财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社(shè)记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资(zī)产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对金允智致命之旅演的谁真空(kōng)期(qī)，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他金允智致命之旅演的谁板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延续前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)金允智致命之旅演的谁宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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