中国金(jīn)融行业加速对外开放，外资券商们的2022年过得(dé)如何(hé)？

　　近(jìn)日(rì)，外(wài)资控股(gǔ)券商2022年的(de)“成绩单(dān)”陆续(xù)公布：9家外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家均出现亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年获批成立的摩根大通证券2022年业绩突(tū)飞猛进(jìn)，当(dāng)年净利润达到2.63亿元，领先各家“洋券(quàn)商(shāng)”。相比(bǐ)之下，与(yǔ)摩根大通证券同期获(huò)批的野村东方国际证(zhèng)券(quàn)2022年(nián)亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国际金融(róng)巨头均在国内拥有外资控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信证券(quàn)2022年(nián)亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大(dà)赚2.24亿元。后续两家外(wài)资控股券商(shāng)面临(lín)的“一(yī)参(cān)一(yī)控(kòng)”问(wèn)题如何解(jiě)决(jué)，仍(réng)是(shì)业内关(guān)注重点(diǎn)。

　　过去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行业(yè)热(rè)词。而透视(shì)各家外资券商(shāng)在2022年的(de)“打法”来看，依托(tuō)于各自股东资源禀赋、深入财富管理(lǐ)成为其(qí)在中国展(zhǎn)业的首要(yào)方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商(shāng)半数亏损

　　对于国内各(gè)家证券(quàn)公司来说(shuō)，除了(le)面临(lín)行业“二八分化”的激烈态势，来自“洋券(quàn)商”们的市场竞争也同样带(dài)来压力。

　　日前，中(zhōng)证协公(gōng)布各家券商2022年年报/财务(wù)数据(jù)，9家外资控(kòng)股券商(shāng)纷纷晒出(chū)2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受制于市场行情、成立时间、牌照(zhào)资质等问题，9家(jiā)共有5家出(chū)现亏损，分别为瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（-2.54亿(yì)元(yuán)）、野村东方国(guó)际证券(quàn)（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证券2022年(nián)实(shí)现营业收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿(yì)元，由盈(yíng)转亏。野村(cūn)东方国际证券则延(yán)续自成立以来的亏损状(zhuàng)态：2022年实现营业收入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万元(yuán)亏损(sǔn)幅(fú)度继(jì)续扩大。

　　在2022年因获得(dé)外(wài)资(zī)股东增持而成为(wèi)外资控股券商的汇丰(fēng)前(qián)海证券，业绩较上年出现明(míng)显进步，但仍(réng)然录(lù)得亏损：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿元，同比增长54.78％；实(shí)现净亏(kuī)润5223.54万元，上年同期为(wèi)亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证券和星(xīng)展证券均(jūn)于2020年(nián)获得证监会批文(wén)，分(fēn)别于2020年底、2021年初完成工商(shāng)登记，正式展业时(shí)间不长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所收窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进(jìn)一步扩大。

　　就亏损原因而(ér)言，2022年受市场影响(xiǎng)，证(zhèng)券(quàn)行业营业(yè)收入普遍下降，外资(zī)控股券(quàn)商也难以幸免(miǎn)。且新(xīn)公司建设(shè)成本、业务费用、员工薪酬(chóu)等(děng)支(zhī)出过高，在展业初期容易导致亏损的产生。

　　与国(guó)内大型券商相比，外资控股(gǔ)券商仍呈现“本小利薄”的(de)情(qíng)况，自营业务影(yǐng)响(xiǎng)有限，因此影响(xiǎng)2021年业绩的主(zhǔ)要(yào)还是经纪(jì)、投(tóu)行等(děng)传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年投行业务手续费(fèi)及佣(yōng)金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪(jì)业务(wù)为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而(ér)营业支出则有(yǒu)增无减，业务及(jí)管理费从上(shàng)年的4.27亿元增长到5.38亿(yì)元。“赚少花(huā)多”，导致业绩出现大额(é)亏(kuī)损。

　　摩根大通证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外来的(de)和尚”念好(hǎo)了中国市(shì)场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股(gǔ)券(quàn)商实现(xiàn)盈利，分别为(wèi)摩(mó)根大通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元）和摩根(gēn)士(shì)丹利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和(hé)瑞银证券均实(shí)现了营收、净利润的双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营业(yè)收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同比增长264.94％，这(zhè)一业绩水平在2022年的“券业(yè)小年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从(cóng)员工(gōng)规模来看(kàn)，截(jié)至2022年底(dǐ)，摩根(gēn)大通证券共有员工(gōng)210人，数(shù)量在行业内排名下游，但其(qí)业(yè)绩已(yǐ)跻(jī)身行业中游(yóu)水平，而这只是摩根(gēn)大通证券展业(yè)的第(dì)三个完整会计年度。

　　公(gōng)开信(xìn)息显示，摩根(gēn)大通证券于2019年(nián)3月获得证监会批复，成立合资证券公(gōng)司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥集团(tuán)、珠(zhū)海(hǎi)迈兰德等(děng)5家内资股东持有(yǒu)另(lìng)外(wài)49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内资股东(dōng)所(suǒ)持股权，成为摩根大(dà)通证券唯一股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩(mó)根大通证券2022年经纪业务大(dà)爆发，实现(xiàn)手(shǒu)续费净收入5.56亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)超300％。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券表示，其证券经纪业务团队成(chéng)立已逾三年，2022年业务开展和运作取得进一步(bù)进展，新客户开发稳步推进。摩根大通证(zhèng)券充(chōng)分利用全(quán)球化(huà)的平台(tái)优(yōu)势(shì)，整合集团资源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及新(xīn)取得QFII牌照的合格境外(wài)机构投资者，目标客群机构投资者(zhě)队伍(wǔ)逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一(yī)参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外(wài)，瑞(ruì)银证券在2022年也取得了较好(hǎo)的业绩表现：当期实现营(yíng)业收入11.79亿元(yuán)，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是(shì)进入中(zhōng)国时间(jiān)最早的一(yī)批合(hé)资券商之(zhī)一，早(zǎo)在2007年就(jiù)已在国内展业。2022年3月，瑞士银(yín)行受(shòu)让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权(quán)，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银(yín)证券共有正式员工(gōng)383人(rén)。

　　财务报表显示，瑞银(yín)证券2022年投(tóu)行业务进步(bù)明(míng)显(xiǎn)，当期实现手续(xù)费净(jìng)收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银(yín)证券表(biǎo)示(shì)，其(qí)在2022年完成了创(chuàng)业板注册制改(gǎi)革(gé)后的IPO保荐项目，积(jī)极筹备并参与了沪深交易所互联(lián)互通全球存托凭(píng)证(zhèng)业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年(nián)大行瑞士信贷(dài)被竞争(zhēng)对手瑞(ruì)银收购。瑞信(xìn)集团和瑞(ruì)银集(jí)团(tuán)股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式宣布达成合并(bìng)协(xié)议，瑞士(shì)联邦财政(zhèng)部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市(shì)场(chǎng)监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发(fā)布一(yī)季报时表示(shì)，对瑞信一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好的收购交易预计(jì)在(zài)6月底前(qián)完成。不言而喻的是，集团层面的(de)合并对两家外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)在中国展业情况，也(yě)将(jiāng)造成一定影响。

　　基于此(cǐ)，审(shěn)计(jì)所普华永道对瑞信证券出具了带强调(diào)事项(xiàng)段的(de)无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集(jí)团(tuán)股份(fèn)公司之间达成协(xié)议和(hé)合并计划，截止报告日，上述协议(yì)和合并计划的(de)完(wán)成日尚不(bù)明(míng)确。瑞(ruì)信证券(quàn)作为瑞信(xìn)集(jí)团股份有限公司下属控股(gǔ)子公(gōng)司(sī)，未来的运(yùn)营和财务业(yè)绩受到上述合并可能产(chǎn)生(shēng)的影(yǐng)响亦不明确(què)，该事项表明(míng)存在可能(néng)导致对公司(sī)持续(xù)经营(yíng)能力产生重大疑虑的(de)重大不确定性。

　　瑞信(xìn)证券前身为(wèi)成立于(yú)2008年的(de)瑞信方正证券，系证(zhèng)监会(huì)修订《外商参股证券公(gōng)司(sī)设立规则》后首家获批(pī)的合资证(zhèng)券公司(sī)。2020年4月(yuè)，证监会(huì)核准瑞信向瑞信方正(zhèng)证(zhèng)券增资2.89亿元获得控(kòng)股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信方正更名为(wèi)瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券公告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证(zhèng)券(quàn)49％股权(quán)。在该笔(bǐ)交易完(wán)成后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞信(xìn)证券。但突如(rú)其来(lái)的瑞信、瑞银(yín)合并，使得瑞银证(zhèng)券和瑞信证券将受同一股东(dōng)控制。

　　根据《证券公司股权管理(lǐ)规定》，证(zhèng)券公司股东以及(jí)股东的控(kòng)股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人参股(gǔ)证券公司的数(shù)量(liàng)不(bù)得超(chāo)过(guò)2家，其(qí)中(zhōng)控(kòng)制(zhì)证券公司(sī)的数量不得超(chāo)过1家。在面临“一参(cān)一(yī)控”的限制下，瑞银证(zhèng)券(quàn)和瑞信证券的牌照(zhào)或将面临“一去一留(liú)”的局面。

　　深入财(cái)富管理破局(jú)

　　过去几年(nián)里，“财富(fù)管(guǎn)理转(zhuǎn)型”成(chéng)为(wèi)行业(yè)热词。而透视各家外资券商在2022年(nián)的“打法”不难发现(xiàn)，依托于各(gè)自(zì)资源禀赋深(shēn)入财富管理成为其在(zài)中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国际证券表示，2022年其财富管理业(yè)务(wù)在原有“大(dà)宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的基础上，新增了特色投资(zī)咨询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市公(gōng)司大宗减(jiǎn)持服务、集团间跨境业务联动等多种(zhǒng)业务(wù)模式，通(tōng)过服务手(shǒu)段的增加及优化，为客户提供多维度、一站式的综(zōng)合性金融(róng)解(jiě)决(jué)方案。

　　后续，野村东方(fāng)国际证(zhèng)券财富管理业务(wù)将定位于“中国高端(duān)财(cái)富(fù)人群”，从产品(pǐn)配(pèi)置、人员建设、中(zhōng)后台支持以及集团跨境(jìng)合作四个方(fāng)面入手，打造以产(chǎn)品为(wèi)中心(xīn)的业务核(hé)心(xīn)竞争力，持续为(wèi)中国投(tóu)资者提供具(jù)有(yǒu)野(yě)村集团特(tè)色的(de)高(gāo)质量财富管理(lǐ)服务。

　　在(zài)完成(chéng)高盛集(jí)团全资持股备案后(hòu)，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业务转让协议》，受让北京高华(huá)的(de)所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会(huì)核发新(xīn)增证(zhèng)券经纪(jì)、证(zhèng)券(quàn)投资咨询、证券自营及代销金融(róng)产品业(yè)务的业务许可。2023年(nián)2月(yuè)，高盛高华与北京高华完成业(yè)务迁移(yí)工作。

　　高盛高华表示，其将持续以资产配(pèi)置为核心进行新产品和服(fú)务的研发工作，进一步赋能部门为在岸客户提供财富管理综(zōng)合解决方案，丰富客(kè)户(hù)产品种类(lèi)选(xuǎn)择，开展境内私人财富管(guǎn)理(lǐ)平(píng)台未来(lái)战略(lüè)规划(huà)，并(bìng)进一步拓展(zhǎn)境内(nèi)产品平台。

　　与此同时，高盛高华(huá)将持续推进私募(mù)股(gǔ)权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立(lì)工(gōng)作(zuò)，持续代销第(dì)三方金融产品并推进跨境投资新产品的研发，为客户提(tí)供(gōng)直(zhí)接对(duì)接境外(wài)资(zī)本市场的机会。

　　另外(wài)，依托于外资(zī)股东打造(zào)私人(rén)财富(fù)管理业务，这在(zài)具(jù)备(bèi)外(wài)资银(yín)行股东背景的(de)券(quàn)商中较为多见。例(lì)如，汇丰前(qián)海(hǎi)证券(quàn)表(biǎo)示，其于2022年4月正(zhèng)式成立私人(rén)财富管理部，负(fù)责公司(sī)高净值个人(rén)客户(hù)综合财富管(guǎn)理业务(wù)的运作。私(sī)人财富管理(lǐ)部以汇丰前海(hǎi)证券(quàn)为平台，依托(tuō)汇丰环球私人银行，致(zhì)力(lì)为高净值和超高净值客户及其家族(zú)提供专业(yè)、多(duō)元及(jí)定制化的资产配置服务，为客户实现其(qí)投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推(tuī)出(chū)家(jiā)族信托资讯业务，与4家国(guó)内(nèi)头部信(xìn)托公(gōng)司(sī)达成战略合作。同一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好时(shí)，瑞(ruì)银证券在2022年重(zhòng)启(qǐ)深圳分公(gōng)司财富管理业(yè)务，依托国家对粤港澳大(dà)湾区的新(xīn)政(zhèng)举措，致力于发展财富管理(lǐ)大湾区业务。

　　瑞(ruì)银证券表示(shì)，其财富管理部秉持着为客户进行全方位资产配置(zhì)和满足客户全生命周期财(cái)富管理的理(lǐ)念，进一(yī)步(bù)完善投资解决方案(àn)和财富规(guī)划方面的业务，一方(fāng)面积极(jí)扩充现有架(jià)上策略，精选(xuǎn)上(shàng)架多支产(chǎn)品为(wèi)客户在同一策略下提供(gōng)差异化选择及多(duō)元化的投资方(fāng)案。

　　外资券商队伍不断扩(kuò)大(dà)

　　随(suí)着(zhe)中国资本市场(chǎng)对(duì)外开(kāi)放的力(lì)度(dù)不断加大，各外资金融机构加速了在境内设立控股(gǔ)券商(shāng)的进程。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券(quàn)获批(pī)准设立，公司注册地为北京(jīng)市，注册资本(běn)为(wèi)人民币10.5亿元，业务范围包(bāo)括证券经纪、证券自营(yíng)、证券承(chéng)销、证券(quàn)资产管理(lǐ)（限(xiàn)于从事(shì)资(zī)产证券(quàn)化业务）。

　　值得关注(zhù)的是，渣打(dǎ)证券是首(shǒu)家新(xīn)设(shè)的外商(shāng)独(dú)资证(zhèng)券公司。就监管批复信息来看，渣打证券由渣打银行（香(xiāng)港）有限公司全资设立(lì)，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣(zhā)打证(zhèng)券在内(nèi)，目前国内的外(wài)资(zī)控股券商(shāng)数(shù)量已达到(dào)10家。其中，摩(mó)根大通证券(quàn)（中国(guó)）、高盛高华证(zhèng)券、渣打证券均(jūn)为外商独(dú)资券商。从数(shù)量上来(lái)看，外资控股券(quàn)商已成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有数(shù)家外资券商的(de)设立申请(qǐng)静待审(shěn)批。截至5月5日，花旗证(zhèng)券(quàn)、法巴证券、日兴(xīng)证券、青岛意才证券等多家外资(zī)券(quàn)商的(de)设立(lì)申请仍处于证监会审批阶段。其中(zhōng)，法巴(bā)证券和青岛意才(cái)证券已(yǐ)获第(dì)一次意见反馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主席(xí)易会(huì)满等先后在(zài)京会(huì)见美国(guó)桥(qiáo)水基金、法(fǎ)国东方(fāng)汇(huì)理、日本(běn)大(dà)和证券、英国(guó)汇丰、加拿大宏利金融(róng)、新加坡淡马锡、德国安(ān)联保险、意大利联合圣(shèng)保罗银(yín)行、美国景顺和高盛等国际(jì)金(jīn)融机构负责(zé)人。

　　来(lái)访(fǎng)的国际金(jīn)融(róng)机构负责人普遍(biàn)表示，此次(cì)来(lái)华亲身感受(shòu)到中国经济的(de)强大(dà)韧(rèn)性、潜力(lì)和活(huó)力，坚定看好中国(guó)经济和(hé)中国(guó)资本市场(chǎng)发展前景。近年来中国(guó)资本市(shì)场对外(wài)开放稳(wěn)步推进，为国(guó)际金融机构和全球投资者带(dài)来了实实在(zài)在(zài)的机遇(yù)。各(gè)金融机构高度重视中国(guó)市场，将继续与中国深化合(hé)作(zuò)，积极拓展在华业务和投资，期待实现互利(lì)共赢。

　　面对(duì)来自外资券商的(de)市场(chǎng)竞争(zhēng)，国内(nèi)券商也纷纷感受(shòu)到了挑(tiāo)战(zhàn)和机遇。例如(rú)，华(huá)西证(zhèng)券即在2022年(nián)年报中表(biǎo)示，外资机构来华(huá)展业便(biàn)利(lì)度不断提(tí)升，经营范围(wéi)和监管要求(qiú)实现(xiàn)国民待遇，外(wài)资券商、资产管(guǎn)理(lǐ)机(jī)构(gòu)等加(jiā)速布局，全力抢(qiǎng)滩中(zhōng)国证(zhèng)券市场，对(duì)本(běn)土证(zhèng)券公(gōng)司既带(dài)来了(le)国际金融机构全面参与(yǔ)中国(guó)资(zī)本市场竞争(zhēng)所(suǒ)形成的冲(chōng)击，也带来了通(tōng)过(guò)与国际金融机构直(zhí)接合作促进业(yè)务发展、提升(shēng)管(guǎn)理(lǐ)水(shuǐ)平的机(jī)遇。

　　西部证券也表示，当前证(zhèng)券(quàn)行业集中度稳中(zhōng)有升(shēng)，头部(bù)券商竞争优势更趋明(míng)显，业务多元(yuán)化发展(zhǎn)趋势初步形成，金融科技对(duì)行(xíng)业发展理念的(de)变革和重塑不断(duàn)深化，外资(zī)券商市场冲击(jī)将逐(zhú)渐显现(xiàn)，证券行(xíng)业竞争新格局正(zhèng)加速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好