大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明(míng)显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的(de)板(bǎn)块是(shì)2021年7月(yuè)底(dǐ)的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大(dà)单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和(hé)产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市(shì)场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基(jī)本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵(yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语jiào)，市(shì)场内(nèi)生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语模式。

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