大家好，简单看一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼这个周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截(jié)至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的(de)操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把(bǎ)握住了(le)市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低(dī)了(le)新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重，较(jiào)好地(dì)把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块(kuài)的(de)投资(zī)机会，组合(hé)调整取得了(le)明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估(gū)值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在(zài)短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置(zhì)获(huò)取超(chāo)额回(huí)报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达(dá)到22天，上一次(cì)出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势(s穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼hì)”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有(yǒu)一(yī)波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加(jiā)大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值(zhí)的(de)情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集(jí)中释放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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