公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季(jì)度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用(yòng)很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到它们(men)用事实证(zhèng)明自己的(de)成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些贡酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时(shí)间(jiān)修(xiū)复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正在(zài)重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经(jīng)济(jì)体发(fā)展(zhǎn)状况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很(hěn)多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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