昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国(guó)总(zǒng)统拜登和(hé)众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国债务上限达成协议(yì)，双方在可自(zì)由支(zhī)配开(kāi)支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情(qíng)况的人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而(ér)是一份包含几个(gè)关键数字的精简协议。另(lìng)一位消息(xī)人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自(zì)由支(zhī)配开支的(de)最高(gāo)限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月(yuè)通过正常的拨款程(chéng)序(xù)敲定住房和教(jiào)育等(děng)类别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大(dà)约一半(bàn)用于国防，一些议(yì)员表示不应(yīng)该(gāi)削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面会议不太(tài)可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油(yóu)价(jià)上涨，而是平衡价格(gé)，回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别以确保(bǎo)生产者和消费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形(xíng)势(shì)的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的(de)最新数(shù)据显示，交易员(yuán)们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再度加息(xī)25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会议(yì)中美联储(chǔ)肯定会(huì)加息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消(xiāo)化(huà)了约14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是(shì)25个基点的(de)倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基(jī)点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价(jià)曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值(zhí)大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成(chéng)为全球第九家市值突破1万(wàn)亿(yì)美(měi)元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近200回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别0亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单(dān)日市值增长规模，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美元，同比下(xià)降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美(měi)元(yuán)；调整(zhěng)后每股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达(dá)数(shù)据中心(xīn)业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市(shì)场预期的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预计第二财(cái)季营收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得(dé)的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生(shēng)产极(jí)度复杂的人(rén)工智能计算(suàn)任(rèn)务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器(qì)学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系(xì)集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近(jìn)半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下(xià)近半(bàn)年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下(xià)午收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别焦持续(xù)重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对(duì)此，大有期(qī)货投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究(jiū)员(yuán)黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观(guān)和(hé)产业共振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目前(qián)美国两党对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)仍(réng)没有达(dá)成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各(gè)方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而(ér)从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能(néng)排(pái)除接下(xià)来继续(xù)加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期(qī)美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投(tóu)资等(děng)经济数据略(lüè)低(dī)于市场，市场担(dān)心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联(lián)性较(jiào)强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多(duō)因(yīn)素。黄(huáng)科表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然(rán)目前铁水产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成本(běn)端原料价格(gé)的(de)大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在(zài)行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况下，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧(yà)产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价(jià)下方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也(yě)已临(lín)近淡(dàn)季，在需求乏力的(de)情况下，钢(gāng)材价格不断下探(tàn)寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色(sè)产业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自今年3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来(lái)看，近两(liǎng)个月来钢材下(xià)游(yóu)需求恢复距离此(cǐ)前(qián)预期有较(jiào)大差(chà)距，叠加今年(nián)年(nián)初以来市场(chǎng)对下游需(xū)求的乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂产量增(zēng)幅(fú)较(jiào)大。而(ér)在市(shì)场(chǎng)供需阶段性(xìng)错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又出现明(míng)显增长，同(tóng)时(shí)预期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中(zhōng)期期货研究院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能(néng)会大幅下(xià)滑(huá)；三是(shì)国内政策(cè)刺激还(hái)比较(jiào)有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然未见(jiàn)好转，但(dàn)今年(nián)以(yǐ)来表现(xiàn)一(yī)直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价(jià)格底部是(shì)否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来(lái)国(guó)内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未能(néng)如期出现，但国内(nèi)市场(chǎng)利空在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需(xū)求端利空可(kě)能来自海外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也(yě)面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预期后，国内下(xià)一个(gè)相对重要的政策(cè)时点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回(huí)落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不(bù)明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要具(jù)备两个条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从成(chéng)本端(duān)对(duì)钢价形成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢(gāng)厂方面(miàn)有(yǒu)实质性(xìng)的减产行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产(chǎn)量平(píng)控(kòng)政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回(huí)归2020年疫情初期(qī)的价格区间有(yǒu)利于行业(yè)供需加(jiā)快(kuài)调整，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面和市场力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势(shì)缓(huǎn)和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们(men)对黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢(huī)复(fù)至今年4月中旬(xún)之(zhī)前的偏(piān)高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁产业(yè)链(liàn)库存(cún)整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低价可能(néng)会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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