本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数基金(jīn)产品已有3只成立，分(fēn)别(bié)为鹏(péng)扬北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金(jīn)和万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，流动性问题是制约北交所(suǒ)发展的首要因素，不(bù)过随着公募(mù)基金加速布局，增(zēng)量(liàng)资(zī)金(jīn)不断(duàn)涌入下，流动性(xìng)问题有望持续改善；同时，当(dāng)前北(běi)交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著低(dī)估(gū)，正是长线资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立(lì)过(guò)半

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基(jī)金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列(liè)其中(zhōng)，根(gēn)据招(zhāo)募说(shuō)明(míng)书，该基金主要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起(qǐ)式基金，认购(gòu)金额满1000万元即(jí)可成立(lì)，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成(chéng)功获批，工银瑞(ruì)信基(jī)金、万家基金(jīn)、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募基金公(gōng)司拿到批(pī)文。除博时基(jī)金(jīn)外，万家基金的北证50指数产(chǎn)品也是以发起式(shì)的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基(jī)金(jīn)旗下产品正在发行外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集(jí)规模(mó)3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值(zhí)，万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金经(jīng)理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股(gǔ)票(piào)估值普遍显著(zhù)低于其他上市板块中业务(wù)相关度较高的同(tóng)类股(gǔ)票(piào)，具有(yǒu)较大估值提升空间。随着市(shì)场流动(dòng)性的(de)增强和创新型(xíng)中小企业的高速成长(zhǎng)，有望(wàng)实现(xiàn)业(yè)绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内回报、成立(lì)以来回报悉(xī)数为负，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些(xiē)产品开始加速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数方面，自去(qù)年11月(yuè)发布(bù)以来，该指数经(jīng)历小幅下滑(huá)后，今(jīn)年一季度(dù)上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震(zhèn)荡下跌(diē)，但5月以来又开始持续(xù)上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比沪(hù)深(shēn)市(shì)场核心指(zhǐ)数(shù)表现(xiàn)，除红(hóng)利指数月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内(nèi)均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个指数基(jī)金相继成立，这(zhè)使得北交所整体流(liú)动性(xìng)有所改善。从(cóng)中观维度来看，北交所很多优质企(qǐ)业的估值仍(réng)然偏低(dī)，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公司业绩持续(xù)释放(fàng)，北交(jiāo)所板块整体(tǐ)走势有望持续向好。”北京一大型公(gōng)募基金人士表示。

　　北(běi)交所官(guān)网显示，截至(zhì)5月12日，北交(jiāo)所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公(gōng)司业(yè)绩(jì)表(biǎo)现来看(kàn)，2021年北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司净利润达(dá)5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市(shì)公司全(quán)年共(gòng)实(shí)现净利润138.11亿(yì)元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅(fú)超过(guò)30％，22家公司净利润(rùn)超过(guò)1亿元，42家公(gōng)司连续(xù)三(sān)年实现利(lì)润正增长。北交所上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北(běi)交所主(zhǔ)题权益基(jī)金年(nián)内表现上(shàng)，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，除(chú)大成北交所两年定开年内(nèi)收益为(wèi)负外，其(qí)余(yú)9只北交所主题权益基金(jīn)年内均斩获(huò)正收益(yì)。其中(zhōng)，华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定(dìng)开年内回(huí)报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北(běi)交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二(èr)三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资金布局(jú)良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多(duō)位业(yè)内人士(shì)认为，当前北交所优质公司(sī)被显著低(dī)估(gū)，不(bù)过正(zhèng)是长线资(zī)金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　万家北交所慧(huì)选两年(nián)基金经(jīng)理叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约其(qí)发展的依然(rán)是(shì)市场本身较(jiào)差(chà)的流动性问题，市场制度性(xìng)差异导(dǎo)致其与(yǔ)沪深(shēn)市场相比(bǐ)，可比公司估(gū)值(zhí)表(biǎo)现差异较大。除了继续降(jiàng)低投(tóu)资者门槛、扩大优(yōu)质上市企(qǐ)业(yè)数量外，后续北交所市场有(yǒu)必要完善(shàn)转板(bǎn)制度(dù)，畅通转板(bǎn)通道，从而活(huó)跃(yuè)市场(chǎng)交易，通过(guò)沪深市场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目(mù)前的北交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低估，也是长线(xiàn)资(zī)金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两(liǎng)年定开基金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰表示(shì)，站在当(dāng)前的位置，对于北交所的后续表现充满信心，信心来(lái)源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目前估值(zhí)已经(jīng)非常便宜(yí)，他们测算前几(jǐ)大(dà)重仓股的平(píng)均估值在(zài)20倍以(yǐ)内，切换到(dào)2023年估值在(zài)15倍(bèi)以内(nèi)，这个估(gū)值(zhí)水平(píng)对于具备专精特新特性(xìng)的中(zhōng)小成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们发现很多北交(jiāo)所公(gōng)司今年以来依然延续了较(jiào)快的增长(zhǎng)速度，发展整体是(shì)符合(hé)预期的(de)，业(yè)绩的持续增长(zhǎng)进(jìn)一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政策(cè)来看，去年四(sì)季度(dù)以来北交(jiāo)所出了(le)不(bù)少政策(cè)利(lì)好，包括发布(bù)《北京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和《北(běi)京证券交易所股票做市交易业(yè)务(wù)指引》，下(xià)调部分交易费率，北交所股票将(jiāng)纳入中证(zhèng)、国(guó)证(zhèng)跨市(shì)场指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正(zhèng)式上线等政(zhèng)策的密集发布，可以说对(duì)这个市场是加大了呵护的力度，政(zhèng)策的暖风(fēng)对整个市(shì)场构(gòu)成中长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　四word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅or: #ff0000; line-height: 24px;'>word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅(sì)是(shì)北交(jiāo)所目前新挂牌(pái)的公(gōng)司较多，其中(zhōng)不(bù)乏(fá)优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期(qī)可能由于供给增加对整(zhěng)个市(shì)场的流(liú)动性(xìng)造成一(yī)定(dìng)的扰动(dòng)，但(dàn)增加优质供给是市场长期发展的基石，这使得他们选择优(yōu)质中小专精特新企业的(de)难度是(shì)相对(duì)降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选(xuǎn)两年定开(kāi)基(jī)金(jīn)经理张靖(jìng)表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市场，目前仍处于(yú)初创期，上市股票数量还不(bù)够多，市(shì)场关注(zhù)度还不(bù)高，整(zhěng)体(tǐ)估值水平相较于沪深(shēn)交易所(suǒ)明(míng)显低估。随着宏观经济(jì)触(chù)底回升，和北交(jiāo)所快速发(fā)展，投(tóu)资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所改革(gé)的不断(duàn)推进(jìn)和投资者(zhě)关注度提升逐渐(jiàn)得到(dào)估值(zhí)体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变(biàn)化来看(kàn)，这一趋势已(yǐ)经初露(lù)端倪，部分专精特(tè)新(xīn)次新股及(jí)北证(zhèng)50中高(gāo)权重(zhòng)、低(dī)估值公(gōng)司获增(zēng)持较多。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分(fēn)股中(zhōng)尚拥有多个被低估标的，未(wèi)来随着北交所改革(gé)的不(bù)断推进和投资者关(guān)注度提(tí)升(shēng)，北交所(suǒ)流动性随(suí)之改善，这些大(dà)市值、高权重、低(dī)估值(zhí)的公(gōng)司获得重(zhòng)估可能性较(jiào)大。

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