公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金(jīn)一季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调(diào)仓路(lù)径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低(dī)了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度末(mò)的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了(le)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业模(mó)式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实(shí)证明自己的(de)成功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作为终级目(mù)标，可(kě)积(jī)累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条(tiáo)可积(jī)累的(de)“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季度末(mò)规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药(yào)明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要(yào)一个(gè)过程，特(tè)别(bié)是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复(fù)资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将(jiāng)目(mù)光更多放在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了(le)阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文>司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文ong>该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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