5月(yuè)12日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的交(jiāo)易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元(yuán)价(jià)格(gé)接手的(de)资产，不(bù)过原计(jì)划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因此背上(shàng)了包袱(fú)。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前(qián)为(wèi)转让铺路(lù)，还曾(céng)现金(jīn)为(wèi)江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也意味着江铃(líng)汽车(chē)前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审批(pī)未在约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式，出售全资(zī)子公司江铃重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要(yào)求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年(nián)度在(zài)全球生产(chǎn)销售(shòu)重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交(jiāo)易股权出售征集到一(yī)名(míng)意向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车成了(le)接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车(chē)也按照相关交易(yì)规则(zé)支付了保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售交易股权签(qiān)署了《关于江铃重型汽车有限公司(sī)100％股权(quán)的(de)股权(quán)转让协议》，确(què)定就目标股(gǔ)权支付的(de)基(jī)准价款为人(rén)民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该(gāi)笔交(jiāo)易需要获(huò)得国资管理有权单位的(de)批准，但由于交(jiāo)易所需的政府(fǔ)审批事项(xiàng)未能在约定的时间内(nèi)完成，项目双(shuāng)方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后(hòu)耗时长达(dá)2年之久，但最终仍以失(shī)败告终(zhōng)。需(xū)要提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷(kě)，此次交易(yì)已经是其历史上(shàng)第(dì)三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是(shì)山西省汽车工(gōng)业(yè)集团。作为一(yī)家(jiā)老(lǎo)牌国营企业，该公司主要(yào)组装生产(chǎn)重型卡车(chē)与(yǔ)货车，但由于(yú)经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第(dì)一次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国(guó)长安(ān)汽车(chē)集团有限公司，将太原重(zhòng)汽(qì)重(zhòng)组(zǔ)为太原长安(ān)重汽，作为长安(ān)勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝汽(qì)车进(jìn)入重(zhòng)卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重(zhòng)汽没能(néng)被盘活。太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽2011年的(de)亏损已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重汽(qì)的净(jìng)资产仅为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难以实(shí)现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)却对太(tài)原重汽产生了(le)兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超(chāo)过2.7亿(yì)元的价(jià)格，从长(zhǎng)安手中接手太原长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年(nián)1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的意图(tú)是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车曾(céng)表示，最终将建(jiàn)成年(nián)产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发(fā)动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客户洞察不(bù)足，经营状况(kuàng)并不(bù)尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的(de)销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单(dān)月销量，就(jiù)已(yǐ)超(chāo)过江铃重汽几年(nián)的(de)销(xiāo)量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江(jiāng)铃汽车(chē)不(bù)再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务(wù)累计(jì)亏损(sǔn)超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于(yú)资不抵债(zhài)的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了(le)所有(yǒu)的(de)产(chǎn)销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初(chū)，江铃汽车(chē)还对江铃重(zhòng)汽进行了(le)11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动(dòng)的主要目(mù)的是降低勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝(dī)江铃重汽的资产负(fù)债(zhài)率，便于(yú)吸(xī)引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽进行业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上(shàng)，江铃汽车自身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年(nián)内，其实现归母净利润分(fēn)别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上看，盈利(lì)状况尚可(kě)。不(bù)过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽车收到(dào)的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除非经常性损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽(qì)车(chē)在(zài)这两年的(de)扣非(fēi)归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)分别为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车(chē)在这(zhè)两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在(zài)2020年，其(qí)经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而(ér)且(qiě)今年一季度，这一科目(mù)仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车(chē)肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此次也表示(shì)，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂停生产和(hé)销售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬(chóu)和设备(bèi)维护等(děng)费(fèi)用。“未来(lái)公司仍将继续积(jī)极推进江铃重汽(qì)的(de)重组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃汽车(chē)方面称。

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