财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场(chǎng)对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特(tè)估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文wú)限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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