公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022gǎng)交易(yì)所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们(men)用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的(de)优(yōu)势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一(yī)季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升、超额(é)储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必然事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速(sù)有(yǒu)望进入(rù)上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确(què)的事(shì)，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必(bì)总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化(huà)可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心(xīn)更(gèng)加平静。我(wǒ)们(men)对全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将继续(xù)保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末(mò)保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022(qì)、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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