市场再迎来风险管(guǎn)理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣(xuān)布，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于(yú)科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融(róng)中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居(jū)第二(èr)位(wèi)的是易方达(dá)上证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声(shēng)不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会(huì)给投资(zī)者提供更加灵(líng)活的风险管理工具(jù)，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率管理风险的同时(shí)，能够有更多(duō)的(de)时间和精力去关(guān)注标的对(duì)应上市公司的(de)投资(zī)价值。”中山大(dà)学岭南学(xué)院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大(dà)，提供更好的流动性(xìng)，市(shì)场(chǎng)稳定性提升；也将(jiāng)为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地(dì)服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价(jià)格发(fā)现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包(bāo)括(kuò)上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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