近期(qī)交易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金融(róng)机(jī)构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管力度在(zài)近期持(chí)续(xù)加(jiā)大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存(cún)在债券代(dài)持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不严或流(liú)于形(xíng)式(shì)，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代(dài)持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相关(guān)公(gōng)告称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测(cè)工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定(dìng)价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发展投资(zī)控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交结婚以后他那个越来越大了易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因(yīn)包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具未按(àn)照(zhào)发(fā)行文(wén)件约(yuē)定开(kāi)展余额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场参与机(jī)构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落(luò)实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽(j结婚以后他那个越来越大了ǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机(jī)构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行(xíng)业的(de)良性竞争生态。

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