今(jīn)年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发(fā)了(le)全行业所有基金经理关注，而公(gōng)募基金2023年一(yī)季报揭开了基(jī)金经理的观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基(jī)金，一(yī)季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在人工(gōng)智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算力端(duān)等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的(de)主动权益基金(jīn)。同时，较(jiào)好的业绩也(yě)让(ràng勿必和务必的区别，务必是什么意思呀)这只冠军基(jī)金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基金(jīn)经理的关注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一季度在(zài)人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计(jì)算机行业在(zài)人工智能板块的(de)带动下，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的(de)知名(míng)度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金，最(zuì)新(xīn)观点备受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了(le)突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的(de)产业趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速(sù)。国(guó)内厂商(shāng)也纷纷开展结(jié)合自身业(yè)务的(de)人(rén)工智能领域的(de)研(yán)究，在股(gǔ)价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业(yè)端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安(ān)积极回报基金一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在(zài)人工智(zhì)能领域(yù)，算法、应用(yòng)、算力端都有相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行(xíng)了(le)较大(dà)幅度的调(diào)整(zhěng)。相较去年底(dǐ)，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产业仍出(chū)现在其前(qián)十大重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海清(qīng)科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报(bào)的头号(hào)重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥(yōng)有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好的(de)重仓股推动基金(jīn)净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极回报并没(méi)有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末、四季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的(de)另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十大重仓股相较(jiào)去年底(dǐ)变化(huà)很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦(bāng)股(gǔ)份(fèn)、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺(nuò)安成长(zhǎng)的(de)一季报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在(zài)当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的(de)科(kē)技大(dà)行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的(de)两大(dà)细分领(lǐng)域，在一季(jì)度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业(yè)下(xià)行周期(qī)，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至(zhì)。产业端一(yī)季度库存水(shuǐ)平(píng)接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经济(jì)恢(huī)复，未来需求端将(jiāng)对设计板块(kuài)持(chí)续(xù)拉动。

　　同时我们(men)应该觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未来(lái)最强的(de)产业趋势。海外(wài)引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几(jǐ)何级(jí)的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯片周(zhōu)期拐点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制(zhì)裁已经到了穷(qióng)途末路的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半导体(tǐ)出(chū)口新法案(àn)对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设(shè)备厂商(shāng)的(de)配合下，继续研发攻克(kè)先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制程的(de)扩产造(zào)成了一定的(de)影响(xiǎng)，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备(bèi)的国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩产处于(yú)下(xià)行周期的(de)大背景(jǐng)下，国产(chǎn)替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模(mó)“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也(yě)出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩(jì)最(zuì)强的主动权益(yì)基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域(yù)大(dà)跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩(jì)也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一季(jì)度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一(yī)季度(dù)的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成(chéng)为基(jī)民热议的(de)话题。

　　同样，受益于(yú)净值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度(dù)规模均出(chū)现上涨，除(chú)了(le)诺(nuò)安积极(jí)回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的(de)诺安(ān)优(yōu)化配(pèi)置同样规模暴增，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副总，市场上管理规模(mó)超(chāo)过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇(yǔ)一季度调仓换股方向也(yě)受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报(bào)披露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光模块相关(guān)板块(kuài)，他也坦言在一季(jì)度主要对对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合(hé)润(rùn)基金一季度新进了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股，几(jǐ)乎全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块(kuài)方向相关。

　　其(qí)中，安防龙(lóng)头——海康(kāng)威视在2022年(nián)已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技(jì)术(shù)对海康威视的营收(shōu)增(zēng)长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是(shì)为云计算和人工智能(néng)领域提提供以芯片为基础的(de)解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭(xù)创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四(sì)只个(gè)股(gǔ)在一(yī)季度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理的另外一(yī)只可(kě)投港股的(de)兴(xīng)全合宜基金在(zài)一(yī)季度除了加仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯(xùn)控(kòng)股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报中表示，随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能(néng)源板(bǎn)块指数上(shàng)涨较多(duō)，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着c勿必和务必的区别，务必是什么意思呀hatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)“中特(tè)估(gū)”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司。

勿必和务必的区别，务必是什么意思呀　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的(de)收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱红裕成(chéng)为市场(chǎng)备受(shòu)关注的(de)基金(jīn)经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季(jì)报(bào)的披露揭开了朱红裕的投资思(sī)路和路径。从(cóng)股票持仓(cāng)来看，一季(jì)度末该基金股票市(shì)值(zhí)占(zhàn)基金总资(zī)产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来(lái)的最高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极的态(tài)度。从该(gāi)基(jī)金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度(dù)朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基(jī)金净值比(bǐ)例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这(zhè)两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力配置(zhì)来看，重点布局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股来看(kàn)，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红(hóng)裕整(zhěng)体做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报中写(xiě)道(dào)，一季度(dù)初期，我们基于对经济复苏预期大概(gài)率偏(piān)弱的(de)判(pàn)断，主要减(jiǎn)持了(le)经济复苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业，增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但市场(chǎng)的博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分(fēn)行业的定价(jià)出(chū)现了较为显著的偏离。我们将基(jī)于中长期的行业研究视野(yě)，逆(nì)势(shì)而(ér)行。

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