本轮新股中，有不少风口的企业，但基本面(miàn)都(dōu)非常垃圾，虽然(rán)表面看看似乎都有亮点，但仔细看看就(jiù)发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半导体晶(jīng)圆生产(chǎn)代工服务，为客户(hù)提(tí)供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成长为中国大(dà)陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第三大的纯晶圆(yuán)代工(gōng)企业。2015年(nián)，合肥市(shì)政府(fǔ)根据集成电路(lù)产(chǎn)业发展规(guī)划及“芯(xīn)屏(píng)器合”的产业发(fā)展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已(yǐ)成为国内面板(bǎn)显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后业绩爆发(fā)，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和产品价格上涨(zhǎng)利润来到了(le)31.6亿，但23年开(kāi)始下(xià)游(yóu)面板行业需(xū)求大幅下滑，公司(sī)选择(zé)了业(yè)绩最好的时候(hòu)上(shàng)市(shì)，此后走下(xià)坡路(lù)是(shì)必然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑(huá)60％，产能(néng)大幅(fú)闲置后利润重回亏损（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为(wèi)龙头，强专科、小综合的发展模式(shì)，形成覆盖(gài)全国(guó)核心novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗区域的(de)医(yī)疗服务(wù)网。服务病种涵盖(gài)神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅(lú)脑(nǎo)等疾(jí)病(bìng)，也包括妇科(kē)、儿(ér)科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾(jí)病。

　　专(zhuān)科医院(yuàn)，业绩(jì)一般般，民营医院里(lǐ)毛利率算(suàn)比较低的那(nà)一档，未来主要(yào)看(kàn)扩张(zhāng)，也(yě)要小心政策的影响，个(gè)人(rén)感觉(jué)比如(rú)几个国企医院（不论(lùn)是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模(mó)头产品的设计、研发和(hé)生产及涂(tú)布技术产业化整体(tǐ)解决方(fāng)案能力的高新技术(shù)企业。高精密狭缝式(shì)涂(tú)布模头为锂电池生产涂布机的(de)核心部(bù)件，涂布(bù)是继制备(bèi)正负极浆料完成(chéng)后的下一(yī)道工序，是锂电池生(shēng)产前段工(gōng)序的(de)核心环节，目的是将正负极(jí)浆料均匀地涂(tú)覆在铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目前novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗，曼恩斯特产品广泛应(yīng)用(yòng)于锂离子电(diàn)池涂布、半导体先进(jìn)封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃(rán)料电池电极涂(tú)布(bù)、液(yè)晶显示中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业(yè)链公司，业绩在21年爆发(fā)，22年业绩更(gèng)进一(yī)步，但(dàn)行业基(jī)本(běn)见顶，下游需求大幅放缓，上(shàng)游锂矿价(jià)格大幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中很小的(de)一块市场，天花(huā)板(bǎn)非(fēi)常低，公司未来业绩(jì)压力巨(jù)大。

　　四(sì)、中(zhōng)芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位于(yú)浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是一家专(zhuān)注于功率、传感和传输应用领(lǐng)域，提供模(mó)拟芯片及模(mó)块(kuài)封装(zhuāng)的代工(gōng)服务的制造商(shāng)。中芯集成以晶(jīng)圆(yuán)代工为起点，向下延(yán)伸到模组(zǔ)封装，为国内外客户提供(gōng)一站式(shì)代工解(jiě)决方案(àn)，为功率、传感(gǎn)和传(chuán)输等领域的半(bàn)导体产品公司提供完整生(shēng)产制造平台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯国际关联企业(yè)，处于规模扩(kuò)张阶(jiē)段，但由(yóu)于规模扩大太快，折旧(jiù)研发投入初期非(fēi)常高(gāo)，因此利(lì)润(rùn)大幅亏损，好不容易(yì)快熬出(chū)头了(le)（资本支出高(gāo)峰在22年结束），公司也(yě)预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的(de)压(yā)力显然是(shì)要比那些(xiē)已经规(guī)模化完成有利润的公司大(dà)得多(duō)，且公司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能(néng)面临同业(yè)竞争而收(shōu)回许(xǔ)可的风(fēng)险。Inovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗PO募资(zī)高达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事(shì)分散(sàn)染料(liào)及其(qí)滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产品以中高端分散(sàn)染料为(wèi)主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经(jīng)分散染料印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢(láo)度优(yōu)良，用途广泛。其(qí)中(zhōng)部分(fēn)终端应用(yòng)品牌包括：安(ān)踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一(yī)路下滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不到(dào)，下游(yóu)服装(zhuāng)行业(yè)景气度也(yě)一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年(nián)，自设立(lì)以来，公司主营业务一直聚(jù)焦(jiāo)于汽车行业(yè)营销与后(hòu)市(shì)场服务领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友(yǒu)网(wǎng)络收购后，公司继(jì)续(xù)独立(lì)经营上(shàng)述业务(wù)。用友汽车主要面向汽车行业(yè)的整车厂、经(jīng)销商、服务站等客户，提(tí)供营销(xiāo)与后(hòu)市场服(fú)务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专(zhuān)业服(fú)务。

　　用(yòng)友集团旗下(xià)子公(gōng)司分拆上市，汽(qì)车软件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随着人(rén)均保(bǎo)有量的(de)增长，公司(sī)行(xíng)业前(qián)景(jǐng)不算(suàn)很差(chà)，但公司自(zì)身技术(shù)含量较低，产品以(yǐ)车(chē)企营(yíng)销系统为主，基本没什么研发，都(dōu)靠销售，且汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬(wěi)股(gǔ)份主(zhǔ)要从事电力工程(chéng)技术(shù)服务及地理(lǐ)信息技术服务。电力工程技术服务占主营业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司(sī)主要收入和利(lì)润来源(yuán)。电力工程技术服务(wù)主要系为电(diàn)网企业(yè)、工商(shāng)业企业电力相(xiāng)关工程提供规划咨询、设计、工程建设等(děng)服(fú)务。

　　电网(wǎng)和地理信息(xī)设计咨询公司(sī)，主要(yào)是电力工程技术服(fú)务收入为(wèi)主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国家(jiā)电网，本质上是工(gōng)程类企(qǐ)业，设备施工业务，所(suǒ)以应(yīng)收款高，坏账(zhàng)多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机、物联(lián)网等领域(yù)提供射频前端(duān)的芯片设计(jì)公司(sī)，主营业(yè)务(wù)为(wèi)射频前端芯片及模组的研发、设计和(hé)销售(shòu)。慧智微(wēi)具备全套射频前端芯片设计能力和集成(chéng)化模组研发能(néng)力，技(jì)术体系以功(gōng)率放大器（PA）的设计能(néng)力(lì)为核心，兼具(jù)低噪声放大器(qì)（LNA）、射频(pín)开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无源(yuán)器件滤(lǜ)波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产(chǎn)品系(xì)列覆盖的通信频(pín)段需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客(kè)户提供无线通信射频(pín)前端发射模(mó)组(zǔ)、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组(zǔ)公司，下游(yóu)主要是(shì)消(xiāo)费电子，22年业绩大幅放缓，下游(yóu)砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但(dàn)高研发(fā)下，公司毛利率极低，远低于同行业(yè)公司，但即便这样，估值却一(yī)路(lù)上升(shēng)到150亿(yì)，在IPO之前大量机(jī)构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁(jìn)后都会成为(wèi)抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公司的价(jià)值在(zài)哪(nǎ)里，但现在风(fēng)口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天(tiān)南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主要从事(shì)防(fáng)空预警(jǐng)雷(léi)达研发、生(shēng)产、销售和服务(wù)的国家级高新技(jì)术和专精特(tè)新“小巨(jù)人”企业。公司(sī)产品(pǐn)主要包(bāo)括雷(léi)达及配套装备(bèi)，重(zhòng)点供应国(guó)内军方客户和军工集团。成立至(zhì)今，航(háng)天南湖已成为我国防(fáng)空预警雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越来(lái)越高，对(duì)于(yú)这(zhè)种客户(hù)不透(tòu)明度极(jí)高的(de)军(jūn)工企(qǐ)业(yè)，实在(zài)无法判(pàn)断未来(lái)的(de)价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互(hù)联网数字化虚(xū)拟(nǐ)商品综合服务提供商，主要为移(yí)动互联网相(xiāng)关场景客户提供移(yí)动互(hù)联(lián)网(wǎng)数字化虚拟商品(pǐn)聚合运营、融合运营、分(fēn)发运营等综合运营服务，为物联网相关(guān)场(chǎng)景提供物联网(wǎng)流量(liàng)接入、硬(yìng)件方案、场(chǎng)景应用(yòng)等综(zōng)合解(jiě)决方案及云终(zhōng)端解(jiě)决(jué)方案，并(bìng)根据(jù)客户需求提(tí)供定制化的运营支撑服务及技术服务(wù)。一家(jiā)售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会(huì)员卡等数字化虚拟商品的综合型中间商，其主要(yào)盈(yíng)利模式是获得购销差价或服务佣(yōng)金，占公(gōng)司总收入(rù)超(chāo)过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网卖流量(liàng)的公司，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他(tā)通(tōng)用流量(liàng)，业(yè)绩过去几(jǐ)年看(kàn)起来不错，但公司现金流越来越差(chà)，且互(hù)联网(wǎng)流量已经见顶，大(dà)互联(lián)网公司越来(lái)越(yuè)不依赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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