在锂价(jià)初(chū)现企稳态(tài)势的微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如何看(kàn)待？行业(yè)去(qù)库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科(kē)4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一(yī)系(xì)列判断(duàn)。在(zài同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗)交(jiāo)流中，公司管理(lǐ)层对中国(guó)基金报(bào)记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程(chéng同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗)度上反映了电池厂商们(men)近期去库(kù)存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高(gāo)科方面看来(lái)，储能行业今年上升空(kōng)间预计将高于动力电池。换言之，从增(zēng)速方面看，储能(néng)有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们(men)曾(céng)经(jīng)开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板(bǎn)块(kuài)总裁王启岁笑(xiào)称。这(zhè)也(yě)在(zài)一定程度上反映了(le)锂价迅速(sù)上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格已经连(lián)跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢(gāng)联数据最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区(qū)间较为合理(lǐ)，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可(kě)能形成振(zhèn)荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看(kàn)，新能源(yuán)行业(yè)处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来大(dà)规模交付，而(ér)储能大规模交付会(huì)带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维(wéi)持在(zài)这(zhè)个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下(xià)降，对于电池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科在(zài)一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个(gè)百分点(diǎn)。而亿(yì)纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁(suì)也认为，在碳(tàn)酸锂回(huí)归理性价格之(zhī)后(hòu)，新能源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依(yī)然(rán)判断(duàn)今(jīn)年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也(yě)正在加速产(chǎn)能扩张。其(qí)南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投(tóu)产(chǎn)。据规划，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一季(jì)报显示，其截至报(bào)告期末其存货余额为(wèi)65.98亿(yì)元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货(huò)占总资(zī)产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底(dǐ)，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行(xíng)业(yè)整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平保持了较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司(sī)在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体(tǐ)状况，不少电池(chí)厂商存货余(yú)额均在下降。其(qí)中宁(níng)德时(shí)代(dài)一季度(dù)报告显示，其(qí)库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存货(huò)金额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解(jiě)，已经有库(kù)存较低的电池厂商提到(dào)，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期在一(yī)份(fèn)研报(bào)中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料(liào)均维持极低库存，电池本身库存不(bù)足1个(gè)月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解(jiě)液库存周期(qī)大幅(fú)下降至7天(tiān)左右，负极因石墨(mò)化需要(yào)一个月时间(jiān)，库存(cún)周期(qī)较(jiào)长，而(ér)隔(gé)膜约为(wèi)一个月正常库存(cún)。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游材料库(kù)存极低(dī)，基(jī)本保持7天的最低(dī)安全库存。若下游需求恢(huī)复，将(jiāng)带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在(zài)去库存(cún)的过程中，国轩高科也在(zài)积(jī)极尝试“出海”。该(gāi)公司(sī)在2022年(nián)加(jiā)速全球化步(bù)伐，收购博世集团(tuán)的(de)德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地(dì)化(huà)运营。其年(nián)报(bào)显示(shì)，2022年该公司(sī)海外销售收(shōu)入达(dá)到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预(yù)计(jì)，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预计增速将会比(bǐ)动力(lì)电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能(néng)行业今(jīn)年(nián)上升(shēng)空(kōng)间预计(jì)会高(gāo)于(yú)动力(lì)电池，其中(zhōng)国外家储(chǔ)市场需求(qiú)预计会在下半年放量(liàng)，而国内大储市(shì)场方面，今年一季(jì)度(dù)处于招标(biāo)阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段(duàn)，目前相关产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科(kē)披露的年报数据显示，其(qí)储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于(yú)其动力(lì)电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储(chǔ)能业务已经(jīng)占到其总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升空间(jiān)更大，“这是(shì)一个需求量大于供(gōng)应量的领域(yù)，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每(měi)年到了第二(èr)季度开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下(xià)游(yóu)招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出(chū)货是(shì)在二季(jì)度(dù)以后，目前订单状(zhuàng)况看来是(shì)供不(bù)应(yīng)求(qiú)。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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