燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万(wàn)元，同(tóng)比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营(yíng)收和净利润的(de)双增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华(huá)润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实现净(jìng)利(lì)润43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一次(cì)性初始(shǐ)补偿收益影响后(hòu)，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤(pí)酒企业调整产(chǎn)品结构、上调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净利润的(de)高(gāo)增(zēng)长，上述三家啤酒上市(shì)公司的营收增长(zhǎng)幅(fú)度并(bìng)不(bù)大(dà)，销量增长也不如人(rén)意。不过，其高端(duān)产品的表现却非(fēi)常亮(liàng)眼。当(dāng)然，业绩数字(zì)增长(zhǎng)的背后亦不(bù)乏关(guān)厂减(jiǎn)员、出售(shòu)土地等降低经(jīng)营(yíng)成本、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分析师蔡学飞(fēi)告(gào)诉(sù)时(shí)代(dài)财经，啤酒(jiǔ)企业关停部分(fēn)工厂(chǎng)是为了提高运(yùn)行效率，降低(dī)运(yùn)营成本(běn)，同时(shí)淘汰低端落(luò)后产能，而新(xīn)增产能是为了利用自身品牌、品质(zhì)和(hé)区位优势，扩大高端产品的占比，符合整(zhěng)个行业消费结构升级的趋(qū)势。

　　动辄上(shàng)千元，啤(pí)酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为存量市(shì)场，啤酒企业想依靠卖(mài)更多的啤(pí)酒来拉动业(yè)绩(jì)增长变得越来越难(nán)。

　　过去(qù)一年，上述三家啤酒上市(shì)公司的产品(pǐn)销量(liàng)增(zēng)长幅(fú)度均在个位数。其(qí)中(zhōng)，华润啤酒(jiǔ)销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)产品销(xiāo)量(liàng)807.2万千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品(pǐn)销(xiāo)量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局面，啤酒企业都把目光(guāng)锁(suǒ)定在高端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎(yíng)来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去(qù)一年，华(huá)润啤(pí)酒推行多元品牌组合建设，并推出(chū)多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推出(chū)首款超高(gāo)端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全(quán)麦纯生及(jí)碳酸饮料(liào)雪花小(xiǎo)啤(pí)等(děng)产(chǎn)品也相(xiāng)继(jì)上市(shì)；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛(dǎo)啤(pí)酒主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂山啤(pí)酒第二(èr)品牌”战略的(de)同(tóng)时，也加快布(bù)局高端和(hé)超(chāo)高(gāo)端市场(chǎng)；燕京啤酒则持续实施大单品战略(lüè)，形成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表(biǎo)的大(dà)单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的(de)售(shòu)价也不(bù)断上涨。2022年年初，青(qīng)岛(dǎo)啤酒推出了一款名(míng)为“一(yī)世(shì)传(chuán)奇”的(de)高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价(jià)高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的(de)啤(pí)酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路(lù)线对业绩(jì)的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品结构得到优化；青岛啤酒中高端(duān)以上(shàng)产(chǎn)品实现销量293万千(qiān)升，约占(zhàn)全年(nián)总销量807.2万(wàn)千升的36％，中(zhōng)高(gāo)端以上(shàng)产品销量同(tóng)比(bǐ)增长4.99％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的核心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的销(xiāo)量达(dá)39万千升，同(tóng)比(bǐ)增长超50％。从吨价看(kàn)，中信证(zhèng)券(quàn)研报显(xiǎn)示(shì)，燕京啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响，全球啤酒原(yuán)材料(liào)及包(bāo)装物成本(běn)上升，燕京啤酒和(hé)华润啤(pí)酒的整(zhěng)体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此情(qíng)况下，部分啤(pí)酒企业开始筹(chóu)划拓展非啤酒业(yè)务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润(rùn)啤酒通(tōng)过其全资子公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收(shōu)购其40％股权(quán)。2022年，华(huá)润(rùn)啤酒又相(xiāng)继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股(gǔ)权，成(chéng)为(wèi)这(zhè)两家白酒企业的实控方(fāng)。

　　业内(nèi)普(pǔ)遍认为，华润啤酒跨入白酒行业(yè)的目的(de)是希望(wàng)借助(zhù)白酒来实现高端化发(fā)展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩(kuò)建产能(néng)

　　过去一年，众多啤酒(jiǔ)企(qǐ)业的营收增(zēng)速放缓，但净利润大多实现了(le)可观的增长(zhǎng)，除(chú)了高端化(huà)战略带(dài)来的(de)拉(lā)动效(xiào)应外，也与其(qí)关(guān)厂裁(cái)员、变(biàn)卖资产以缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒(jiǔ)在年报中透露，截(jié)至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目前正持(chí)续(xù)推动优化产能布(bù)局，已停止营运两间(jiān)啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认员工(gōng)补(bǔ)偿及安置费用和关厂(chǎng)相关(guān)的固定资产(chǎn)减值亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段jīng)成为国(guó)内啤酒企业(yè)优(yōu)化经营的常用手(shǒu)段(duàn)。燕京啤酒在近(jìn)期的投资者交流(liú)会上就(jiù)透(tòu)露，已着手开始进行关厂动(dòng)作，同时(shí)调整和精简(jiǎn)总部(bù)和工厂员工架构，压缩管理层级，未(wèi)来公司(sī)销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也(yě)出现较大规模的(de)减(jiǎn)员(yuán)。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒人(rén)员(yuán)减(jiǎn)少的趋势仍在延续，全年(nián)共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数(shù)合计为31707人，较(jiào)2021年(nián)减少1240人；燕京(jīng)啤(pí)酒2022年在职员(yuán)工数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤(pí)酒上市公司(sī)增(zēng)厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公(gōng)告称，董(dǒng)事会同意政府对公司所属杨家群货场土地进行收(shōu)储(chǔ)。今年3月1日(rì)，公司收到上述(shù)目标土地的(de)征收补(bǔ)偿总(zǒng)价款(kuǎn)5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾(céng)通过资产(chǎn)处置(zhì)的方式(shì)获得4.81亿元的(de)收(shōu)益，较(jiào)上一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示(shì)，这部分(fēn)收益主(zhǔ)要系公司取(qǔ)得处(chù)置土地(dì)使用权等长期资产(chǎn)的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华润雪花(huā)啤酒（中国）投资有限公司及本公司间(jiān)接全(quán)资附属公司华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限公(gōng)司签(qiān)订搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有(yǒu)的地块(kuài)收取初始(shǐ)补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就(jiù)为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员(yuán)的同时(shí)，啤酒(jiǔ)企业(yè)也在筹划新(xīn)增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据(jù)官方(fāng)资(zī)料，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个(gè)搬迁新(xīn)建(jiàn)项目启动，包括(kuò)蚌(bàng)埠80万(wàn)千升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜(xǐ)力厦门(mén)40万千升/年新建项(xiàng)目等，同时还有(yǒu)8个项(xiàng)目(mù)正(zhèng)式投产运营，包括杭(háng)州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段项目等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也在年度报(bào)告中披露(lù)了多项新建、搬迁和改造工程。

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