财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗人士向(xiàng)财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一(yī)季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币(bì)政策(cè)的推出，且国(guó)内(nèi)经济(jì)温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市(shì)场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

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　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中(zhōng)特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一(yī)周基金(jīn)回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续(xù)采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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