近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河(hé)娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗德(dé)国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车(chē)产业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解(jiě)释道(dào)：长期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一(yī)是(shì)电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为(wèi)何(hé)看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化(huà)的(de)影响日益显现(xiàn)，全球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个(gè)方面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的(de)领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温(wēn)控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支(zhī)持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量(liàng)比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看(kàn)，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年一(yī)季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多(duō)的(de)其它个(gè)股还包括宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处(chù)的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动(dòng)车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的(de)脱碳(tàn)计划是一(yī)致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的判断也可能(néng)是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金(jīn)标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压