5月迎来开门红，A股(gǔ)成交(jiāo)额连续(xù)20日保持在(zài)1万亿以上，市场对于人工(gōng)智能(néng)、消费、新(xīn)能源等板块看法(fǎ)分(fēn)歧较大，截至5月4日(rì)，已有多家券商(shāng)发布了(le)5月(yuè)金股和(hé)策(cè)略(lüè)。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传媒(méi)、银行关注(zhù)度提(tí)升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商(shāng)共计推荐(jiàn)了(le)154只金股(gǔ)，从行业来看，机械设备行业(yè)板块暂时是5月(yuè)机构人气(qì)最高的板块(kuài)，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股(gǔ)，两者(zhě)一定(dìng)程(chéng)度与(yǔ)中特估概(gài)念有(yǒu)所(suǒ)重叠。

　　而(ér)人工智(zhì)能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板块(kuài)关注度提升(shēng)最为明显，计算机板块关(guān)注度则快(kuài)速(sù)下降，这也(yě)与4月份行情走势相互印证(zhèng)，传媒板块率先(xiān)突破，可(kě)能会成为(wèi)AI概念笑到(dào)最后的那(nà)个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的(de)关注度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市场的火(huǒ)爆有关(guān)。

　　从各家券商推荐的金股(gǔ)标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家及以上(shàng)的(de)机构共同推(tuī)荐(jiàn)。其中三只(zhǐ)传媒股同时获得3家以上机(jī)构推(tuī)荐，分(fēn)别是三(sān)七(qī)互娱、腾(téng)讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的(de)逻辑也主要是(shì)两(liǎng)点：1.底(dǐ)部复苏(sū)，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看(kàn)4月金(jīn)股策略表现，东吴(wú)证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列(liè)前(qián)茅，精测电(diàn)子贡(gòng)献(xiàn)其中绝(jué)大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随(suí)其后。总(zǒng)体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈(yíng)利，收(shōu)益中(zhōng)位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几期，主要与大盘行情的(de)撕裂(liè)有关。

　　这种极端行(xíng)情的(de)演(yǎn)绎体(tǐ)现(xiàn)在热门金股上则表现(xiàn)为“全(quán)军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的金(jīn)股(gǔ)中(zhōng)仅宁德(dé)时代涨(zhǎng)幅为(wèi)正(zhèng)，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以上(shàng)的回撤。

　　而(ér)小商品城、精(jīng)测(cè)电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构多数(shù)持保守看法

　　各大(dà)券商对五月份的投资方向做(zuò)了(le)预判，综非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读合多家观点，券商(shāng)们对五月的大盘的看(kàn)法比较保守，建议(yì)多看少动(dòng)，推荐较多的行(xíng)业是电气设备、消费(fèi)、医药、军工(gōng)，对地产股的走势机构有分歧，区域规划、券商、沪(hù)港通、个(gè)股期权则因有事件驱动所以有(yǒu)短期的机(jī)会。

　　安信(xìn)策略阐述(shù)了美国股票(piào)投资的一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到(dào)10月股票(piào)市场的相对弱势。这(zhè)有悖于(yú)现代(dài)投(tóu)资理论，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年(nián)的(de)A股市场中，我(wǒ)们(men)也(yě)发现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数(shù)在5月出现上涨，其他年(nián)份均现下跌。如果(guǒ)统(tǒng)计(jì)5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表(biǎo)示经济的(de)微刺激(包括(kuò)重大项目(mù)的陆(lù)续推出(chū)和开工(gōng))不会停止(zhǐ);同时，管(guǎn)理层对(duì)信用(yòng)风险及资(zī)产价格风险的容忍度(dù)正在降低，但在投资缺口(kǒu)重回(huí)下行通(tōng)道(dào)、通胀继(jì)续低位徘(pái)徊的(de)经(jīng)济(jì)周(zhōu)期格局下，只(zhǐ)托(tuō)不举(jǔ)、定点(diǎn)发力的“微刺(cì)激”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申万(wàn)策略认为市场(chǎng)依然维(wéi)持震荡格(gé)局，长期看二级市场估值(zhí)体系国(guó)际化是趋势，优质成长有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会(huì)，可以做(zuò)一把反弹(dàn)，国企改革红(hóng)利(lì)释放非常(cháng)值得期待。

　　招商策略判(pàn)断(duàn)在去(qù)杠杆的背景下，要么减少(shǎo)负债，要么增加资(zī)本，减负(fù)债(zhài)会带(dài)来经济收缩压(yā)力，增资本会带(dài)来股票供给压力，市场(chǎng)尚未走(zǒu)出这种被动局(jú)面的(de)影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行压(yā)力(lì)暂(zàn)时有所缓(huǎn)和，但(dàn)尚(shàng)无法期望(wàng)经济(jì)会出现持续或者大(dà)幅改善;资金(jīn)利率的(de)回落是(shì)衰退性的，不意味着流(liú)动性(xìng)出现(xiàn)主动式(shì)改善;风(fēng)险偏好(hǎo)受刚性(xìng)兑(duì)付打破预(yù)期(qī)影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票(piào)供(gōng)给担忧。总体上仍维持二季度投资策(cè)略(lüè)观点，谨慎为上(shàng)，保持(chí)低(dī)仓位(wèi);相对来说，中盘(pán)股如医(yī)药(yào)、家(jiā)电(diàn)、汽车、食品饮料等一线白马(mǎ)等(děng)业(yè)绩增长确定性(xìng)高、估值不高，可以有相对收益。(关键词(cí)：医药、食(shí)品饮料等非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读白(bái)马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积(jī)极因(yīn)素(sù)正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底(dǐ)限思维(wéi)仍在(zài)，悲观(guān)预期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头(tóu)成(chéng)长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振(zhèn)市(shì)场情绪。从管理层(céng)的政(zhèng)策取(qǔ)向来看，短期打破(pò)概率偏低，震荡(dàng)市特征没(méi)变。短期(qī)市场下(xià)跌后5月有些积极因素出现，建议(yì)备战回(huí)调(diào)后的反弹。

　　中信(xìn)策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并(bìng)将(jiāng)继续;其次，前期小批多次的(de)微刺(cì)激下，市场(chǎng)对短期(qī)经济预期偏乐观(guān)，而实际政(zhèng)策效果难(nán)以对冲(chōng)来(lái)自房地产等领(lǐng)域(yù)带来的(de)经济下行动能，基(jī)本(běn)面预期(qī)很有可能下修;再次，改革和结构调整依(yī)然(rán)是政策主要目(mù)标，政府不托底，政(zhèng)策不全面(miàn)放(fàng)松的情况(kuàng)下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好(hǎo)都有不利影(yǐng)响。监管部门的维稳措施(shī)亦难以改变基本(běn)面弱平衡向(xiàng)下打破的(de)趋势(shì)，5月份市场(chǎng)仍(réng)将继续维持弱势下跌格局(jú)。

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