(cān)与率，失业率(lǜ)=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）。通过(guò)三因(yīn)素框架(jià)，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年(nián)失业率(lǜ)的上升，更(gèng)重要却被忽视(shì)的因素是(shì)青年人口和劳(láo)动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推(tuī)高(gāo)青年失业率(lǜ)。假如今年3月分(fēn)母(mǔ)端(duān)的青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年持平(píng)，新增约(yuē)132万青年失业人口只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降(jiàng)可(kě)能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可将(jiāng)青年失(shī)业率拆解为青年失(shī)业人口、总(zǒng)人口、劳动(dòng)参与率三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失(shī)业增(zēng)加(jiā)，不要(yào)忽略(lüè)分母，劳(láo)动力的下降，也(yě)是(shì)抬高失业率(lǜ)的(de)重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当(dāng)前(qián)城镇青(qīng)年就业(yè)人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方(fāng)面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年(nián)失业人(rén)员接(jiē)受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的青年(nián)就业主(zhǔ)要(yào)转向服务业。以受教育年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就(jiù)业从(cóng)知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行业，但是知识密(mì)集型行业的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏的(de)主力(lì)是知识密集程度较(jiào)低的餐饮、零(líng)售等服务(wù)业，而知识密集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结(jié)构的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳(láo)动力：（1）青(qīng)年(nián)人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的(de)出生人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超(chāo)预期下(xià)降。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但(dàn)疫(yì)情(qíng)以来仅(jǐn)仅三(sān)年(nián)，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方面(miàn)原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅(fú)增加(jiā)493万；二是部(bù)分群体(tǐ)因就业形势恶(è)化而退(tuì)出劳动市场；三是(shì)就(jiù)业(yè)观(guān)念(niàn)的变化导致初(chū)次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业(yè)人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对应青年(nián)失(shī)业(yè)率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增加只能解释当前(qián)青年失(shī)业率的一部(bù)分(fēn)，另一部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业(yè)率(lǜ)的(de)变动可能出(chū)现以下三种情(qíng)况：①青年失业人口增加(jiā)，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；②青年(nián)失业(yè)人(rén)口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会(huì)随着(zhe)疫(yì)情后经济(jì)复(fù)苏而(ér)减少(shǎo)，但青年(nián)劳(láo)动力(lì)的下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险提(tí)示：服(fú)务业分化未(wèi)收窄；青年(nián)劳动参(cān)与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地(dì)产等不(bù)及(jí)预期，经济(jì)和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业(yè)率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二接受过(guò)大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的(de)分(fēn)母端(duān)可能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数(shù)据(jù)以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经(jīng)济(jì)逐(zhú)步(bù)复苏(sū)的(de)情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报(bào)告将重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留下(xià)的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据(jù)此可见，影响(xiǎng)青年失(shī)业率的主要是三个因素：①青年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定着青年劳(láo)动力的变化。这(zhè)三(sān)个(gè)因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因(yīn)素的变化都不(bù)能忽视。当我们讨论失(shī)业(yè)率时，经(jīng)常认为失业率上升一(yī)定是失业增(zēng)加的结(jié)果，这个判断对于全年龄段失(shī)业率(lǜ)来(lái)说并没有问题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力总量（也称经济(jì)活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变(biàn)动(dòng)，因为青年劳动力(lì)波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个点。主(zhǔ)要原因(yīn)就是失业率的(de)分(fēn)母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人(rén)，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人(rén)口数量（分子），但(dàn)决定青(qīng)年失业(yè)率变动的却是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多(duō)；三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解读时，披(pī)露了(le)当前青年就(jiù)业和失业(yè)人数的基本(běn)情况：“初步(bù)测算3月份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没有参与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市(shì)场(chǎng)的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年失业人(rén)员(yuán)比去年同期多(duō)70万人(rén)左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年前四个(gè)月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持(chí)在3219万，青(qīng)年失业率每提(tí)高(gāo)1个(gè)点，带来32万(wàn)左右(yòu)的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业形势(shì)要好于去(qù)年(nián)，这与当前经济逐(zhú)渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏(xià)季(jì)毕业影响，我国(guó)青(qīng)年失(shī)业率一(yī)般(bān)在上半(bàn)年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一(yī)种观点认为，青年群体(tǐ)由于工作(zuò)经验和技能相(xiāng)对不熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁员时首当其(qí)冲。但(dàn)根据月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)数据，青年(nián)失业主要原因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例明显低于(yú)35岁以(yǐ)上群(qún)体。根据《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工作过的失业群(qún)体在16-24岁失(shī)业人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他年龄(líng)群体(tǐ)中(zhōng)这一比例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这部(bù)分(fēn)失(shī)业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁(cái)员比例(lì)从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度(dù)来看(kàn)，三分(fēn)之(zhī)二的青年(nián)失业人员接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育。各年龄段失业人群中，年龄(líng)越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失(shī)业人员(yuán)中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大学教(jiào)育比(bǐ)例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业(yè)人(rén)员的受教(jiào)育程(chéng)度大幅高(gāo)于(yú)35岁以上。按照接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　青年失业人口的行业(yè)与(yǔ)青年(nián)就业分布(bù)基本一致。青年失业人口呈现出(chū)行(xíng)业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分(fēn)别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修(xiū)理和(hé)其他服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时(shí)，这(zhè)5个(gè)行业(yè)也是青(qīng)年就业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行(xíng)业来看，青年失业人口的行业分布是由就业(yè)分布决(jué)定的，吸(xī)纳(nà)就业占(zhàn)比较大的行业，往往也贡献了较(jiào)大规模(mó)的失业(yè)。因此，在挖(wā)掘青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)来(lái)自何处(chù)之前，需要研(yán)究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较(jiào)大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务、知识密集(jí)程度(dù)由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年就业(yè)从(cóng)工农业大量流(liú)入服务业。农林(lín)牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和电(diàn)热燃水的(de)生产供应业，这四个行业是(shì)国(guó)民经济分类的(de)农业和工业(yè)。2010年这(zhè)四(sì)个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅(fú)降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制(zhì)造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业(yè)吸纳青年就业(yè)比例(lì)增(zēng)加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑业和(hé)房地产等其他6个服务行业(yè)吸纳青年(nián)就业的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就业从(cóng)知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行(xíng)业(yè)就业人(rén)员(yuán)的受(shòu)教(jiào)育年限，来计(jì)算各行业的(de)知识密集程度(dù)。有5个行业(yè)的(de)平均(jūn)受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科(kē)学研究与(yǔ)技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行(xíng)业是过去十年青(qīng)年就业流入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居前列。如(rú)图10，各行业所(suǒ)吸纳(nà)的青(qīng)年就业比例变动与行业平(píng)均受教育年(nián)限基(jī)本一致(zhì)，即青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低(dī)的(de)行(xíng)业流向较高(gāo)行业。

　　但是(shì)知识(shí)密集型行业的(de)青年失业情况比(bǐ几近是什么意思，几近什么意思拼音)整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。我(wǒ)们用《2021年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》中各行业的青(qīng)年失业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年失业人数(shù)/青年失业总人数(shù)），除以各(gè)行业的青年就业(yè)比例（该(gāi)行业的青(qīng)年就(jiù)业(yè)人数/青(qīng)年就业总人数），来(lái)作为各行业失业率的近似替(tì)代指标。以(yǐ)这个指(zhǐ)标来看，知识密集型行业的青年(nián)失业率大多(duō)高于全年龄段(duàn)失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务(wù)、公(gōng)共(gòng)管(guǎn)理等(děng)行(xíng)业(yè)，体(tǐ)现在图(tú)11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍(réng)增加(jiā)的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏出现分化(huà)。今年一季(jì)度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口(kǒu)。分(fēn)行业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业(yè)增速均高于疫(yì)情前三年均值，这三个行(xíng)业一季度复(fù)苏情况较好；知识密(mì)集程度(dù)更高的房地产业(yè)、租赁(lìn)和商务(wù)服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端(duān)来(lái)看，当前青(qīng)年失业人(rén)员增长(zhǎng)的(de)症结在于(yú)服务(wù)业就业复(fù)苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平(píng)的(de)整(zhěng)体提高，青年就业大量流向知识密集型服务(wù)业，如教育、信息技(jì)术等行业。另一(yī)方面(miàn)，年初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较低的生活性服务业(yè)，而(ér)知识密(mì)集程度较(jiào)高的(de)生产(chǎn)性(xìng)服务(wù)业复苏(sū)较慢。所以服务业就(jiù)业复(fù)苏(sū)结构(gòu)分化(huà)，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人(rén)口的(de)分化。房地(dì)产、互(hù)联网、教育[1]等行业(yè)的一季(jì)度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压力大；而(ér)住宿餐饮等行业就业已经出现(xiàn)回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大学教育的青年失业(yè)人口而言，这(zhè)些行(xíng)业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和(hé)劳(láo)动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失业(yè)率(lǜ)的分母端(duān)是城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主要(yào)由青年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负(fù)增长(zhǎng)时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)可能将(jiāng)步入(rù)长期下降通道，这将(jiāng)从(cóng)分母端推升青(qīng)年失业率，或成为(wèi)疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于城镇青年人口数量，而后(hòu)者来(lái)自(zì)于(yú)两(liǎng)部(bù)分，一(yī)是16-24年前的出生人(rén)口，二是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增(zēng)量(liàng)未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好是(shì)建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均(jūn)出生人口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明(míng)显步入(rù)下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国农(nóng)村(cūn)向城镇(zhèn)的(de)人(rén)口转移也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随着疫(yì)情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动(dòng)恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会较(jiào)去(qù)年(nián)有(yǒu)明显增(zēng)长，但可(kě)能仍然较难回到十三五期间(jiān)超2000万的规模(mó)。当前我国城镇化率已(yǐ)经(jīng)达到65％以(yǐ)上，继(jì)续高速(sù)增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的(de)迁移人口数量整体将(jiāng)呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超(chāo)预期下降

　　青(qīng)年(nián)劳动参与率有两个特点，一是低(dī)于(yú)其他年龄段群(qún)体，大(dà)部分青年在(zài)校，并未(wèi)进入劳动市场。二是近年来(lái)呈(chéng)下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超预期下降。根据今年3月统计局(jú)披露的青年就业和失业人(rén)数，当(dāng)前(qián)16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进(jìn)入劳(láo)动市场。而2010和2020年(nián)两次人(rén)口普查时，青年(nián)劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年，青年劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三年青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率的下(xià)降主要(yào)有三方(fāng)面(miàn)原因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年(nián)均增加(jiā)70.6万；但2019年末(mò)到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄(líng)段(duàn)的(de)在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于(yú)此前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)，在(zài)未来(lái)经济和就业好(hǎo)转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就业人(rén)员(yuán)规(guī)模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明(míng)就业形势(shì)恶化时，也会影响(xiǎng)劳(láo)动参与率。

　　三(sān)是(shì)就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从(cóng)社会风气来看，对(duì)学历的(de)推崇导致本(běn)科毕业(yè)即(jí)进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上(shàng)考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　失业人口的(de)增加(jiā)不能完全解释青年失业(yè)率的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人(rén)的(de)情(qíng)况下(xià)，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当(dāng)前青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国(guó)人口已经开(kāi)始(shǐ)负增长，未来青(qīng)年失业率的(de)变(biàn)动可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失(shī)业人(rén)口增加(jiā)，同时(shí)劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未(wèi)来失业人(rén)口会(huì)随着经济(jì)复苏而(ér)减少，但经(jīng)济复(fù)苏(sū)难以改变失业(yè)率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未(wèi)来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会越来(lái)越重要，这也是(shì)人(rén)口长周期变(biàn)化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　青年(nián)失业率的(de)两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人(rén)口调查(chá)失业(yè)率时(shí)，有必要(yào)明晰这一概念(niàn)的两个要点：一是调查(chá)失业(yè)率(lǜ)是(shì)城(chéng)镇就业(yè)范(fàn)围，并非针对(duì)全部就业人口，不包括乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年(nián)底我国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对青(qīng)年失业(yè)率的讨论(lùn)以(yǐ)全国青年人口数(shù)量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇报告如无特别说明，各概念(niàn)均(jūn)是指城镇就(jiù)业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是(shì)失业率的分母(mǔ)不含没有劳动(dòng)意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人(rén)口。按(àn)照统计(jì)局的定义(yì)，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动(dòng)能力(lì)，参加或要求参加(jiā)社会经(jīng)济活动(dòng)的人员。包括就业(yè)人员(yuán)和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意愿(yuàn)的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳(láo)动力。根(gēn)据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡(xiāng)失(shī)业人(rén)口可(kě)能为(wèi)3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国月度劳动力调查(chá)。该项调查(chá)制度于2005年(nián)正式实施，每年进行两次全国劳动力(lì)抽样调(diào)查，调查范围为中国大陆的(de)城镇和(hé)乡村，调查对(duì)象为16岁及以上(shàng)人(rén)口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更及(jí)时准(zhǔn)确反映(yìng)劳动(dòng)力市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月(yuè)度劳(láo)动力调(diào)查范围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国(guó)月度(dù)劳动(dòng)力调查正式在(zài)全国(guó)范围(wéi)内开展，调查范围覆(fù)盖全(quán)国所(suǒ)有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约(yuē)为0.2‰，是年度(dù)调查的(de)五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人(rén)口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查(chá)样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则在长表部分(fēn)纳入就(jiù)业(yè)调查，长表抽(chōu)样比例是(shì)10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口(kǒu)普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就(jiù)业人(rén)员总数会(huì)根据普查数(shù)据进行修正，但结构数据仍(réng)会存在差异(yì)。比(bǐ)如(rú)2020年的(de)《劳(láo)动统计(jì)年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这(zhè)一数据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差(chà)约2100万人。但结构(gòu)数据的(de)差异仍然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制(zhì)造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务(wù)业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏慢(màn)。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业(yè)：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发(fā)布机构：德(几近是什么意思，几近什么意思拼音dé)邦证券股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司

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