金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市(shì)金融(róng)业专题(tí)座(zuò)谈会”将在(zài)本周三(sān)召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人(rén)士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场(chǎng)纷(fēn)纷(fēn)认为这(zhè)是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险、银行股等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市值的中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的(de)集体发威下(xià)，上证综(zōng)指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的(de)后续走势，机(jī)构之间(jiān)的看(kàn)法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分(fēn)高(gāo)分(fēn)红国企标的近期显著(zhù)盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力(lì)相对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并(bìng)非(fēi)意(yì)味着整体(tǐ)高分红国(guó)企(qǐ)投资主题(tí)的(de)结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍(réng)具有较(jiào)强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思4月中旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发(fā)继(jì)续(xù)低(dī)迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金(jīn)的(de)情况(kuàng)下，A股存量博弈特(tè)征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间(jiān)和天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思耐心，主题(tí)交易是过(guò)高的经(jīng)济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低(dī)了市场定价的有效性，但也提(tí)高了(le)业绩驱动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加激进(jìn)。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出(chū)现短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估(gū)的龙头(tóu)股在当前位置对他而(ér)言没有配置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参(cān)与者可以(yǐ)给出许(xǔ)多(duō)个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金(jīn)已迫不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的(de)直观(guān)判断，这代表着(zhe)资金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的(de)交易(yì)拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购(gòu)申请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基(jī)金(jīn)，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年(nián)内资(zī)金净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规(guī)模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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