芦哲 首席宏观经(jīng)济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点:我(wǒ)们将(jiāng)影(yǐng)响青年失(shī)业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业(yè)率=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三(sān)因素框架(jià)，我们发现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加不能(néng)完全解释青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升(shēng)，更(gèng)重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人口和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母(mǔ)端(duān)大幅推高青(qīng)年失业(yè)率。假如今年(nián)3月分母端(duān)的青年劳(láo)动(dòng)力与2020年(nián)持(chí)平(píng)，新(xīn)增约132万青年失(shī)业人口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却(què)高达(dá)19.6％。我们认(rèn)为，失(shī)业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的(de)下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源(yuán)，抬高(gāo)青(qīng)年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据此可(kě)将青年失业率拆(chāi)解为青年失业人口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未必来自失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的(de)下降，也是(shì)抬高失(shī)业率(lǜ)的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子(zi)端(duān)的青年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构(gòu)变化(huà)较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密(mì)集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流出(chū)的青(qīng)年就业(yè)主要转向服(fú)务业。以(yǐ)受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行业，但是知识密集型行(xíng)业的青(qīng)年(nián)失业情况(kuàng)比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季度青年(nián)失业(yè)人口仍增加的原因。经(jīng)济复(fù)苏的主力是知识(shí)密集(jí)程度(dù)较低的(de)餐饮(yǐn)、零(líng)售等(děng)服务(wù)业，而(ér)知识密(mì)集(jí)程度较高的生产性服(fú)务(wù)业复苏(sū)较慢，服务(wù)业就业复苏结(jié)构的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇人(rén)口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下(xià)降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原(yuán)因：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万；二是部(bù)分(fēn)群(qún)体(tǐ)因就业形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动市场；三是就业观(guān)念(niàn)的(de)变化(huà)导致初次进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失业人(rén)口的增加(jiā)不能(néng)完全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青(qīng)年(nián)失业率应该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一(yī)部分则来自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失(shī)业率的变(biàn)动可能出现以下(xià)三种情(qíng)况：①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升；②青年(nián)失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业(yè)人口会随着疫(yì)情(qíng)后经济复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三(sān)分之二接受过大学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失业人(rén)口仍增加(jiā)的(de)原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失业率攀(pān)升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据以来最高(gāo)值。在(zài)疫情影响退(tuì)散、经济逐步复苏的情况下(xià)，城镇(zhèn)调查失业率较去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年(nián)失业(yè)率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后(hòu)留下(xià)的“疤(bā)痕效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　失业(yè)率=失(shī)业人(rén)口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率(lǜ)的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径(jìng)。张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语

　　三个因素的变化都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业率时，经(jīng)常认为(wèi)失业率上升(shēng)一定是(shì)失业增加的(de)结果(guǒ)，这个判断对于(yú)全年龄段(duàn)失(shī)业(yè)率(lǜ)来说并没有问(wèn)题，因为我国(guó)的(de)劳动(dòng)力总量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年(nián)之前(qián)一直(zhí)在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能(néng)忽视分(fēn)母的变(biàn)动(dòng)，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要(yào)原因(yīn)就是失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人(rén)口在此期(qī)间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整体失业(yè)率变动的是失业(yè)人口(kǒu)数量（分(fēn)子），但决定青年失业率(lǜ)变(biàn)动的却是青(qīng)年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业(yè)复(fù)苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据(jù)解读时(shí)，披露(lù)了当(dāng)前青(qīng)年就业和失业人(rén)数的基本情(qíng)况：“初(chū)步测算(suàn)3月(yuè)份(fèn)城镇青年(nián)9637万人，没有参与(yǔ)劳(láo)动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳动力市场的(de)青年3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业人(rén)数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力人数与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去(qù)年(nián)同期(qī)多(duō)70万人左右，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年失业(yè)形势(shì)好于去(qù)年同期。假设(shè)2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年(nián)失业率(lǜ)每提(tí)高1个(gè)点，带来32万左(zuǒ)右的(de)新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四(sì)个月青(qīng)年失(shī)业形势(shì)要好于去年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也(yě)有(yǒu)关(guān)系。

　　从节(jié)奏(zòu)来看，受夏(xià)季毕(bì)业影响，我国青年失(shī)业(yè)率一般在上(shàng)半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业率(lǜ)或(huò)将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体。一种观(guān)点(diǎn)认为，青(qīng)年群体(tǐ)由于(yú)工作经(jīng)验和技能(néng)相对不熟练，往(wǎng)往(wǎng)在企(qǐ)业裁员时首当其冲(chōng)。但根据月度劳动(dòng)力(lì)调查数据(jù)，青年失业主要原因(yīn)是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，被裁员的比(bǐ)例明显低(dī)于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但从(cóng)未工作过的(de)失(shī)业(yè)群体在16-24岁失业(yè)人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这(zhè)一比(bǐ)例最高是14.4％。我们(men)剔(tī)除这(zhè)部分(fēn)失(shī)业人群后，剩(shèng)下的青(qīng)年失(shī)业人口中，第一大(dà)失(shī)业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员比(bǐ)例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过大(dà)学教育。各年龄段失业人群(qún)中(zhōng)，年龄越(yuè)低(dī)，平(píng)均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过(guò)大学教(jiào)育的，这一比例在其他(tā)三个年龄(líng)阶段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教(jiào)育(yù)程度也(yě)大致类似，青年人由于年(nián)龄限制(zhì)，接受(shòu)大学教育比例(lì)略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业(yè)人员的受教(jiào)育程度大幅(fú)高于(yú)35岁以上。按照(zhào)接受过大学教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知(zhī)识密(mì)度(dù)从低到高

　　青(qīng)年失(shī)业人(rén)口的行业与青年就业(yè)分布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出(chū)行(xíng)业(yè)聚集的特(tè)点，主(zhǔ)要集中在5个大类行(xíng)业(yè)，2020年(nián)占比分别(bié)为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青(qīng)年失业人口(kǒu)的65％左右。同(tóng)时(shí)，这(zhè)5个行(xíng)业也是青年就(jiù)业集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年(nián)失业人口的行业分布(bù)是由(yóu)就业分(fēn)布(bù)决定的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往也(yě)贡(gòng)献了较(jiào)大规模(mó)的失业(yè)。因此，在(zài)挖掘(jué)青(qīng)年(nián)失业(yè)人口来自何处之前(qián)，需要研究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构(gòu)变(biàn)化较大，呈现出(chū)从(cóng)制(zhì)造到服务、知识(shí)密集(jí)程度由(yóu)低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造(zào)业和(hé)电热燃水的(de)生产(chǎn)供(gōng)应业，这(zhè)四个行业(yè)是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该(gāi)比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商(shāng)务(wù)服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产(chǎn)等(děng)其他(tā)6个服务(wù)行业吸纳青(qīng)年就业的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业人员的受(shòu)教育年限，来计算各行业的知识(shí)密(mì)集程度。有(yǒu)5个行业的平均(jūn)受教育年限(xiàn)在(zài)14年以上，依次是：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四个行业(yè)是过去十年青(qīng)年就业流入(rù)的(de)主要行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均居(jū)前列(liè)。如图10，各(gè)行业所吸纳的青(qīng)年就(jiù)业比例变(biàn)动(dòng)与行业平均受(shòu)教育年限基本一(yī)致，即青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低(dī)的(de)行业流向较高行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的青年(nián)失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻。我们(men)用《2021年中(zhōng)国劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》中各(gè)行业的青(qīng)年失业比例（该行业(yè)的青年(nián)失业人(rén)数/青年失业总人(rén)数），除以各行业(yè)的青年就业比例（该(gāi)行业(yè)的青年(nián)就业人数/青年就(jiù)业总人数），来作为各行业(yè)失业率(lǜ)的近似替代指标。以(yǐ)这个指标来看，知识(shí)密集型(xíng)行业的(de)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)大多(duō)高于全年龄段失业(yè)率，如信(xìn)息技术(shù)、教(jiào)育(yù)、科研服务、公共管理等行(xíng)业，体(tǐ)现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季(jì)度服(fú)务业复苏出现(xiàn)分(fēn)化(huà)。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零(líng)售业缺口(kǒu)为1.5个(gè)点(diǎn)，而(ér)建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高于疫(yì)情前(qián)三年均值，这三个(gè)行业一季度复苏情况较好(hǎo)；知识密集程度更高的(de)房地产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技术服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季(jì)度(dù)复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失(shī)业率的分子端来看，当前青年失业人员(yuán)增长(zhǎng)的症结在于(yú)服务(wù)业就(jiù)业复苏(sū)的结构不均衡。一方(fāng)面，随着(zhe)受教育水平的整体提高(gāo)，青(qīng)年就业大量流向知识密集(jí)型服务业，如教育、信(xìn)息技术(shù)等行业。另一方面，年初疫情影响减弱(ruò)后(hòu)，经济(jì)复苏的(de)主力是知识密集程度较低(dī)的生活性服务业，而知识密(mì)集程度(dù)较高的生(shēng)产性服(fú)务业复苏较慢(màn)。所以服务(wù)业(yè)就业复苏结构(gòu)分化，带(dài)来的青年失业(yè)人口和25-59岁失(shī)业(yè)人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育(yù)[1]等行业的一(yī)季度就业尚未(wèi)出现明显改善，应(yīng)届生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业(yè)就业已经出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于(yú)三分之(zhī)二接(jiē)受(shòu)过大学教(jiào)育的青年失(shī)业人口(kǒu)而言，这些行业的就业(yè)吸纳(nà)相对(duì)有限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳(láo)动参与率(lǜ)均下降，带(dài)来(lái)劳动(dòng)力减少

　　青年(nián)失业率的分母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要由青年人口和劳(láo)动参(cān)与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入(rù)人口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动力可能将步(bù)入(rù)长期下降(jiàng)通道，这将从分母端推(tuī)升青年失业率，或成为疫情(qíng)后就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)首先取决于城镇(zhèn)青年人口数量(liàng)，而后者来自(zì)于两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年(nián)前的出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的(de)出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人(rén)口(kǒu)，而前者正好是建国(guó)以来的一(yī)轮(lún)“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年(nián)出生人口最(zuì)高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转移也在(zài)减速。新增(zēng)城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城镇人(rén)口(kǒu)数量会(huì)较去年有明显增长，但(dàn)可(kě)能仍然(rán)较难回(huí)到十三五期(qī)间超(chāo)2000万的规模。当前(qián)我国(guó)城(chéng)镇(zhèn)化率已(yǐ)经(jīng)达到(dào)65％以上(shàng)，继续高速增长(zhǎng)空间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人(rén)口数量整体(tǐ)将呈现(xiàn)下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个(gè)特点，一(yī)是低于其(qí)他年龄段群体，大(dà)部分(fēn)青年在校，并(bìng)未进入劳动市场。二是近年(nián)来呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降(jiàng)。根据(jù)今(jīn)年3月统计局披露的青年(nián)就业(yè)和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次(cì)人口普查时，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁(suì)在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的时间里(lǐ)，该(gāi)年(nián)龄段的(de)在校生增加了(le)493万，年均(jūn)增长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场，在(zài)未(wèi)来(lái)经济和就业好(hǎo)转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局(jú)曾在(zài)发布会指出当月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的(de)变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会风气来看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕(bì)业即进入就业市场的年轻人(rén)减(jiǎn)少(shǎo)，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次就业(yè)时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要

　　失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加不能(néng)完全(quán)解释(shì)青年(nián)失业率的上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同(tóng)，在(zài)失业人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人(rén)的情况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年(nián)失业率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口已经开始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以(yǐ)下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会(huì)随着经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏难以改变失(shī)业率的分母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越(yuè)来越重(zhòng)要，这也(yě)是人口长周(zhōu)期变(biàn)化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和数据(jù)说(shuō)明

　　青年失业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两(liǎng)个(gè)要点(diǎn)：一是调查失业率是城镇(zhèn)就业(yè)范(fàn)围，并非针对全部就业人(rén)口，不包括(kuò)乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就业大(dà)约(yuē)分(fēn)别占63％、37％，近四成的(de)就业(yè)人(rén)口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对青年(nián)失业率的讨论(lùn)以全国(guó)青年人口数量为出(chū)发点，未区分人(rén)口总量(liàng)与城乡(xiāng)结构(gòu)的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各(gè)概(gài)念均是指城(chéng)镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率(lǜ)的(de)分母不含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人(rén)口。按照统计局的定(dìng)义(yì)，“劳动力指年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加或(huò)要求(qiú)参加(jiā)社会经济(jì)活(huó)动的人员。包括就业人员和失业(yè)人(rén)员”，因此没有(yǒu)就业意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁(suì)以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算(suàn)城乡失业人口(kǒu)可(kě)能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来(lái)看，失业率来自全(quán)国月度(dù)劳动力调查(chá)。该(gāi)项调查制度于(yú)2005年正式实施，每年进行两次全(quán)国劳动力抽样调(diào)查(chá)，调查范围(wéi)为中国大陆(lù)的城镇和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月，为更及时(shí)准确反映劳动力市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城(chéng)市月度劳动(dòng)力调(diào)查制度。2013年(nián)4月，又将月度(dù)劳动力调(diào)查范围扩(kuò)大至65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查的五分之(zhī)一左右。全国每(měi)月调查(chá)约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约(yuē)为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我(wǒ)国年度人(rén)口调查样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样(yàng)调(diào)查样本比例为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在(zài)长表(biǎo)部分纳入就(jiù)业调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽(chōu)样比(bǐ)例是10％左右(yòu)，因而人(rén)口普查的就业数据(jù)质量更高。

　　就(jiù)业(yè)人员(yuán)总数会根据普查(chá)数据(jù)进行修正，但结构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的(de)年鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造(zào)业(yè)就业(yè)人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等(děng)不及预(yù)期，经(jīng)济和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青年(nián)就(jiù)业：从三因素(sù)框架看“疤痕效(xiào)应”来自何(hé)处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外(wài)发布(bù)时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告(gào)发布机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股份有限公(gōng)司(sī)

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