当前，市(shì)场投资者正在担忧，眼下美国政府的债务上限僵局(jú)正朝着更危险的方向升级。

　　当(dāng)地时(shí)间5月9日，美(měi)国(guó)众议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦卡锡在白宫就债务上限(xiàn)问题与(yǔ)总统拜登举行会议后表(biǎo)示，这(zhè)次会见并未(wèi)就(jiù)解决(jué)债务上(shàng)限问题达(dá)成任何有益(yì)意(yì)见，自己和国会其他几位党团(tuán)领袖将于(yú)12日再(zài)次与总统拜登会面。

　　据路透社消息，当地时间(jiān)周二，美国总统(tǒng)拜登(dēng)在白宫与(yǔ)国会众(zhòng)议院议长、共和党人麦(mài)卡锡进行(xíng)谈判，试图打破两(liǎng)党围绕美(měi)国31.4万亿美元债务上限问题长达(dá)三个(gè)月(yuè)的僵局，避(bì)免在5月(yuè)底之(zhī)前(qián)发(fā)生严(yán)重违约。

　　报道称，美国(guó)参议院多数党领袖、民主党(dǎng)人查克·舒默(mò)、参议院(yuàn)共和党领袖米(mǐ)奇·麦康奈(nài)尔、众议院(yuàn)民(mín)主党领袖哈(hā)基姆杰·弗里斯也将参加(jiā)此次会谈(tán)。

　　之(zhī)前(qián)市场预(yù)期(qī)，拜(bài)登与麦卡(kǎ)锡的此次(cì)谈判达成(chéng)协议的可能性不(bù)大，因此，在谈判前(qián)一(yī)日，麦康奈尔称，在美国灾难性违(wéi)约迫在(zài)眉睫(jié)之际，他(tā)不(bù)会在(zài)债务上限问题上打(dǎ)破党派僵(jiāng)局，去帮助总(zǒng)统拜登。这(zhè)番(fān)言论无疑给此次谈(tán)判泼了(le)一盆冷水。

　　今年1月19日，美国债务总额超过(guò)债务上限。美国财政(zhèng)部次日启动非常(cháng)规举措维持政府运营，避免出现债务违约。然(rán)而，使用非(fēi)常(cháng)规措施只能帮助财(cái)政部暂时性地继续借款。

　　上周，美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)在致信国会领袖时发出了债务违约可能(néng)期限(xiàn)的(de)警告，称(chēng)财(cái)政(zhèng)部的最佳(jiā)估计是(shì)，若国(guó)会未能(néng)提(tí)高债务上限或暂停上限，到(dào)6月初，财政部(bù)将无法继(jì)续履行政府的所有义务(wù)，最早可能在6月1日。

　　上(shàng)月末，共和党的债务上限问(wèn)题相关议(yì)案在众(zhòng)议院(yuàn)以微弱优(yōu)势得到通过。议案提出，到明年(nián)3月31日前(qián)，暂停债务上限(xiàn)的限(xiàn)制，若两(liǎng)党能在这一时限之前同意把债(zhài)务(wù)上限(xiàn)再提高1.5万亿美元，则暂停时限(xiàn)作(zuò)废，但提高上限(xiàn)需要(yào)满足多(duō)种削减开支的条件，共和(hé)党预计(jì)未来十年内(nèi)将(jiāng)合计(jì)削(xuē)减(jiǎn)4.5万(wàn)亿美(měi)元政府开(kāi)支。

　　但白宫在议案通过(guò)后很快表示，这一将削减支(zhī)出和提(tí)高债务上(shàng)限捆绑的议案(àn)没(méi)机会成为立法。

　　上周日，耶伦再(zài)次警告，6月1日(rì)政(zhèng)府将耗(hào)尽现金，如(rú)国(guó)会不提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，可能爆发一场“宪法危机”，引发金(jīn)融和经济崩(bēng)溃。

　　美国(guó)监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)罕见“认错”

　　针对美国银行业危机，美国监管机构(gòu)的第一份“认错”报告披(pī)露。

　　当地时间5月8日，加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）发布报告承(chéng)认，未能在硅谷银行倒闭之前向该行领导层施压，要求其尽快解决已(yǐ)知问题。

　　DFPI在报(bào)告(gào)中批评称，监(jiān)管反应迟(chí)钝，未(wèi)能及(jí)时排查隐患，没(méi)有及时注意到第一(yī)共和(hé)银行、硅(guī)谷银行(xíng)在疫情期间发展(zhǎn)过快，吸收了(le)数(shù)千亿美元的存款。同时，其工(gōng)作人员(yuán)也没有意识到银行过快(kuài)扩张所带(dài)来的风险(xiǎn)。报告表示，银行(xíng)“在纠正监管机构已发现(xiàn)的缺陷方面(miàn)行(xíng)动迟(chí)缓，监管机构也(yě)没有采取足(zú)够(gòu)措(cuò)施去尽(jǐn)快(kuài)解决问题”。

　　需要指出(chū)的是，美国银行(xíng)业的这一场危(wēi)机风暴中，加州是名副(fù)其实的“震中”。除硅谷银行以(yǐ)外(wài)，刚刚宣告(gào)倒闭的第一共和银行也位于加州旧金(jīn)山。此外(wài)，近(jìn)期同样遭(zāo)遇(yù)严重冲击、股价(jià)暴(bào)跌(diē)的西太平洋合众(zhòng)银行也位于加州洛杉矶(jī)。

　　根据DFPI最(zuì)新(xīn)发布(bù)的报告，在对硅谷银行的(de)监管工作中，DFPI发挥着辅助作(zuò)用(yòng)，而旧金(jīn)山联(lián)邦储备(bèi)银行承担主要监督责任(rèn)，后(hòu)者未来可能会投(tóu)入更多人员进行监督。DFPI在(zài)报告中称(chēng)，加州监管机构未来将对资产超(chāo)过500亿美(měi)元、且未纳入保险的存款规模很高的银行加强审查(chá)。

　　在硅(guī)谷银行破(pò)产事件中，未(wèi)纳(nà)入(rù)保险(xiǎn)的存款规(guī)模较高(gāo)是促成(chéng)银行挤兑的关(guān)键因素(sù)之一(yī)。然而，报(bào)告指出，在(zài)过去，监管机构(gòu)并未认定大量无保险存款(kuǎn)一定意味着风险(xiǎn)增加，因为拥(yōng)有大(dà)量存款的(de)账(zhàng)户往往是由企业客户持有(yǒu)的，这些客户往往很(hěn)少更换银(yín)行。该报告还表示(shì)，DFPI计(jì)划要求银(yín)行考(kǎo)虑(lǜ)如何管理社交(jiāo)媒体和实时提(tí)款带(dài)来的(de)风险，这些风(fēng)险也可(kě)能加剧和(hé)加速银行挤(jǐ)兑。

　　美国政府再度(dù)推迟战略(lüè)石油储(chǔ)备回补计(jì)划(huà)

　　5月9日周二，美国政府再度(dù)推迟美国战略石油储备的回补计划。

　　美国能源部(bù)周二表示：美(měi)国(guó)战略石(shí)油(yóu)储备（SPR）仍然是世界上最(zuì)大的(de)石油储备(bèi)，能(néng)源部(bù)仍然致力于以(yǐ)一种为美国纳(nà)税人带(dài)来最大价值并保护美国(guó)经济(jì)和安全利益的方(fāng)式(shì)回补SPR，同时遵(zūn)守国会(huì)的授权并进行必(bì)要的维护——这些(xiē)也是对该(gāi)储(chǔ)备进行良好管理的一部分。

　　美国能源部表示(shì)，除了直接采购外，其补充SPR的方(fāng)式还包(bāo)括要求一(yī)些炼油厂退(tuì)回部分从SPR拿到的石油，并避免“不必要销售”。

　　虽然该部门去年通过政府拨款法案取(qǔ)消了国(guó)会授权的约1.4亿桶从SPR中进行的石油销(xiāo)售，但(dàn)过(guò)去几(jǐ)周(zhōu)，SPR持续(xù)消(xiāo)耗150万至200万桶。尽(jǐn)管在3月底和本月初，WTI油价一度(dù)降至72美元/桶(tǒng)以下，曾一度短(duǎn)暂(zàn)符合(hé)美国政府制定的在每桶67—72美元/桶(tǒng)时购入石油回(huí)补SPR的条(tiáo)件，但今年(nián)以来多数时候，WTI油价依然高于(yú)美国政府(fǔ)设定的条件。

　　油脂板块间走势分化明显(xiǎn) 棕榈油连(lián)续多日领涨

　　五一节后(hòu)，油(yóu)脂上(shàng)演“大逆转”，在节(jié)后(hòu)开(kāi)盘一度全线跌破前(qián)低支(zhī)撑后，国(guó)内三大(dà)油(yóu)脂期货价格随(suí)即(jí)反转走(zǒu)高，增(zēng)仓(cāng)上行。三个交易日，豆油主力合约最高涨(zhǎng)幅5％或372个点，棕榈油主力合约最高蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了涨幅8.3％或(huò)558个点，菜籽(zǐ)油主力(lì)合约最高涨幅7.1％或553个(gè)点。昨(zuó)日，三大油脂价格集体(tǐ)回落，豆油率先回吐(tǔ)涨(zhǎng)幅，棕榈油抗跌。油脂品种间走势有明(míng)显(xiǎn)分化，从板块内强(qiáng)弱表现上来看，棕(zōng)榈油明显强于菜油和豆(dòu)油。

　　期(qī)货日报记者了解到(dào)，此轮(lún)反转过程中，市场风格(gé)不(bù)断(duàn)变化，领(lǐng)涨品种(zhǒng)从豆(dòu)油切换到棕(zōng)榈油，领涨(zhǎng)月份从主力转换(huàn)到近月(yuè)，反映了(le)市场交易逻辑(jí)改变。

　　据光大期货分(fēn)析师侯雪(xuě)玲介绍，五一餐饮业(yè)火(huǒ)爆，美团预测五一堂食订座率同比2019年(nián)增长205％，市场(chǎng)对油脂(zhī)消费预期乐观，确认了油脂大消费基调，且(qiě)认为节后油(yóu)脂将(jiāng)迎来补库(kù)需求(qiú)。“因(yīn)海关对大豆检(jiǎn)验要(yào)求增加(jiā)、检验频度增加，大豆通过(guò)慢，供(gōng)应压力后移，市场担忧豆油(yóu)产量或不及(jí)预(yù)期(qī)，豆油累库放(fàng)慢甚至去(qù)库(kù)。”侯雪玲表示，但随(suí)后咨询机构(gòu)数据显示(shì)大豆压(yā)榨保持较高水平，豆(dòu)油库(kù)存加速攀升，豆油紧张逻辑证伪(wěi)。

　　“受到需求表现不(bù)佳及(jí)后(hòu)期大豆(dòu)高到港带来(lái)的累(lèi)库趋势(shì)压制，豆油整体(tǐ)一直是不温不火(huǒ)；菜油(yóu)整体受到需求难以消化供给的(de)压制，前期表现弱势但在加拿大题材(cái)出现后反(fǎn)弹迅猛(měng)。相比之(zhī)下，棕榈油在产地(dì)及国内持续去库的加持下，表现最为亮眼，也(yě)是本轮(lún)油脂上涨的领头羊。”中信(xìn)建投(tóu)期(qī)货分(fēn)析师石丽红表示，此次油脂反弹较为凌厉(lì)，棕榈油连续几日出现3％以(yǐ)上的涨幅，一点都不拖泥(ní)带水，一定程度反应了前期超跌后的市(shì)场心态(tài)。

　　记者(zhě)了解到，本轮反弹中连棕领涨，主要源(yuán)于马棕4月(yuè)供(gōng)需数(shù)据偏(piān)紧(jǐn)的预期。

　　上(shàng)周五主要机构公布的(de)数(shù)据显示，马棕4月产量(liàng)不及(jí)预期，马棕4月(yuè)库存环比可能大幅下降，进一步支撑了马(mǎ)棕及连棕盘面的反弹。

　　据新湖期货分析(xī)师陈燕杰介绍，4月马棕(zōng)出(chū)口(kǒu)环比(bǐ)显著(zhù)下降19％—20％，主因国际棕榈油近期的价(jià)格优(yōu)势相比豆油(yóu)及葵(kuí)油(yóu)大幅缩窄，导(dǎo)致国际(jì)需求减(jiǎn)弱。

　　“前几日彭博、路(lù)透预估4月马棕产量130万(wàn)吨，环比几乎持(chí)平。出口预估120万吨，环比减少19％。库存预估(gū)151万—153万吨，相比3月库存167万吨下降(jiàng)比较明显。但上周五(wǔ)到周一，大华继(jì)显及MPOA给出(chū)的4月全月产(chǎn)量环比减(jiǎn)幅更大，MPOA预估环比减8％。”陈燕杰表示，若产量预期兑(duì)现，4月马(mǎ)棕库(kù)存或(huò)仅140多万(wàn)吨，已经是历(lì)史极低(dī)库(kù)存水平(píng)，库存环(huán)比减幅可能15％左右(yòu)。

　　“4月马棕产量偏低主要在于当(dāng)月假期较多，工(gōng)作日(rì)偏少。因马来种植园的印尼工人(rén)要返乡庆(qìng)祝开斋节(jié)，通常开(kāi)斋(zhāi)节当月(yuè)马棕产量(liàng)环(huán)比数据有偏低倾向。今年(nián)印(yìn)尼开斋(zhāi)节(jié)假期(qī)从4月19—25日，且(qiě)随后是国际劳动节假期，预计因此印(yìn)尼工人返乡偏慢导致当(dāng)月(yuè)产(chǎn)量(liàng)环比降幅较往年更(gèng)大。”陈燕(yàn)杰(jié)说(shuō)。

　　在业内(nèi)人士看来，三(sān)个(gè)品种表(biǎo)现强弱与各自(zì)的(de)国内外供需(xū)、消息面有(yǒu)直接关系，阶段性的宏观(guān)企(qǐ)稳及情绪(xù)修复也是此轮油脂反弹的重要(yào)前提。

　　“外(wài)围市场尤其是(shì)美(měi)国经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)及风(fēng)险事件的担忧(yōu)情绪(xù)缓和，令原油及(jí)国内商品短期偏强，是国内油脂(zhī)反弹的重(zhòng)要环境因素。”陈燕(yàn)杰(jié)表示(shì)，上周五晚间公布(bù)的美国(guó)非农(nóng)就业等数(shù)据全(quán)面超预期。此外，耶伦(lún)也在敦促国(guó)会(huì)提高(gāo)联邦债务上限。这(zhè)些(xiē)消蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了息，从边际上缓(huǎn)解了因(yīn)美(měi)国(guó)银(yín)行业(yè)危机、债务(wù)上限到期、短(duǎn)期较差经济数(shù)据带(dài)来的美国(guó)经济低迷及衰退担忧(yōu)，国际原(yuán)油随之止跌回升。

　　陈(chén)燕杰认为，综合宏观环境(jìng)（欧美(měi)经(jīng)济衰(shuāi)退预期、美国(guó)银行业危机、美国债务(wù)上限(xiàn)等），考虑巴西大豆卖(mài)压有所减轻但仍将持(chí)续(xù)、美(měi)豆新作目前(qián)播(bō)种(zhǒng)顺利(lì)、棕榈油(yóu)产地(dì)处于(yú)季节性增(zēng)产季、欧洲新菜籽上市等(děng)因素，油脂本轮可定(dìng)义为反弹。

　　上涨根基(jī)不牢(láo) 业内人士不看好油(yóu)脂反弹的持(chí)续性

　　值得注意的是，当前(qián)，因宏观(guān)和基(jī)本面的压(yā)制依然(rán)存在，受访(fǎng)人士对油脂此轮反(fǎn)弹的持续(xù)性并不乐观。

　　“从基本面来看，在油(yóu)脂(zhī)供应改善倾向较强的(de)背(bèi)景下，我们预(yù)期油脂很难(nán)具(jù)备持续的上行基础，此轮(lún)超跌反弹(dàn)或难持续太久。”石(shí)丽红表示。

　　在侯雪(xuě)玲看(kàn)来，国内(nèi)油脂需求好于2022年，但不及2021年，且5—6月是消费淡季，市场(chǎng)对于需(xū)求不宜过分乐观(guān)。而从时间(jiān)节点(diǎn)上来看，油脂整(zhěng)体也将(jiāng)进入增库周期，在业内人士看(kàn)来，进入(rù)增库(kù)周(zhōu)期已是事实，这也将抑制(zhì)油(yóu)脂反弹空间(jiān)。

　　对此(cǐ)，陈燕杰表示，从国际棕榈(lǘ)油产地(dì)看(kàn)，目前是(shì)季节性增(zēng)产季，中(zhōng)期(qī)产(chǎn)地库(kù)存(cún)趋向回升(shēng)。但当前马棕库(kù)存(cún)很低(dī)，马(mǎ)棕供需转为(wèi)充裕预计还需要几个月的时间。

　　“产地棕(zōng)榈油连续几个月的去库是建立在1—4月产量偏低的基(jī)础上(shàng)，但在倒挂(guà)的豆(dòu)棕(zōng)价差及(jí)主(zhǔ)需求国(guó)高库(kù)存(cún)带来(lái)的并不(bù)算(suàn)好的出口前景下，后(hòu)续(xù)产(chǎn)地库(kù)存累库(kù)倾(qīng)向较强。”石丽红(hóng)表示。

　　记(jì)者了解到，1—2月为(wèi)棕榈(lǘ)油传统低产期，3月马来西亚出现洪涝，4月下旬则有(yǒu)开斋节的扰乱，过去(qù)几个月(yuè)马棕产量表现不佳导(dǎo)致了棕榈油(yóu)的连续去库。然而，开斋(zhāi)节后棕榈油一般有(yǒu)着超于正(zhèng)常季节性的产量表现。

　　“鉴于开(kāi)斋节处于4月(yuè)下旬，预计马棕5月全月的产量(liàng)环比增(zēng)幅(fú)可(kě)能还会更高，这(zhè)预计(jì)将为马来西(xī)亚带(dài)来显著的(de)累库压力，不(bù)利于产地(dì)报(bào)价及棕榈油期价(jià)的持续上行。”石(shí)丽(lì)红称。

　　同样，在侯(hóu)雪玲看来，国内未(wèi)来两个月油脂市场累库为主，大豆检验只影响(xiǎng)大(dà)豆供给(gěi)的节奏但不会(huì)消化供(gōng)应(yīng)压(yā)力，根据船期初步推算(suàn)，5—6月国(guó)内大豆月均到港950万吨(dūn)、油菜(cài)籽(zǐ)月均(jūn)到港50多(duō)万吨、油脂直接进口月均(jūn)30多万吨，那么油脂单(dān)月供应在(zài)230万吨(dūn)以上(shàng)，超过了(le)2021年5—6月220万吨平均消(xiāo)费量。

　　“从国内油(yóu)脂库(kù)存走势来(lái)看，国(guó)内菜油库存从年初以来(lái)早就(jiù)已经(jīng)进入累库(kù)状态。截至5月5日，华东(dōng)菜(cài)油库存(cún)34.75万吨，周比增19％，同比增75％。随着巴西(xī)大(dà)豆到(dào)港带来(lái)压榨整(zhěng)体(tǐ)回升，豆油的累库趋(qū)势也已经比较明显(xiǎn)，截至5月5日，国内豆油商业(yè)库存78.99万(wàn)吨，虽同比下滑，但(dàn)周比(bǐ)增近10％，已连续三周累(lèi)库。后期从库存季(jì)节性角度来看，整体累库倾(qīng)向也(yě)较为明显。”石丽红(hóng)表示，目前唯(wéi)一呈现(xiàn)库存下滑的油脂是近月进口不太足的(de)棕榈油，但产地(dì)棕榈油有望在开斋节后开启(qǐ)累库，带来远月棕榈油进口利润改(gǎi)善(shàn)及新增买船。

　　在陈燕杰看来，增库确实(shí)会限制油(yóu)脂反弹空(kōng)间(jiān)，但国内油脂油(yóu)料(liào)多数进口为主，成(chéng)本端原料的供需及(jí)价格的变(biàn)化对油脂行情的影响要更大一些。后(hòu)期，市场(chǎng)需(xū)关注巴西大豆贴水是否(fǒu)进一步反弹，美豆新作面积预期，国际棕(zōng)榈油产地累库情况及(jí)国际菜(cài)油葵(kuí)油价格变化。

　　此外，值得关注的是，宏观风(fēng)险并没有完全消散，全(quán)球经济预期、美(měi)高(gāo)利息对大宗商(shāng)品(pǐn)需(xū)求传导等(děng)影响或更大。

　　“在宏观风险尚(shàng)未释放完(wán)全(quán)，市场随时可(kě)能重新聚焦宏观风险(xiǎn)，且油脂整体供应改善的(de)背景(jǐng)下，油(yóu)脂并不具备持续性反弹的基础，后期涨(zhǎng)势预计放(fàng)缓。”石(shí)丽红称。

　　基于以上(shàng)判断，业内人士不看好油(yóu)脂反弹的持续性(xìng)和高度。在侯(hóu)雪玲看来，每次反弹乏力都是(shì)空(kōng)单入场机会，合(hé)约上建(jiàn)议选择远月(yuè)合约，品种中首选豆油。待供需报告(gào)发布后可择机考虑(lǜ)棕(zōng)榈油空单及菜棕价差(chà)做扩。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了