5月(yuè)15日，A股市场上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一(yī)幕，在这一关(guān)键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资(zī)的工(gōng)具特征，市(shì)场资金借(jiè)道股票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得注意是(shì)，随着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数回调(diào)，股票(piào)ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越(yuè)买(mǎi)”的趋势(shì)，自(zì)4月17日(rì)以(yǐ)来，股(gǔ)票ETF市场已(yǐ)经连续18个(gè)交(jiāo)易日出(chū)现资(zī)金净流入，合计(jì)“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较(jiào)大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青(qīng)睐(lài)。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其关(guān)联(lián)指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资(zī)金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在(zài)资金流出方(fāng)面，证(zhèng)券(quàn)类(lèi)ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分(fēn)投资者短期获利(lì)止盈效应(yīng)明显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市(shì)场奇迹反转，早(zǎo)盘上(shàng)证指(zhǐ)数一(yī)度跌超1％，午(wǔ)后(hòu)在中字头(tóu)、大(dà)金(jīn)融板块集(jí)体(tǐ)发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势(shì)抄底(dǐ)工具，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中(zhōng)心数据统计，5月15日当(dāng)天，全(quán)市(shì)场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总(zǒng)管理(lǐ)规模1.32万亿元，单(dān)日资金(jīn)净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)关注的是(shì)，4月(yuè)17日至5月15日期间(jiān)，全市场股(gǔ)票(piào)ETF已经连续18个交易日资金净流入(rù)，合计(jì)资金净流入高达(dá)969亿元，其(qí)中，4月24日及(jí)5月10日的单日资(zī)金净流入更是超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌(diē)幅(fú)较大的ETF品种成为市场资(zī)金抄底的主(zhǔ)要选(xuǎn)择(zé)标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸(xī)金(jīn)”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时间，全市场仅有(yǒu)的(de)两只“吸(xī)金”超(chāo)百亿(yì)的(de)ETF。

　　除此之外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿元的(de)资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入也均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上看，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入(rù)超过(guò)226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百(bǎi)亿(yì)，全(quán)市场40只(zhǐ)跟踪创业板及(jí)其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合(hé)计资金净流(liú)入也达(dá)到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，包括科创板、半导体在内的几大宽基及行业指数前期跌幅(fú)较(jiào)大，估值回落不少，加(jiā)上未(wèi)来(lái)看好(hǎo)其(qí)成(chéng)长性，是(shì)市场(chǎng)资金中国内战打了几年，中国内战打了几年时间抄底的主要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理王博(bó)就(jiù)表示，我国经济正在由“投资(zī)拉(lā)动(dòng)”转为“创新拉动”，科(kē)技(jì)行业也(yě)将迎来更广阔的投资机(jī)遇。具体板(bǎn)块上，他继续看好新能(néng)源、光伏和(hé)半导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源(yuán)革命正(zhèng)在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐(zhú)步打(dǎ)开，未来十年新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业有望迸(bèng)发出更(gèng)强(qiáng)的活力(lì)，通过技(jì)术革新带(dài)来的新领(lǐng)域开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配(pèi)，买入(rù)并持(chí)有可以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来(lái)科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值(zhí)性价(jià)比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都(dōu)是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)的基金经理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从2021年三(sān)季度开始，半(bàn)导体板块已(yǐ)经历了将近两年的去库存，目前已经处(chù)于(yú)低(dī)位(wèi)区间，且(qiě)有望(wàng)在触(chù)底后开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金净(jìng)流(liú)出(chū)

　　基金(jīn)经理(lǐ)看法分歧

　　从(cóng)资金净流(liú)出情(qíng)况(kuàng)看，5月初(chū)，在“中特股”概念带动下，有过一(yī)波表现(xiàn)的证(zhèng)券类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投(tóu)资者(zhě)获利了(le)解心态(tài)明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券(quàn)ETF基金(jīn)净流出资金分(fēn)别(bié)达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的(de)资(zī)金净流出。

　　除了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能源(yuán)类ETF也(yě)遭(zāo)到(dào)资金“用脚投(tóu)票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的(de)资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流出也(yě)超过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博(bó)弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源后市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去(qù)几(jǐ)年(nián)催生新能源(yuán)牛市的最大逻辑(jí)，但从(cóng)今年开(kāi)始，光伏行业随着产能(néng)的释放，硅(guī)料逐渐不再稀缺(quē)，行业供(gōng)需(xū)格局有所(suǒ)恶化。加(jiā)上(shàng)今(jīn)年资本市(shì)场呈(chéng)现出存量(liàng)博弈(yì)的特征(zhēng)，新(xīn)能源行业只有在基本面比此前更好的情(qíng)况(kuàng)下，才能吸(xī)引吸(xī)引足够(gòu)多的(de)增(zēng)量资金，否则就会导(dǎo)致整体板块从高(gāo)位回(huí)调。”上(shàng)海一位基金经(jīng)理如此(cǐ)解释(shì)今年新能源(yuán)板(bǎn)块表(biǎo)现欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临的问题只是阶段性问(wèn)题。在他看来(lái)，光伏(fú)行(xíng)业当下只是阶段(duàn)性过剩(shèng)，目前光伏的(de)渗透(tòu)率只有个位(wèi)数，未来还是(shì)会(huì)有很好的增长空(kōng)间。此外，新能源(yuán)车板块从(cóng)2021年(nián)的(de)10月(yuè)开始调整，距今也差(chà)不多一年(nián)半时(shí)间，很多(duō)龙(lóng)头股估值已(yǐ)经回落(luò)不少，尽管(guǎn)未来(lái)新能源车板块增速不会像(xiàng)过去几年那(nà)样快，但仍然(rán)会好于其他很多行业。

　　“未来新能源(yuán)板块反(fǎn)转需要等待(dài)市(shì)场出现如(rú)下几个特(tè)征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二(èr)是增量(liàng)资金进场；三是(shì)爆(bào)款(kuǎn)产品出(chū)炉(lú)。”上述基金经理(lǐ)表示，他也(yě)同时提醒，新能源板块或许(xǔ)很难再有过去那几年的大级别的系(xì)统性机会，更多将是优选个股(gǔ)的结构性行情(qíng)。

　　银(yín)华基金(jīn)经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价(jià)值正在凸(tū)显。“在股价下跌的过程(chéng)中(zhōng)，整个新能源行(xíng)业(yè)的(de)发展趋(qū)势(shì)、竞争格局和(hé)技术进步都在(zài)以一种非常理想甚至(zhì)超预期的速度(dù)发展，因此该板(bǎn)块至今为止的估值水平具有较为(wèi)突出的吸引(yǐn)力。”王(wáng)浩说。

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