券商今年一季(jì)度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市(shì)良好表现以及去(qù)年(nián)较低的基数，行(xíng)业(yè)业绩(jì)全(quán)面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有(yǒu)17家券商或上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主体一季报悉数披露，券商整体(tǐ)一季(jì)度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速(sù)较(jiào)为显著(zhù)的有20家(jiā)，净(jìng)利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利(lì)排名(míng)，新的十大分(fēn)别是中(zhōng)信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平(píng)均(jūn)计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月(yuè)28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日收(shōu)阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归(guī)母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍(bèi)。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的(de)有2家，分别(bié)是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（6保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次28.25%）；增速(sù)超过5倍的(de)有2家，分别是(shì)国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超过(guò)4倍的有3家，分(fēn)别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍的有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达(dá)到(dào)1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多达9家(jiā)，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东(dōng)北证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券(quàn)、江(jiāng)海(hǎi)证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券商股净利润同(tóng)比增速为负(fù)值，分别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收(shōu)均出现下滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公司实(shí)现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有(yǒu)可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过五成的头部(bù)券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市(shì)公司(sī)指(zhǐ)南针在(zài)一季报中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定成绩(jì)，但营(yíng)业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券(quàn)商营收(shōu)增一(yī)倍以上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家(jiā)同(tóng)比增(zēng)速为正、7家增速为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一季度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不(bù)足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营(yíng)收增幅接(jiē)近1倍，分别(bié)是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一(yī)季度(dù)营(yíng)收同比下滑(huá)幅度较大(dà)，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收排(pái)名前十券商分别是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券商(shāng)中，海通证券(quàn)营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以(yǐ)较高的(de)增速杀入(rù)营收(shōu)排名(míng)前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反(fǎn)而被(bèi)挤出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信建投(tóu)营收增幅显著较小(保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次xiǎo)，同比(bǐ)增幅(fú)分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季(jì)报(bào)高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱动行(xíng)业业绩高增(zēng)，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读东方证(zhèng)券一(yī)季报时称，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏(kuī)损保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次(sǔn)6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息支出有(yǒu)所增(zēng)长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看好(hǎo)公司在政(zhèng)策放松预(yù)期下实现(xiàn)估(gū)值(zhí)提升。

　　西部证券(quàn)在关于(yú)国金证(zhèng)券(quàn)的研报中称(chēng)，自营投资成为影响国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度自(zì)营业务收入提升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公司完成再融资后，公(gōng)司金融(róng)投(tóu)资规模稳步(bù)提升(shēng)420亿元较去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自(zì)营投(tóu)资成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将在一季(jì)度迎(yíng)来反转。投资业务(wù)方面(miàn)，下半年重(zhòng)点关注差异(yì)化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅(fú)修复的一年(nián)，尤其是受(shòu)到自(zì)营业务冲击大的公司预期(qī)将在(zài)年内实(shí)现较大幅度(dù)的改善。

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