近日，广发、招(zhāo)商、汇添(tiān)富(fù)3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合计募(mù)集上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主线的中特(tè)估行情持续发酵，市场也预期此次(cì)央企主题的ETF发售(shòu)或将(jiāng)从情绪面(miàn)和(hé)资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居(jū)前，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复盘今年(nián)以来行情(qíng)，中特(tè)估行情带动央(yāng)国企上市公(gōng)司价(jià)值重估(gū)，同(tóng)时(shí)，其也(yě)催化多个相关板块和个股迎来上(shàng)涨行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而国有企(qǐ)业(yè)个股(gǔ)平均上涨近(jìn)9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个(gè)股平均涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中位(wèi)数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业(yè)仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看(kàn)，年(nián)内(nèi)涨幅居前的(de)国企(qǐ)股(gǔ)中，传媒(méi)、计算机、通信、家用(yòng)电器(qì)、建筑装饰板块个(gè)股均值涨幅相对居前，而(ér)基础化工、食(shí)品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护理板(bǎn)块(kuài)个股则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细(xì)分板块（申(shēn)万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向(xiàng)为出版、影视(shì)院线、计(jì)算机(jī)设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零(líng)售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化(huà)，关注(zhù)景气(qì)低估方(fāng)向

　　随着中特估行(xíng)情(qíng)发酵月余，部分高(gāo)位(wèi)人气股近期也(yě)有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华(huá)文轩、中铝(lǚ)国际(jì)等(děng)多股回调(diào)近20％。从资金(jīn)面来看(kàn)，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此(cǐ)前连续6日(rì)加(jiā)仓而减持，不(bù)过(guò)，具(jù)体(tǐ)个股方(fāng)面，仍(réng)有(yǒu)不少个(gè)股获逆市(shì)加(jiā)仓，其中，中国(三公分是多少厘米 三公分是多少毫米guó)中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总(zǒng)院本(běn)周累计(jì)加(jiā)仓(cāng)均在(zài)3亿(yì)元以上。

　　山西(xī)证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中特(tè)估”概念引(yǐn)发的(de)估值修复仍在演绎(yì)。短期行情在热点题材(cái)上(shàng)体现(xiàn)出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企(qǐ)改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关(guān)注央(yāng)企战略性(xìng)重组(zǔ)和专业化(huà)整(zhěng)合，以及存在优质资(zī)产注入上市平(píng)台或重组预(yù)期(qī)的(de)板块和标的，如(rú)军工(gōng)、交(jiāo)运等。

　　2）基本面(miàn)改善(shàn)型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等原(yuán)因(yīn)，近(jìn)期有所(suǒ)改善，并(bìng)有望持(chí)续向好，如建筑和船(chuán)舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前估(gū)值明显偏低，但(dàn)是(shì)受益业务预期(qī)与估值(zhí)逻辑变化，催生重(zhòng)估行情，如公共(gòng)事业领域与三大通(tōng)信(xìn)运营商等。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑(zhù)、军工、公(gōng三公分是多少厘米 三公分是多少毫米)共(gòng)事业、交运和通信。

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