全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德)歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末(mò)晋升为(wèi)桥(qiáo)水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第(dì)七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市(shì)值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分别(bié)降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金(jīn)美股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持的标的(de)相对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了15精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德0.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于(yú)持续(xù)增(zēng)长期(qī)的(de)开端，因(yīn)为(wèi)全球(qiú)对美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍是金价(jià)的(de)长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的(de)工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较(jiào)高(gāo)，黄金(jīn)将继(jì)续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出(chū)，名义(yì)支(zhī)出水平高于经(jīng)济(jì)体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一(yī)直(zhí)在实施(shī)紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)——目(mù)前紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和(hé)市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经济(jì)更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出与劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定(dìng)者有(yǒu)足够(gòu)的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的(de)下一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方(fāng)国(guó)家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日(rì)本和(hé)许(xǔ)多(duō)亚(yà)洲国(guó)家和(hé)地区(qū)处于周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声(shēng)明加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了(le)通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国(guó)采取了(le)最(zuì)激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继续承(chéng)压(yā)，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美(měi)国第(dì)一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估(gū)形(xíng)势再(zài)做出决策。

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