美(měi)东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员(yuán)在本月的会议上(shàng)一致同意加(jiā)息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加(jiā)息的(de)问题上存在明(míng)显分歧(qí)，更多官(guān)员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预(yù)期一(yī)致，那么在这次会议之后可能没(méi)有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一(yī)步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的会议上可能有必要进一(yī)步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比(bǐ)预期(qī)更持久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行(xíng)压力对经济活动(dòng)的影(yǐng)响被证明是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能(néng)会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市(shì)场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储(chǔ)官(guān)员表(biǎo)示(shì)，通胀和经济活(huó)动的(de)放(fàng)缓程度(dù)还(hái)不足(zú)以证明结(jié)束加(jiā)息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评(píng)估过去加息(xī)的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息(xī)后，本(běn)轮紧缩(suō)周期(qī)已累计500个(gè)基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代(dài)以(yǐ)来(lái)最激进的(de)政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经(jīng)济前(qián)景的不确定性和(hé)近(jìn)期(qī)银行业的(de)压(yā)力，官员们(men)透露未来的决(jué)策(cè)将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未(wèi)来收紧(jǐn)政策的程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关(guān)注的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下(xià)来该央行大(dà)概率(lǜ)不会给出一个明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者强调(diào)，至关重(zhòng)要的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已经(jīng)排除了进(jìn)一步提(tí)高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继(jì)续(xù)调高利率(lǜ)或(huò)是维(wéi)持利率不变都(dōu)是有(yǒu)可能(néng)的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明(míng)确证(zhèng)据表明通(tōng)胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美联储(chǔ)都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联(lián)储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济(jì)增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们(men)现在对进一步(bù)收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银(yín)行(xíng)业(yè)危机，美(měi)联储官员们对此专门进行了(le)讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满(mǎn)足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业压力导(dǎo)致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不(bù)过(guò)，如(rú)果信贷条件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行的股价在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了(le)对(duì)盈(yíng)利(lì)能力(lì)下降的(de)预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的主题(tí)是(shì)，围绕地区(qū)性银行业危(wēi)机带(dài)来的信贷紧缩(suō)影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存(cún)在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球高度关注的(de)债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避(bì)免金(jīn)融体(tǐ)系和整体经济(jì)出(chū)现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了美国国债市场有(yǒu)序运(yùn)作的(de)重要性，或强调了有关(guān)当局继续解决(jué)与市(shì)场韧性相关问(wèn)题的嫦娥二号拍到外星人已经证实重要性。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储(chǔ)应随时准备(bèi)使用(yòng)其流动(dòng)性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和(hé)监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务上(shàng)限谈(tán)判。共和党谈判代表格(gé)雷(léi)夫斯(sī)透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支(zhī)付联邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)是否会(huì)在未来几周内耗(hào)尽资金的(de)不确定性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该行现(xiàn)在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因(yīn)为他(tā)们(men)有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美(měi)国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍(réng)处(chù)于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要(yào)求白(bái)宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被(bèi)问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的(de)账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元，较之前(qián)一天(tiān)上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平(píng)台和大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业(yè)务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截(j嫦娥二号拍到外星人已经证实ié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌(diē)5.05％

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