财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新(xīn)能源又(yòu)提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策(cè)及(jí)货(huò)币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权(quán)益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格(gé)，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了金(jīn)来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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