今(jīn)年以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人(rén)士(shì)表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智(zhì)能领域(yù)的(de)大发(fā)展。当前，全球产业(yè)界和资本市场都(dōu)在积极拥(yōng)抱这(zhè)新一(yī)轮的数(shù)字产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，而美股科技(jì)股汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美(měi)股(gǔ)科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技(jì)主(zhǔ)题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发(fā)全(quán)球精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看(kàn)该产(chǎn)品(pǐn)主投美股(gǔ)科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技(jì)术行业，前三大重仓(cāng)持股(gǔ)股(gǔ)票分别为(wèi)微软、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持仓数量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球科技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的收益(yì)紧随其(qí)后，一季度该产(chǎn)品(pǐn)重仓持(chí)股(gǔ)了英(yīng)伟达(dá)、苹果、超威(wēi)半(bàn)导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息(xī)科技A人(rén)民(mín)币、博(bó)时纳斯(sī)达克100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些(xiē)产品一部分前十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)占比(bǐ)较高的多是美股科技股，另(lìng)一(yī)部分所(suǒ)跟踪的指数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤(yóu)其是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受益于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模(mó)型(xíng)引发的(de)人工智能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概念今(jīn)年(nián)以(yǐ)来创造(zào)了1.4万亿美元的市(shì)值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数前20大权重股(gǔ)为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应用热潮也(yě)都(dōu)是由这些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)约50％的(de)涨(zhǎng)幅，以及(jí)近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智(zhì)能(néng)的全球(qiú)投资(zī)热(rè)浪全面席卷(juǎn)美股市场，引(yǐn)发了科技股的全面看(kàn)涨情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季度营(yíng)收超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念的火热，持续(xù)推动了中美市场相关板块(kuài)的持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金(jīn)经(jīng)理万(wàn)琼也认为(wèi)，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发(fā)展，像纳斯达克100指数今年(nián)以来(lái)的(de)涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊(náng)括(kuò)了(le)美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价(jià)值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美国科技股整体(tǐ)呈持(chí)续上涨趋势，但(dàn)走(zǒu)势(shì)也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指全(quán)线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大(dà)型(xíng)科技股(gǔ)普跌；而到(dào)了5月24日(rì)，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科(kē)技股股价(jià)也开始回(huí)调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了(le)5月26日则(zé)又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下(xià)历史新高(gāo)。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技股(gǔ)震(zhèn)荡上涨(zhǎng)的(de)走势，广(guǎng)发基(jī)金刘(liú)杰(jié)表示，近期美国科技板块同(tóng)时受到(dào)有利(lì)因素以(yǐ)及不利因素影响，其中，美股(gǔ)近期正经历着债(zhài)务上限谈(tán)判和美(měi)联储加息(xī)政策博弈(yì)带来的(de)不确定担(dān)忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和(hé)党人在(zài)最(zuì)后一刻通(tōng)过提高(gāo)债务上限和(hé)削(xuē)减赤字(zì)的法案，勉(miǎn)强(qiáng)避免(miǎn)了一场灾难，但(dàn)由此产生的(de)紧(jǐn)张局势引发全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)剧(jù)烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球(qiú)第一大(dà)经济体的偿债能力(lì)，投资(zī)人多半认为美(měi)债几近零风(fēng)险。此外，美联储对(duì)于未(wèi)来暂停加息以(yǐ)及可能的降息均存在分歧，对美(měi)股短(duǎn)期走势也(yě)产生了(le)一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体上而(ér)言(yán)，刘杰(jié)认为，AI概念以及(jí)算力应用对(duì)相(xiāng)关(guān)软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司营收的提(tí)振，以及(jí)未来应用全面支撑着科技公司发(fā)展，都(dōu)是(shì)积极的。当前众多云公司竞(jìng)相部(bù)署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相关应用，而随(suí)着AI概(gài)念的不断(duàn)升级(jí)迭代，未来支(zhī)撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示(shì)，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技(jì)龙头(tóu)为例，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软外其(qí)余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济的逆(nì)风、美元走强等问题是(shì)科技股业(yè)绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到当前(qián)宏观压(yā)力，积极通过(guò)削减(jiǎn)开支、降本增效的方式提升(shēng)盈利能(néng)力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰(tài)基金举例(lì)，自微(wēi)软(ruǎn)收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一(yī)轮数字产业(yè)化变革浪潮(cháo)，所涉及(jí)的产业(yè)链也迅速(sù)成为全球(qiú)资本瞩目的(de)焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由(yóu)相信科(kē)技企业巨头们(men)已通过持之以恒的(de)研究创新(xīn)，逐渐具备从量变(biàn)到(dào)质变的(de)厚积薄发能力(lì)，从(cóng)而(ér)有望在中长(zhǎng)期持续推动(dòng)自身不断(duàn)成(chéng)长进化。”

　　国(guó)泰基金(jīn)认为，目前美股科技股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等，未(wèi)来几个季(jì)度AI技术和产(chǎn)品的推广能否为这些(xiē)公司打(dǎ)开新的(de)增长曲线，并带(dài)动估(gū)值的(de)提升(shēng)，值得重点关(guān)注。

　　博时基金(jīn)万(wàn)琼表示，科(kē)技板块代表人类未来发展的方向，看好这个板(bǎn)块(kuài)长期增长。同时，美国(guó)科技公司(sī)又是引领全球科技的(de)发展(zhǎn)，美股科(kē)技板块还是具有很好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。投资(zī)者可以(yǐ)考虑长期(qī)的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需(xū)要(yào)注意(yì)的风险，包括货币(bì)政(zhèng)策的走(zǒu)向、银(yín)行危机的后续等。投资者应根据(jù)自身的风险偏(piān)好，尽可能的做多(duō)资(zī)产的配(pèi)置(zhì)。坚(jiān)持长(zhǎng)期投资(zī)、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最(zuì)大的金融市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性(xìng)低(dī)，从分(fēn)散投资的角度来(lái)看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者(zhě)看好(hǎo)美(měi)股科(kē)技股、生物制药(yào)公(gōng)司(sī)，相比(bǐ)标普(pǔ)500而言(yán)，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特(tè)征，历史收益率也(yě)更好(hǎo)。“鉴于市场风险说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污和(hé)投(tóu)资机会，建议投(tóu)资者(zhě)结(jié)合自身风险承受能(néng)力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投(tóu)的方式参(cān)与，或许(xǔ)是一(yī)种体验更好的方式。”

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