投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片(piàn)和算力的(de)先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对(duì)于AI行情的(de)关注热情也(yě)是(shì)持(chí)续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或相(xi太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位āng)关(guān)概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募(mù)基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)基金(jīn)规(guī)模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提(tí)供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据(jù)中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公司是(shì)其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间(jiān)存在(zài)着(zhe)较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素(s太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位ù)。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业(yè)景气(qì)能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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