五一长假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一(yī)场(chǎng)大(dà)风暴(bào)即将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了(le)第一共和(hé)银(yín)行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下的(de)银行(xíng)，同时也(yě)是美国历史(shǐ)上第二(èr)大的破产银(yín)行。此前(qián)我们(men)多次(cì)强调(diào)，美国银行(xíng)业危机(jī)远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一(yī)共和银行又倒下(xià)了。随着经(jīng)济(jì)的(de)衰退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行的经营将持(chí)续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行业危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁(xū)国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再(zài)次提高债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及可能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提(tí)高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债(zhài)务(wù)上限方案(àn)。白宫称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的(de)情况下(xià)打消(xiāo)违约的可(kě)能性(xìng)，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在(zài)提高(gāo)债务上(shàng)限问题上(shàng)分歧(qí)很大，陷(xiàn)入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了美(měi)债违(wéi)约的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历史上的首(shǒu)次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付(fù)不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以来最(zuì)高的一(yī)次。美国(guó)政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美(měi张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语)国去(qù)年国(guó)内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当(dāng)前美元出(chū)现信用危机(jī)，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转了，最终债(zhài)务违约(yuē)就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿(yì)美元的(de)历史(shǐ)新(xīn)高，而(ér)且是(shì)自(zì)2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩(hán)国出口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为连续第(dì)六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出(chū)口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可能(néng)比(bǐ)任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在(zài)高息背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反(fǎn)弹大(dà)概率已经结束了(le)。从月(yuè)线来看(kàn)，标普指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大(dà)。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可(kě)能是历史(shǐ)性的(de)大顶，未来下(xià)跌空间巨(jù)大(dà)。此(cǐ)前(qián)我们已经强烈建议有(yǒu)权限(xiàn)的(de)投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期货(huò)的文华商(shāng)品指数来看，去年11月(yuè)低点已经(jīng)被跌(diē)破(pò)。该(gāi)指数(shù)张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语自(zì)去(qù)年7月以来(lái)已经盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了(le)，但也不会(huì)距离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则(zé)是将跌(diē)至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言(yán)，等这个机会已经(jīng)很(hěn)久了，金融危机(jī)本(běn)轮(lún)早(zǎo)就该爆发(fā)的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的(de)无限(xiàn)量(liàng)QE，危(wēi)机被(bèi)一再(zài)推(tuī)后。但该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是(shì)对(duì)全(quán)球(qiú)的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆，将(jiāng)重(zhòng)建世(shì)界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机(jī)在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在(zài)被质(zhì)疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下。虽然(rán)多年以(yǐ)来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一定(dìng)会爆(bào)发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利(lì)终将属于(yú)永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等(děng)燕子归(guī)来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资(zī)”）

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