今年(nián)以来(lái)基(jī)金代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)除(chú)合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现降本(běn)增效(xiào)的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内(nèi)部(bù)人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了(le)对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的(de)处(chù)罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的(de)潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠(qú)道和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(j吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗ī)金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续(xù)发力(lì)，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市场公募基(jī)金保有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家(jiā)代(dài)销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理(吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构由于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构(gòu)都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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