燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业(yè)绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤酒的营收为(wèi)132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤(pí)酒巨(jù)头(tóu)青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去(qù)一年实现(xiàn)营收和净利(lì)润的双增长。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实(shí)现营(yíng)收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除(chú)一次性(xìng)初始补(bǔ)偿收(shōu)益影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调(diào)整产品(pǐn)结构(gòu)、上(shàng)调产品(pǐn)售价(jià)的结果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于净利润的高增长，上(shàng)述三家(jiā)啤(pí)酒(jiǔ)上市公司的营收增长幅度(dù)并不大，销量增长也不(bù)如人意。不(bù)过，其高端产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当然，业(yè)绩数(shù)字增(zēng)长的背后亦不(bù)乏关(guān)厂减员、出售土地等降(jiàng)低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代财(cái)经，啤酒企业(yè)关停部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)是为了提高运行效率，降(jiàng)低运营成本，同时(shí)淘汰低端落(luò)后产能，而(ér)新增产能是为了(le)利用自(zì)身品牌、品(pǐn)质(zhì)和区位优势(shì)，扩大(dà)高端(duān)产(chǎn)品的(de)占比，符合整(zhěng)个行(xíng)业消费结构升级的(de)趋势。

　　动(dòng)辄(zhé)上千元，啤酒(jiǔ)迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场(chǎng)转为存(cún)量(liàng)市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年(nián)，上(shàng)述(shù)三家啤酒上市公司(sī)的产品销量增长幅度均在个位数。其中(zhōng)，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品(pǐn)销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千(qiān)升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千升(shēng)，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量(liàng)增长乏力的(de)局面，啤(pí)酒企业都把目光锁(suǒ)定在高(gāo)端化上，啤酒圈因此迎来(lái)一(yī)波“高价(jià)潮(cháo)”。

　　过去一年(nián)，华润啤(pí)酒推(tuī)行多元品牌(pái)组合建(jiàn)设，并(bìng)推出多款新(xīn)品，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸(suān)饮料雪花小啤等(děng)产品也相继上市(shì)；青岛啤酒在保持“青岛啤(pí)酒主品牌(pái)+崂山(shān)啤酒(jiǔ)第(dì)二品(pǐn)牌”战略(lüè)的同时，也加快布局高端和超高(gāo)端市场；燕京啤(pí)酒则持(chí)续实施大单(dān)品战略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产(chǎn)品为代表的(de)大单品与特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下(xià)，啤酒的售(shòu)价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了(le)一(yī)款名为(wèi)“一世传(chuán)奇”的高端啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端(duān)化路线(xiàn)对业(yè)绩的(de)提振效(xiào)应明(míng)显。华(huá)润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及(jí)以上啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品(pǐn)结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产(chǎn)品(pǐn)实现(xiàn)销量293万(wàn)千升(shēng)，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品“燕京U8”的(de)销量达39万千升，同比(bǐ)增(zēng)长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨(dūn)价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影响，全球(qiú)啤(pí)酒原材料及包装(zhuāng)物成本(běn)上升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整(zhěng)体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹划拓展(zhǎn)非啤(pí)酒业(yè)务，寻找(zhǎo)新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过其(qí)全资子公司(sī)向山东景(jǐng)芝白酒注资(zī)13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企业的实控方(fāng)。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行(xíng)业的目的(de)是希望借助白酒(jiǔ)来(lái)实现(xiàn)高端(duān)化发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众(zhòng)多(duō)啤酒企业的(de)营收增速放缓，但(dàn)净利润大多实现了可观(guān)的增(zēng)长，除了高端化战略带来的拉(lā)动效应(yīng)外，也与其(qí)关(guān)厂裁员(yuán)、变卖资产以缩减成本的策(cè)略有关(guān)。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截(jié)至2022年年底(dǐ)，公司在(zài)中国内地24个(gè)省(shěng)、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目前正持(chí)续推(tuī)动优化产能(néng)布(bù)局，已(yǐ)停止营运(yùn)两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤酒于(yú)2022年一(yī)次(cì)性确认员(yuán)工补偿及安置费用(yòng)和关厂(chǎng)相(xiāng)关(guān)的固定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤(pí)酒(jiǔ)企业优化经营的常(cháng)用手段。燕京啤酒在近期的(de)投(tóu)资者(zhě)交流会上就透(tòu)露，已(yǐ)着(zhe)手(shǒu)开始进(jìn)行关厂动作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管理层级，未(wèi)来公(gōng)司销售(shòu)、管(guǎn)理费用率有望持续收缩(suō)。

　　伴随(suí)着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现较(jiào)大规模(mó)的(de)减员。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的趋势仍在延续(xù)，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年(nián)减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工(gōng)数(shù)合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工(gōng)数合计(jì)为(wèi)23708人(rén)，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空(kōng)置的(de)土(tǔ)地也为啤酒上市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告(gào)称(chēng)，董事会(huì)同意(yì)政(zhèng)府对(duì)公司(sī)所(suǒ)属(shǔ)杨家群货场土地进行(xíng)收(shōu)储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述目标土地的征收补(bǔ)偿总(zǒng)价个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做(jià)款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾(céng)通过资(zī)产处置(zhì)的方式获得(dé)4.81亿元(yuán)的收益(yì)，较上一年增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这(zhè)部分收益主要系公(gōng)司(sī)取得(dé)处(chù)置土(tǔ)地(dì)使(shǐ)用权等长(zhǎng)期资产的收(shōu)益(yì)同比(bǐ)增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市(shì)润投(tóu)咨询有限公司、华润雪花(huā)啤(pí)酒（中国(guó)）投(tóu)资有限公司(sī)及(jí)本(běn)公(gōng)司间接全资附属公司华润(rùn)雪花(huā)啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿(cháng)协议(yì)，华润啤酒就(jiù)出让(ràng)其拥有的地块收取初始(shǐ)补偿(cháng)收(shōu)益约17.55亿元(yuán)，对应(yīng)税(shuì)后收益(yì)13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华润啤酒带来了(le)当年约三成的(de)利润。

　　而在关厂裁员的(de)同时，啤酒(jiǔ)企业也(yě)在筹划新增产能。

　　根据官(guān)方资(zī)料，2022年，华润(rùn)啤酒共有7个搬(bān)迁新建项目启(qǐ)动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千(qiān)升(shēng)/年新(xīn)建项目等，同时还有8个项(xiàng)目正(zhèng)式(shì)投产(chǎn)运营，包括杭州工(gōng)厂20万(wàn)千升/年喜力(lì)啤酒升级(jí)改(gǎi)造项目、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小时(shí)罐装(zhuāng)生产(chǎn)线项目等(děng)。此(cǐ个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做)外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年(nián)度(dù)报告中披露(lù)了多项新建、搬迁和改造工程。

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