今年以来基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之间(jiān)的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹(hóng)点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的(de)合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基(jī)金代销机(jī)构解除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终(zhōng)止过(guò)一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难(nán)也(yě)加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依(yī)据(jù)自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金(jīn)销售公(gōng)司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证券投资基(jī社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容)金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关(guān)规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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