投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)，截至(zh禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气ì)6月1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有(yǒu)望(wàng)再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气截(jié)至(zhì)6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布(bù)局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发(fā)全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年(nián)初(chū)至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司(sī)是(shì)今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去(qù)库存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后(hòu)再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的(de)投资(zī)标的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道。

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