财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新(xīn)能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特(tè)估方面(观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益(yì)；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的(de)事(shì)观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单期(qī)可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修(xiū)复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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